環球新動態：行業龍頭減產不斷 造紙業盈利拐點出現?

(資料圖)

近日，作為行業龍頭，玖龍紙業再次發布停機函，東莞玖龍8臺紙機在8月16-26日期間輪停4-11天，預計減產箱板瓦楞紙、灰底白板紙和文化紙合計約8萬噸。東莞玖龍8月以來已經發布了三次停機通知，將削減市場供應近22萬噸。

1、下游停產范圍擴大，紙漿供需走弱

外盤成本支撐松動、國內需求偏弱運行，紙漿期貨盤面仍有下跌空間：

由于紙漿盤面錨定外盤報價，外盤報價松動，或打開盤面向下空間。但考慮到期貨盤面貼水較深，或導致下跌節奏多有反復：

消息面，除各漿廠減量供應外，紙漿7月份進口量217.6萬噸，環比減少7.5%，同比減少3.4%。進口量自今年4月份開始，已經連續4個月呈現下降的狀態：

國內下游對高價紙漿接受度偏低，成品紙利潤仍維持在極低的水平，下游廠家近期需求疲軟低迷，用漿量難見提升。其中，白卡紙華東地區均價5960元/噸，近3個月下降超過700元/噸：

2、造紙行業現盈利拐點

22Q3，紙漿價格向下拐點確認，預計A股造紙企業Q3、Q4盈利出現向上拐點。從紙業股近期表現來看，多數與紙漿負相關。近1個月，紙漿價格回落，成本端壓力減輕利好造紙行業，板塊內5只個股漲幅超8%，其中東方精工(002611)漲幅超11%：

圖：近期，受益成本回落，紙業股多數走強

（文章來源：平安期貨）

關鍵詞： 行業龍頭