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世界黃金協(xié)會11月1日發(fā)布的《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2022年三季度全球黃金需求(不含場外交易)同比大增28%至1181噸。三季度的強勢表現(xiàn)也將今年迄今為止的黃金總需求拉回至疫情前水平，其中增長的份額主要來自金幣金條需求的增長，以及各國央行購金的巨幅增長。
匠鑫學院院長許亞鑫在接受國際商報記者采訪時表示，從央行層面來看，今年爆發(fā)的俄烏危機加劇了地緣政治緊張，隨后美聯(lián)儲引發(fā)了全球央行的加息潮，美元的全球回流引發(fā)了一些經(jīng)濟體的動蕩，這讓不少央行意識到多元化外匯儲備的重要性，進而增加了外匯儲備中黃金的比重。報告顯示，三季度全球各國央行購金量接近400噸，這是有記錄以來單季度全球央行最大的購金量。
從個人消費角度來看，大家則更多的是關注高企通脹背景下的黃金保值屬性，比如印度、中東以及中國等國家的百姓，素來有購金藏富的文化習俗，加上疫情緩和也帶來了黃金飾品消費抑制的釋放。數(shù)據(jù)顯示，三季度全球金飾消費增長了10%，達到523噸。
“而在黃金期貨市場方面，卻是另外一番景象。”許亞鑫進一步表示，金價在一季度俄烏危機爆發(fā)后，一度飆升至2070美元/盎司的記錄新高。從3月8日見頂開始，隨后一路震蕩下行，展開了長達半年以上的調(diào)整，一直到9月28日和10月21日才分別觸及1614美元/盎司和1616美元/盎司，區(qū)間累計最大跌幅22.04%。
巨豐投顧高級投資顧問翁梓馳對國際商報記者分析稱，央行購金和零售黃金投資有望繼續(xù)保持強勢，將抵消場外交易與黃金ETF投資因強勢美元而出現(xiàn)的潛在降幅。基于此，黃金未來的表現(xiàn)有望優(yōu)于大多數(shù)資產(chǎn)類別。
世界黃金協(xié)會稱，三季度黃金投資需求收縮顯著。從數(shù)據(jù)來看，三季度黃金投資規(guī)模同比減少47%，這主要源于ETF投資者為應對激進加息和美元走強的雙重挑戰(zhàn)，減少了投資規(guī)模，致使本季度黃金ETF大幅流出227噸。另外，加上疲軟的場外需求與期貨市場的負面情緒，金價表現(xiàn)因此受阻，導致2022年三季度金價環(huán)比下跌8%。
黃金交易如火如荼，金價未來會如何走？事實上，金價的下跌并非孤立現(xiàn)象。今年以來，伴隨著美元指數(shù)從年初的94.65暴漲至二十年新高114.78，全球范圍內(nèi)的股票、債券，以及大宗商品金銀油均出現(xiàn)不同程度的下跌。美聯(lián)儲年內(nèi)迄今為止已經(jīng)累計加息300個基點，且11月份繼續(xù)加息75個基點。“伴隨著全球央行實際利率的抬升，對于無息資產(chǎn)的黃金期貨來說，自然是巨大的利空。”在許亞鑫看來，就像人無法擺脫地球的引力一樣，利率的抬升會天然對資金有著巨大的吸引力。
展望后市，許亞鑫認為，一方面今年二季度美聯(lián)儲的激進加息，預計最快在明年一季度左右會反作用于美國的經(jīng)濟指標，屆時如果出現(xiàn)較為明顯的衰退信號，那么就意味著美聯(lián)儲的這一輪加息走到盡頭，也意味著金價能夠觸及到真正的中期底部。另一方面，進入年底以及明年的一季度，歐美的圣誕節(jié)、中國的元旦和春節(jié)等往往也會衍生大量的實物黃金消費需求，屆時有望給金價帶來支撐。如果對黃金感興趣的投資者，預計在這個時間節(jié)點，可能會迎來比較不錯的出手機會。
對于有投資或是購買黃金計劃的投資者和消費者，翁梓馳建議，黃金向來是較好的避險資產(chǎn)，但也會受到海外多重因素的影響，比如說加息后期，特別是黃金期貨類投資往往波動較大，投資風險偏好較高。如果是基于消費需求，現(xiàn)階段進行實物黃金產(chǎn)品的購置，性價比還是相對較高。
（文章來源：國際商報）
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