近期玻璃市場大事
1. 隆眾資訊：玻璃樣本企業總庫存續降，但降幅明顯收窄
上周全國浮法玻璃日度平均產銷率良好，維持在90%以上水平，行業整體維持去庫狀態，就區域來看，華中地區本地拿貨仍以剛需為主，但周內外發量有所增加帶動行業去庫，華北周內小板出貨良好帶動行業去庫，其它區域日度平均產銷與上周產銷相比變動有限。數據顯示，截止到6月15日，全國浮法玻璃樣本企業總庫存5479.6萬重箱，環比減少0.7%或38.5萬重箱，同比下降30.50%。
(資料圖片)
2. 國家統計局：中國5月平板玻璃產量為7961.6萬重量箱，同比下滑9.4%
據國家統計局數據顯示，中國5月份純堿（碳酸鈉）產量為263.1萬噸，同比增加1.6%。1-5月純堿產量累計為1313.9萬噸，累計增長7.0%。中國5月平板玻璃產量為7961.6萬重量箱，同比下滑9.4%。中國1-4月平板玻璃產量為38889.6萬重量箱，同比下滑8.3%。
3. 據隆眾資訊，今日華中地區玻璃價格穩中有跌。
玻璃產業鏈一覽
玻璃價格波動季節性
從季節性來看，玻璃價格一般自5 月開始至9 月、10 月都處于一個季節性漲勢中，但其間會有一個短暫的調整，主要是 6 月中下旬至 7 月上半月的梅雨時期。一般情況下，玻璃現貨價格會在 9 月、10 月達到一年中的高點，其后隨著氣溫的下降、冬季的到來，建筑行業施工率大幅下滑，導致玻璃需求逐漸進入冬季需求淡季階段，這階段的價格一般會出現季節性的回落態勢，一直延續至第二年年后，特別是華北和東北地區表現更為明顯。在年后特別是開春以后，隨著天氣的轉暖，下游需求逐漸恢復，玻璃價格開始呈現出震蕩走高的態勢 。
影響玻璃價格波動的主要因素
一是宏觀經濟形勢。玻璃是重要的工業生活資料，其需求量與經濟形勢密切相關。經濟增長時，玻璃需求增加從而帶動玻璃價格上升，經濟蕭條時，玻璃需求萎縮從而促使玻璃價格下跌。
二是行業政策。行業政策特別是房地產政策對玻璃價格的影響是顯而易見的。房產調控政策毫無疑問將對玻璃市場的需求狀況產生直接影響。此外，加快淘汰玻璃落后產能以及環保政策都有可能成為市場短期炒作的因素。
三是供求關系。這是決定玻璃期貨價格最關鍵的因素。房地產行業對玻璃的需求是玻璃消費中最主要的，所以房地產行業的景氣度直接影響了玻璃的需求和價格。此外，汽車行業的發展狀況以及玻璃進出口情況都直接影響到玻璃市場的供需平衡。
四是玻璃庫存。庫存狀況是供求關系分析的一個重要指標。玻璃生產企業、貿易商主要是根據玻璃自身庫存情況來調整出廠或銷售價格。因此，庫存是分析玻璃價格趨勢的一項重要指標。在玻璃庫存分析中重要的參考指標是全國主要生產線的庫存情況。
在進行玻璃期貨交易時，其他考慮的因素還有玻璃生產成本的變動、相關行業狀況等。其中，玻璃生產成本主要關注燃料、純堿、硅砂等原料價格的變動。（資料來源：中期協）
房地產對玻璃的影響
玻璃下游房地產消費占比高達75%以上，而玻璃供給剛性的特點，又決定了房地產對玻璃的影響至關重要。一般房地產需要資金才能進行一系列開發投資，其中資金來源主要是國內貸款、自籌資金、定金與預收款以及個人按揭等，而定金與預收款、個人按揭主要來源于房地產銷售這塊。房地產拿到資金后，會進行一系列開發投資，先是購買土地，新開工，施工，然后竣工交房。在2016年之前，期房銷售占比相對平穩，基本在75%左右， 2016年至2021年期間，期房銷售比不斷提升，最高時占比達到89%，而隨著地產不斷暴雷，期房銷售比大幅回落，但仍是目前主流的銷售方式。所謂期房銷售，是新開工一段時間后，拿到預售許可證，進行預售，然后施工竣工交房，而現房銷售是指竣工后銷售。玻璃安裝時間在竣工之前，所以竣工數據一定程度上能反映出玻璃的需求。同時房地產銷售對玻璃的需求有重要影響，一方面，房地產銷售決定資金來源，會影響后續一系列房地產新開工、施工以及竣工節奏，另一方面，期房銷售后有交房的需求，會形成玻璃需求。當然購置土地、新開工、施工都會影響存量的竣工。
持倉量變化
截至6月19日，玻璃持倉量達189萬張，較前一交易日減倉3萬張。
凈持倉龍虎榜變化
截至6月19日收盤，玻璃凈持倉多空比0.31，比值再度縮小。具體席位上，凈多頭中信席位大幅減倉48371手，凈空頭國泰君安增倉32065手。
分析師展望
國泰君安期貨分析師表示，當下地產行業成交仍偏弱、融資仍偏弱，玻璃需求當下仍處于下滑趨勢，三季度市場供應端會加大壓力，潛在凈產能增加預計將達到5%。玻璃或將旺季不旺。周末玻璃現貨明顯走弱，上周華東、華中、華南廠家紛紛降價40—60。南方市場進入梅雨季節不利于市場需求。隨著主要消費地出貨下滑，價格下滑，河北沙河此前出貨好轉的跨區套利因素不在。周末沙河出貨明顯走弱，部分規格出現優惠?？傊?，在地產市場未見明顯好轉前，玻璃市場仍偏弱，未來即使有階段性旺季反彈，預計也會非常短暫。
新湖期貨分析師表示，上周現貨價格整體重心仍有下移，周末各地產銷也均出現回落，部分玻璃廠對于后續玻璃價格抱有悲觀態度。今日華南臺玻900噸產線復產點火，除此之外，6月仍有點火預期待兌現，持續關注產線點火及冷修動態。隨著梅雨淡季到來，玻璃下游需求也逐漸展現走弱跡象，大多加工廠也僅以剛需采購為主，采購上持謹慎態度，原片庫存方面恐有累庫預期。因此在供給仍有增量預期且需求不佳的梅雨淡季，玻璃短期預計偏弱震蕩，對于后續傳統旺季，還需進一步觀測保交樓政策發力下，對于地產竣工端的提振力度，若有竣工端對于玻璃需求的支撐，09在梅雨淡季后仍存震蕩偏強運行的預期。若旺季需求證偽，玻璃將重回累庫周期，且疊加四季度至明年初淡季長線偏空邏輯，而持續走弱。短期盤面注意市場情緒，建議謹慎參與。關注現貨產銷、庫存情況及終端地產實際動向。
華泰期貨分析師表示，整體來看，近期玻璃基本面呈現走弱態勢。上周全國玻璃價格回落，部分廠家降價保量。供應端，玻璃廠利潤走擴后，產線點火增多，玻璃供應壓力顯現。需求端，近幾周各地區玻璃產銷明顯走弱。隨著玻璃價格回落，加之梅雨淡季來臨，玻璃不易儲存，下游加工廠采購謹慎。淡季之下，玻璃供增需減，將出現連續累庫，因此玻璃將回歸高位震蕩態勢。后期繼續關注玻璃日度產銷及庫存變化。
（文章來源：東方財富研究中心）
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