【銅】

(資料圖)

現貨數據：1#電解銅現貨對當月2306合約報于升水300~升水340元/噸，均價報于升水320元/噸，較上一交易日下跌5元/噸。平水銅成交價67150~67280元/噸，升水銅成交價格67160~67300元/噸。

觀點：近期美國債務問題結束，市場整體樂觀，5月數據顯示，美國服務業有所降溫，制造業持續回落，預計未來銅價重心仍將緩慢下移。

【鋁】

鋁現貨18520(+140）元/噸，升水方面:廣東+50(-20):上海-0(+20)，鞏義-90（+30)，基本面看市場傳言云南復產從20日開始，整體量級及節奏須留意；型材需求企穩，鋁棒負反饋并未大面積形成，整體需求季節性淡季，6月預期仍熱去庫。宏觀方面，悲觀情緒告一段落，留意美國經濟落地情況，歐洲環比改善。觀點建議等待云南復產量級及節奏落地。

【鋅】

上海升水300(+0),廣東升水240(-10)，天津升水200(-20)。價格下跌后國內煉廠檢修增加，補庫需求偏弱。海外冶煉復產及需求環比轉弱背景下基本面逐步轉弱。短期建議觀望。

【不銹鋼】

基價14950（+0）；節前產業悲觀情緒修復，集中補庫后需求有所轉弱，后期關注庫存去化速度，暫時建議觀望或逢高空配。

【鎳】

俄鎳升水4900(-300)，鎳豆升水3000(-300)，金川鎳升水12000(-600)。俄鎳進口到貨，升水崩塌，觀望增多，成交偏弱。由于新投產能逐步投產，建議繼續關注NI/SS做縮機會。

工業硅

【數據更新】

最便宜可交割品12800。華東通氧553#13550(0)，華東421#14700(0)。

期貨:08合約12765(60)。09合約12790(60)。10合約12825(50)。11合約12830(80)。12合約13325(175)。

基差:08合約35(-60)。09合約10(-60)。10合約-25(-50)。11合約-30(-80)。12合約-525(-175)。

月差:08-09月差-25(0)。09-10月差-35(10)。10-11月差-5(-30)。11-12月差-495(-95)。

區域差：以華東基準交割地為錨。通氧553#-250(0)。441#-950(0)。421#-1400(0)。411#-1700(0)。3303#-1450(0)。

牌號價差：421#-通氧553#1150(0)。421#-不通氧5531400(0)。421#-441#450(0)。421#-521#500(0)。

現貨利潤（周）：新疆（自備電）171(-142.5)。新疆（外購電）-504(-142.5)。云南-635.5(-180.5)。四川457.5(487.5)。

盤面利潤（周）：新疆自備電Si08691(317.5)。新疆外購電Si0816(317.5)。云南Si08284.5(179.5)。四川Si08977.5(947.5)。

持倉：持倉79206(-2465)。

成交量：成交量69427(549)。

【下游產品價格】

硅料：致密料88.5(-8)。菜花料83.5(-8)。復投料93.5(-7)。

有機硅：DMC14250(0)。三氯氫硅11100(-150)。

硅粉：99硅14950(0)。

鋁合金：ADC12：18550(50)。A356：19200(100)。

【總結】

工業硅仍舊處于過剩格局，需求疲軟的環境下承壓下行。西南相繼進入豐水期，電價有所下調。下游產品價格持續下跌，因有機硅需求不及預期，六七月多晶硅和工業硅均大量投產，這使得此前預估的節奏性供需錯配預期落空，鐵合金剛需拿貨為主。庫存方面，未看到庫存明顯去化現象。整體看，工業硅供需格局未改，盤面承壓下行。當前注冊倉單尚未開啟，夏季需重點關注注冊倉單進度。

（文章來源：永安期貨）

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