在美聯儲鷹派表態支持下，上周美元重拾強勢，并打壓國際現貨金價連續五日下跌，當周累計跌超3%。
無疑美元的強勢和美聯儲對加息的堅定態度，是目前貴金屬價格上行面臨的最主要壓力。但在通脹壓力緩解而非消退、歐美經濟衰退擔憂仍存的背景下，“上有壓力、下有支撐”或仍是貴金屬行情當前主要的特點。
上周美元指數強勢走高并創下2020年4月以來最大單周漲幅，成為金價下跌的最直接的原因。其背后，美聯儲官員的鷹派表態頻發、市場對美國經濟衰退擔憂的緩和以及歐元的低迷表現，均構成了對美元短期強勢的支撐。
(資料圖片僅供參考)
從上周公布的歐美一系列經濟數據來看，盡管美國部分制造業數據略遜于預期，但相較美國表現強勁的就業市場和工業產出數據表現出的韌性，歐元區經濟景氣度超預期下降，CPI同比漲幅再創歐元區成立以來新高，加上仍在持續的高溫干旱天氣和能源危機，至少從當下看，歐洲經濟的面臨的衰退風險更甚，歐元的弱勢也成就了美元短期再度走強。
從盤面來看，22日歐洲交易時段，歐元兌美元自7月14日以來再次跌至平價下方。而伴隨著美元指數續刷近六周來的新高，國際金價日內亦跌破1730美元/盎司，日內跌幅超1%。
在此背景下，市場對貴金屬自7月下旬以來的反彈已告終結的預期也在不斷升溫。國信期貨在分析中指出，在美聯儲壓需求就是降通脹的主基調下，經濟下行還不足以成為美聯儲后續加息的掣肘。市場加息預期降溫所帶來的貴金屬反彈窗口暫告一段落，后續可能更多受到包括杰克遜霍爾央行年會在內的美聯儲官員發言的影響，以及經濟軟著陸預期升溫的壓制。不過，該機構也表示，由于通脹總的來說已有緩解，加息預期最猛烈的時候接近過去，貴金屬下方支撐亦較強。
從市場投機情緒來看，貴金屬市場也沒有過于悲觀。盡管上周黃金ETF的持倉仍維持凈流出，但在上周五(8月19日)卻突然增持了3.18噸，為近11個交易日以來首次增持。這似乎在暗示接近1700美元/盎司關口的金價正在重現對投資者的吸引力。
另從實物黃金需求的表現來看，金價走低正在吸引需求的回升。印度商工部日前公布的貿易數據顯示，盡管印度7月份黃金進口同比大幅下跌，但在本財年的4-7月份印度的黃金進口仍錄得同比6.39%的增幅。
而世界黃金協會日前的報告也顯示，7月份盡管是黃金的消費淡季，但中國黃金ETF流入9噸，是自2020年4月以來的最大月度流入量。且同期上海黃金交易所的黃金出庫量仍持續增加，為自2015年以來最強勁的7月月度表現。同時，在7月份，上海-倫敦金平均價差進一步擴大，這也成為該機構認為黃金需求上漲的主要論據。
此外，大有期貨的研報觀點認為，美國OECD綜合領先指標從今年2月份開始拐頭向下，長短期利差已經倒掛持續了接近兩個月的時間。隨著高通脹的持續，美聯儲繼續加息，美國消費和投資將會繼續走弱。經濟數據陸續披露后，美國經濟減弱的勢頭將更加明顯。美元指數已經接近歷史第二高點，美國經濟弱勢變得更加明顯后，美元指數上漲的空間和速度將會被限制，對貴金屬的壓制作用也會減小。
綜合分析來看，美元維持強勢和美聯儲加息態度堅決，仍是貴金屬市場最主要的利空驅動，但伴隨著美聯儲加息節奏的變化已經金價下跌之后對需求的提振，金價下方亦有支撐因素存在。在市場新的驅動因素出現前，金銀或仍將維持偏弱震蕩態勢。
（文章來源：新華財經）
關鍵詞： 黃金時間
營業執照公示信息