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        世界快看點丨華爾街輪番唱空 投資者信心跌至金融危機以來新低

        時間:2022-09-24 17:06:58       來源:第一財經

        今年前八個月,交易就好像是一個慢慢流血再重新包扎的過程,周而復始,投資者卻沉浸其中。而在過去幾天,市場焦灼以及信心崩塌不言而喻。紐交所交易員塔奇曼(Peter Tuchman)這樣向第一財經記者形容紐約證券交易所交易大廳連日來的氣氛。


        (相關資料圖)

        美聯儲加息沖擊波席卷全球,隔夜,全球資本市場遭遇黑色星期五,除美元以外資產幾乎全軍覆沒。美股中的道指創近兩年新低,一度入熊;歐洲更是遭遇股匯債三殺,歐元對美元跌破0.98,為2002年以來的低位,英鎊對美元失守1.11,續刷1985年以來新低;避險資產黃金也創兩年多新低。

        事實上,投資者正經歷2008年金融危機以來的至暗時刻。

        投資者信心跌至金融危機以來新低

        美國銀行發布最新報告,稱投資者情緒跌至冰點,正涌向現金并避開幾乎所有其他資產類別。該行援引數據公司EPFR Global的數據,截至9月21日的一周,現金類資產凈流入資金303億美元,而全球股票基金凈流出78億美元,其中40億美元出逃美股,28億美元流出歐股,為連續32周錄得資金流出;投資者從債券基金撤資69億美元;甚至避險資產黃金基金也凈流出4億美元。

        美銀首席美股策略師哈特內特(Micheal Hartnett)表示,通脹、利率、衰退沖擊仍未結束,毫無疑問,投資者信心跌至2008年金融危機以來新低,悲觀情緒推動下,美銀牛熊指標(BofA Bull&Bear Indicator)再次跌至0水平,即“最大看跌”水平。

        “大多數股票投資者已經接受經濟硬著陸將不可避免,他們現在的關注重點是潛在衰退的時間節點、深度和持續時長,還有衰退情形下的投資策略。”哈特內特表示。

        塔奇曼告訴第一財經記者:“大量企業裁員,物價居高不下,生活工作不易,然而這些不僅僅發生在美國,歐洲有過之而無不及。此外,9月歷來是股市疲弱的月份,輿論不斷渲染衰退風險也打擊投資者信心。”

        華爾街輪番唱空

        哈特內特預計拋售還未完成,他稱金融環境收緊、地緣緊張局勢升溫、全球增長前景黯淡,上述因素將令估值承壓,預計標普500指數交易區間為3300~3500點,即較周五收盤價下滑5%~11%。

        無獨有偶,高盛于22日發表報告,稱美國利率勢將高于先前預期,對美國股市估值構成壓力,故大幅削減標普500指數年底目標價,由4300點下調至3600點。

        高盛策略師柯斯汀(David Kostin)寫道,利率形勢復雜并發生顯著變化,該行此前預期,至年底時美國實際利率將在0.5%左右,當前假設在1.5%。“我們在估值模型中考慮到更高的利率情形,該情形支持15倍市盈率,此前預測值為18倍。”

        華爾街大佬近期加入唱空陣營,全球最大對沖基金橋水基金創始人達利歐此前預測,如果美聯儲將利率上調至4.5%,可能導致美股繼續下挫20%。

        現金為王?

        投資者意識到,即便激進加息可能觸發經濟衰退,美聯儲也不會手軟,預期今年底時聯邦基金利率將升至4.4%,2023年利率升至4.6%。

        塔奇曼表示,年內再加息125個基點是合理的,“長痛不如短痛,對美聯儲和市場來說都是如此。”他相信,11月和12月的兩次加息將令市場繼續承壓。

        被問及如何交易衰退,他表示,“如果幾個月前你就已經空倉,那么現在持幣是一個好的選擇,現金為王。不過,如果你是長線投資者,現在也許是入場的窗口期,可以選擇那些具有賺錢能力的優質企業,同時也是你喜歡的公司,在市場下跌之中,它們的股價甚至已經打了對折,可能是你長線買入的機會。就好像我會在打折季去梅西百貨買喜歡的外套是一個道理,我知道會穿個幾年。

        高盛建議在不確定性中采取防御性配置,在利率飆升的情況下,短期投資將優于長期投資,投資者應持有優質股票,例如資產負債表穩健、資本回報較高以及營收穩定的企業。

        (文章來源:第一財經)

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