世界觀熱點(diǎn)：【商品日?qǐng)?bào)】滬鎳連續(xù)第4日上漲 焦煤再度領(lǐng)跌市場(chǎng)

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7月21日國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)跌多漲少，截至下午收盤(pán)，追蹤國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)的綜合指數(shù)收?qǐng)?bào)186.29點(diǎn)，較上一交易日下跌1.34點(diǎn)，跌幅0.71%。上漲品種中，滬鎳主力合約漲超4%；棉花主力合約漲超3%；滬錫主力合約漲超2%。下跌品種方面，焦煤主力合約跌超4%；玻璃、聚丙烯(PP)、生豬主力合約跌超3%；塑料、棕櫚油、尿素、燃料油、焦炭、苯乙烯、LU主力合約跌超2%。

來(lái)源：文華行情系統(tǒng)

滬鎳延續(xù)反彈棉花波動(dòng)加劇

滬鎳主力合約延續(xù)反彈趨勢(shì)，連續(xù)第4日上漲，盤(pán)中一度漲超5%，終盤(pán)錄得4.03%的漲幅，再度領(lǐng)漲商品市場(chǎng)。近期鎳庫(kù)存持續(xù)下降，市場(chǎng)悲觀情緒有所緩和，對(duì)空頭形成了一定的震懾，也對(duì)之前一路下行的鎳價(jià)形成了一定程度上的支撐。據(jù)瑞達(dá)期貨分析，庫(kù)存持續(xù)去化引發(fā)供應(yīng)短缺擔(dān)憂(yōu)，鎳價(jià)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱局面明顯，導(dǎo)致現(xiàn)貨升水持續(xù)高位，預(yù)計(jì)短期對(duì)期價(jià)的支撐還將持續(xù)。展望后市，華泰期貨認(rèn)為，短期宏觀情緒對(duì)鎳價(jià)影響大于產(chǎn)業(yè)供需，隨著外圍情緒有所改善，鎳價(jià)企穩(wěn)反彈。同時(shí)，前期鎳價(jià)持續(xù)下挫之后，下游企業(yè)利潤(rùn)逐漸好轉(zhuǎn)，純鎳較鎳鐵、不銹鋼、硫酸鎳等產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)產(chǎn)品的比值明顯回落，短期進(jìn)行超跌反彈修復(fù)，價(jià)格偏強(qiáng)震蕩，但中線(xiàn)供需預(yù)期仍不樂(lè)觀，以反彈思路對(duì)待。

棉花期貨近日波動(dòng)較大，隔夜外盤(pán)棉價(jià)收高，帶動(dòng)鄭棉21日漲超3%。美國(guó)干旱監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，截至7月12日，得克薩斯州超過(guò)四分之三的地區(qū)處于嚴(yán)重干旱或更嚴(yán)重的干旱狀態(tài)，是這個(gè)美國(guó)頭號(hào)棉花州九年來(lái)干旱面積最大的一次。市場(chǎng)擔(dān)心美棉主要種植區(qū)的極端高溫，對(duì)棉價(jià)形成一定支撐。而國(guó)內(nèi)方面，據(jù)西南期貨分析，供應(yīng)端，目前上游棉花庫(kù)存處于高位，下游產(chǎn)成品庫(kù)存處于高位。上周開(kāi)始，中儲(chǔ)棉啟動(dòng)2022年第一批中央儲(chǔ)備棉輪入，總量30-50萬(wàn)噸。輪入政策落地，市場(chǎng)信心有所提振，但是輪入數(shù)量和18600元/噸的熔斷機(jī)制對(duì)于市場(chǎng)的上方空間形成壓制，預(yù)計(jì)鄭棉反彈高度或較為有限。

焦煤持續(xù)下跌生豬短期上行動(dòng)力不足

7月21日，焦煤延續(xù)跌勢(shì)，主力合約以4.68%的跌幅居商品市場(chǎng)之首。在新湖期貨看來(lái)，蒙煤外調(diào)恢復(fù)首日價(jià)格跌幅超預(yù)期，成本端坍塌帶動(dòng)焦炭下挫，焦企多數(shù)無(wú)利潤(rùn)，部分落實(shí)小幅減產(chǎn)，焦煤剛性供需或由偏緊轉(zhuǎn)向平衡，但鋼廠利潤(rùn)持續(xù)修復(fù)下后續(xù)檢修或放緩，中線(xiàn)也仍有政策刺激可能，長(zhǎng)線(xiàn)供增需弱邏輯未變下，等待反彈后逢高做空機(jī)會(huì)。

今日玻璃主力合約收跌3.79%。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)省份生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存總量為7351萬(wàn)重量箱，較上周庫(kù)存增加46萬(wàn)重量箱，漲幅0.63%，庫(kù)存天數(shù)約35.79天，較上周增加0.5天。而據(jù)國(guó)泰君安期貨表示，近1周來(lái)玻璃現(xiàn)貨大部分廠家下跌40-60元/噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)低價(jià)交割品1500左右，全國(guó)主流區(qū)域價(jià)格普遍降至1600元/噸左右。未來(lái)只有地產(chǎn)行業(yè)明顯好轉(zhuǎn)，地產(chǎn)成交擴(kuò)張帶動(dòng)投資及施工恢復(fù)才能拯救玻璃行業(yè)。而在玻璃供應(yīng)端，由于減產(chǎn)成本較高，短期亦難以看到玻璃供應(yīng)大幅減產(chǎn)。因此高庫(kù)存壓力或在三季度仍將延續(xù)，價(jià)格仍將承壓。

此外，今日生豬主力合約也跌超3%。此前在新一輪豬周期啟動(dòng)的市場(chǎng)情緒下，豬價(jià)持續(xù)攀升。但短期內(nèi)，據(jù)國(guó)信期貨表示，近期生豬下游消費(fèi)表現(xiàn)平平，養(yǎng)殖戶(hù)出欄積極性有所上升，現(xiàn)貨上行動(dòng)力不足，但在上漲窗口期結(jié)束和供應(yīng)拐點(diǎn)出現(xiàn)前，國(guó)內(nèi)豬價(jià)難有大幅下跌空間，不過(guò)，對(duì)于未來(lái)的上漲空間，光大期貨則表示，上漲行情已步入中后期。預(yù)計(jì)三季度豬價(jià)將高位震蕩，四季度迎來(lái)需求旺季，豬價(jià)存在進(jìn)一步上漲的可能性，但鑒于生豬去產(chǎn)能進(jìn)程暫停、以及政策天花板效應(yīng)，預(yù)計(jì)豬價(jià)后續(xù)上漲空間將收窄至30%以?xún)?nèi)。

（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）

關(guān)鍵詞： 主力合約