基建鏈條行情遠沒有結束？

2月7日早盤，大基建板塊盤中大幅走強。截至發稿，水泥、鋼鐵、建筑裝飾等板塊個股多數實現上漲。其中，建筑裝飾板塊表現最為強勢，華藍集團、設研院、重慶建工等14股漲停。

新華社報道，國家發展改革委有關負責人日前表示，今年一季度面臨的不確定因素較多，要把政策發力點適當向前移，做到早安排、早動手、早見效，以穩定的經濟運行態勢應對各種挑戰。抓緊出臺實施擴大內需戰略的一系列政策舉措。及時研究提出振作工業運行的針對性措施。適度超前開展基礎設施投資，力爭在一季度形成更多實物工作量。

“雖然當前外部環境更趨復雜嚴峻和不確定，國內發展面臨多年未見的需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，但支撐發展的有利因素和條件仍然不少，我國經濟發展韌性強、潛力大、前景廣闊、長期向好的特點沒有變，完全有基礎有條件、有信心有能力保持經濟平穩健康可持續發展。”這位負責人說。

天風證券表示，2022Q1經濟穩增長需求或強于過去5年，在專項債提速、財政前置和重大項目儲備充分前提下，預計2022Q1基建增速環比有望顯著改善，單季度同比增速或超5%。

東吳公司指出，新型基礎設施以及保障性住房建設、城市管道改造和建設是新一輪基建發力的重點，預期基建鏈條穩增長、逆周期調節提振需求。

(1)近期中央提及新增專項債重點涉及水利、交通、市政基礎設置建設、保障性安居工程等領域，水利部提及實施國家水網重大工程等，預計十四五期間地下管網及海綿城市建設帶來持續性增量。

(2)地產竣工端保持韌性，但新開工及銷售維持偏弱運轉。地產方面逐步釋放寬松信號，政策底部已現，預計后續房企和消費者融資端有望邊際放松，此外十四五期間加快保障性租賃住房建設帶來部分增量。

(3)此前裝修建材板塊受需求放緩、原材料上行、現金流壓力等影響估值已處在歷史中樞偏下位置，在地產邊際放松預期、原料成本高位回落、壞賬計提和現金流風險預期逐漸釋放之下，板塊整體有望迎來業績及估值修復。

配置方面，東興證券表示，當下基建產業鏈的行情遠沒有結束。關注新老基建發力的方向：軌交設備、消費建材(市政管材、防水材料)、特高壓、充電樁。

關鍵詞： 華藍集團 水泥 鋼鐵 設研院