乙二醇、苯乙烯期權(quán)將上市交易 均采用美式期權(quán)方式

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4月19日，大商所正式發(fā)布乙二醇期權(quán)和苯乙烯期權(quán)合約及上市交易有關(guān)事項(xiàng)的通知，對上市交易時間、上市交易合約、掛牌基準(zhǔn)價等進(jìn)行了明確。根據(jù)通知，乙二醇期權(quán)和苯乙烯期權(quán)自2023年5月15日起上市交易。

大商所將于5月15日日盤起掛牌交易乙二醇期權(quán)和苯乙烯期權(quán)合約，并于當(dāng)晚開展夜盤交易，交易時間與標(biāo)的期貨一致。首日掛牌的乙二醇期權(quán)和苯乙烯期權(quán)合約月份分別從EG2307和EB2307開始，乙二醇期權(quán)首日掛牌10個合約月份，分別為EG2307、EG2308、EG2309、EG2310、EG2311、EG2312、EG2401、EG2402、EG2403、EG2404；苯乙烯期權(quán)首日也將掛牌10個合約月份，分別為EB2307、EB2308、EB2309、EB2310、EB2311、EB2312、EB2401、EB2402、EB2403、EB2404。

在合約規(guī)則方面，乙二醇期權(quán)和苯乙烯期權(quán)合約與大商所已上市期權(quán)合約設(shè)計(jì)思路基本一致，合約類型分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，交易單位為1手，最小變動價位為0.5元/噸，漲跌停板、合約月份、交易時間等均與標(biāo)的期貨合約相同，仍將采用美式期權(quán)行權(quán)方式，乙二醇期權(quán)持倉限額為8000手，苯乙烯期權(quán)持倉限額為12000手，分別與標(biāo)的期貨一般月份合約起始持倉限額標(biāo)準(zhǔn)一致。此外，大商所還在通知中對于兩個期權(quán)的掛牌基準(zhǔn)價、交易指令、行權(quán)與履約、相關(guān)費(fèi)用、做市商制度及合約詢價等進(jìn)行了明確。

據(jù)了解，為確保乙二醇期權(quán)和苯乙烯期權(quán)的平穩(wěn)推出和市場穩(wěn)健運(yùn)行，此前大商所已經(jīng)就兩個期權(quán)合約向全市場公開征求意見，并在類生產(chǎn)環(huán)境下開展全市場系統(tǒng)測試。同時，積極聯(lián)合行業(yè)協(xié)會、會員單位等做好市場培育工作，推動產(chǎn)業(yè)企業(yè)更好地了解與認(rèn)識兩個期權(quán)的合約規(guī)則與交易事項(xiàng)。

據(jù)了解，乙二醇、苯乙烯都是重要的液體化工品。我國是最大的乙二醇消費(fèi)國，近十年來我國乙二醇產(chǎn)量和消費(fèi)量均增長近3倍；苯乙烯則在塑化產(chǎn)業(yè)鏈上具有“上承油煤、下接橡塑”的重要地位，涉及產(chǎn)業(yè)鏈條長、分支多。

近年來，受疫情反復(fù)、國際原油價格波動，以及航運(yùn)價格、匯率等多重因素影響，乙二醇、苯乙烯等化工原料價格波動明顯，產(chǎn)業(yè)企業(yè)對使用衍生工具開展套期保值和風(fēng)險管理的需求十分強(qiáng)烈，2022年參與乙二醇、苯乙烯期貨交易的法人客戶持倉占比分別為79%、77%，較上年同期分別提升了6個、5個百分點(diǎn)。

行業(yè)人士告訴第一財經(jīng)記者，在此背景下，兩個期權(quán)品種的上市，可以與相關(guān)品種期貨形成合力，為產(chǎn)業(yè)構(gòu)建更加豐富的風(fēng)險管理工具體系。

浙江恒逸國際貿(mào)易有限公司研究總監(jiān)王廣前對第一財經(jīng)表示，乙二醇等期權(quán)上市后，將進(jìn)一步豐富相關(guān)液體化工品種避險工具體系，為公司管理價格風(fēng)險帶來了除期貨之外的另一種選擇，使公司能夠制定更加多元、有效、精細(xì)的風(fēng)險管理方案。未來，公司將在原有期貨的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步發(fā)揮期權(quán)工具的作用，對乙二醇等產(chǎn)品的貿(mào)易、采購、庫存進(jìn)行輔助套保，利用期權(quán)時間價值的優(yōu)勢，對套保成本進(jìn)行優(yōu)化。

（文章來源：第一財經(jīng)）

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