預計下半年硅鐵維持供需寬松格局且成本端有下降預期

【螺紋&熱卷】

供需穩定，盤面維持區間震蕩

(資料圖片)

我的鋼鐵網數據顯示，昨天成交量為14.64萬噸。近日宏觀政策寬松不斷加碼，住建部推動落實購買首套房“認房不認貸”政策措施，財政部自2023年8月28日起，證券交易印花稅實施減半征收。政策寬松力度加碼，在一定程度上提升市場預期。據中指研究院數據顯示，8 月樓市成交量整體同環比均下降。一線成交面積環比下跌 22.83%，北京、上海、深圳環比跌幅顯著，廣州跌幅最小為 5.2%。粗鋼產量平控在部分地區逐步落地，但產量下降仍不明顯，現貨供需依然承壓。鋼廠第一輪焦炭提降落地，但收受到煤礦停產等因素影響焦企挺價意愿較強。鐵礦港口庫存小幅去化，價格表現偏強，短期成本仍有支撐。整體來看，當前供需變化不大，更多需要關注消息面對于盤面的影響。

【鐵礦石】

高位震蕩

供應方面，上周外礦發運小幅回升，到港量也有所回升，整體供應較為正常。需求方面，日均鐵水產量245.57萬噸，環比上周減少0.05萬噸。當前鐵礦石現實需求依然強勁，礦價堅挺運行。但隨著鋼廠虧損加大，成材價格弱勢，鋼廠對原料采購謹慎，疊加后期礦山發運穩中有增，港口庫存有累庫預期。庫存方面，本周mysteel統計全國45港鐵礦庫存12032.48萬噸，環比降18.51萬噸。日均疏港量328.19萬噸，環比增1.47萬噸。盤面上看，主力01合約昨日沖高回落，夜盤反彈回到5日線上方，短期內維持高位震蕩。

【焦煤&焦炭】

高位承壓

部分前期停產煤礦已驗收完成逐步開始生產，局部地區焦煤供應有所緩解，然主產地事故頻發地區安全檢查偏嚴，仍有部分煤礦停產，產地生產供應仍稍顯緊張。下游隨著焦炭降價第一輪落實，市場情緒略顯悲觀，焦企利潤進一步壓縮，下游企業對焦煤采購稍顯疲軟，對原料煤需求明顯減弱。

山西省多家主流焦化企業溝通達成共識：認為8月28號具備第一輪降價條件。焦炭第一輪降價基本落地，本輪降幅為100-110元/噸。近期原料煤價格仍有回落，焦企利潤尚可，開工率多維持穩定，出貨積極，然中間投機貿易商觀望情緒濃厚以及鋼廠采購積極性轉弱，焦企出貨節奏放緩，廠內焦炭庫存有稍有累積，焦炭供需結構趨于寬松。下游成材需求表現欠佳，鋼廠利潤微薄，且隨著原料到貨好轉，廠內焦炭庫存處合理水平，對焦炭采購偏謹慎，部分控制到貨節奏。

【鐵合金】

盤整運行

錳硅方面，上游錳礦挺價，現天津港錳礦澳塊報39元/噸度；半碳酸報31.3-31.5元/噸度。上周供需方面，全國121家錳硅企業開工率環比增加1.89%至65.16%，日均產量增加675噸至3.3754萬噸，總產量23.6278萬噸，環比增加2.04%。五大鋼種錳硅周度需求13.7153萬噸，環比上周增加0.42%?，F貨方面，錳硅現貨報價堅挺，北方硅錳合格塊現金含稅自提報6600-6700元/噸，南方主流報價6650-6750元/噸。供需方面，錳硅供過于求，錳硅庫存20.6萬噸(-1.5萬噸)小幅去化。綜合來看，成本端，焦炭有一定提降空間且錳硅庫存壓力較大，倉單庫存繼續增加，錳硅不具備長期上漲動力，盤面關注上方壓力位6900元/噸。

硅鐵方面，上周供需，全國136家硅鐵企業開工率環比增加0.74%至37.76%，日均產量增加160噸至1.5503萬噸，總產量10.85萬噸。五大鋼種硅鐵周度需求2.3192萬噸，環比增加1.18%?，F貨穩價，主產區72硅鐵標塊6750-6800元/噸，75硅鐵合格塊報價7100-7200元/噸。8月河鋼招標落定，采購量2600噸，環比減少40噸，承兌到廠含稅價格7330元/噸，環比上漲80元/噸。成本端，蘭炭持穩，寧夏地區電費上漲，寧夏地區硅鐵生產成本抬升，寧夏、內蒙產區利潤區間100-150元/噸?；久娣矫妫现芄厣?，下游成交清淡。合金廠因利潤增加，生產積極性提高，部分合金廠復產，7月全國開工走高，產量環比走高。目前合金廠硅鐵庫存約7.3萬噸（+1400），庫存去化困難。預計下半年硅鐵維持供需寬松格局且成本端有下降預期，中長期逢高做空，上方壓力位看向 7100元/噸。

（文章來源：弘業期貨）

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