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世界黃金協會11月1日發布的《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2022年三季度全球黃金需求(不含場外交易)同比大增28%至1181噸。三季度的強勢表現也將今年迄今為止的黃金總需求拉回至疫情前水平，其中增長的份額主要來自金幣金條需求的增長，以及各國央行購金的巨幅增長。
匠鑫學院院長許亞鑫在接受國際商報記者采訪時表示，從央行層面來看，今年爆發的俄烏危機加劇了地緣政治緊張，隨后美聯儲引發了全球央行的加息潮，美元的全球回流引發了一些經濟體的動蕩，這讓不少央行意識到多元化外匯儲備的重要性，進而增加了外匯儲備中黃金的比重。報告顯示，三季度全球各國央行購金量接近400噸，這是有記錄以來單季度全球央行最大的購金量。
從個人消費角度來看，大家則更多的是關注高企通脹背景下的黃金保值屬性，比如印度、中東以及中國等國家的百姓，素來有購金藏富的文化習俗，加上疫情緩和也帶來了黃金飾品消費抑制的釋放。數據顯示，三季度全球金飾消費增長了10%，達到523噸。
“而在黃金期貨市場方面，卻是另外一番景象。”許亞鑫進一步表示，金價在一季度俄烏危機爆發后，一度飆升至2070美元/盎司的記錄新高。從3月8日見頂開始，隨后一路震蕩下行，展開了長達半年以上的調整，一直到9月28日和10月21日才分別觸及1614美元/盎司和1616美元/盎司，區間累計最大跌幅22.04%。
巨豐投顧高級投資顧問翁梓馳對國際商報記者分析稱，央行購金和零售黃金投資有望繼續保持強勢，將抵消場外交易與黃金ETF投資因強勢美元而出現的潛在降幅。基于此，黃金未來的表現有望優于大多數資產類別。
世界黃金協會稱，三季度黃金投資需求收縮顯著。從數據來看，三季度黃金投資規模同比減少47%，這主要源于ETF投資者為應對激進加息和美元走強的雙重挑戰，減少了投資規模，致使本季度黃金ETF大幅流出227噸。另外，加上疲軟的場外需求與期貨市場的負面情緒，金價表現因此受阻，導致2022年三季度金價環比下跌8%。
黃金交易如火如荼，金價未來會如何走？事實上，金價的下跌并非孤立現象。今年以來，伴隨著美元指數從年初的94.65暴漲至二十年新高114.78，全球范圍內的股票、債券，以及大宗商品金銀油均出現不同程度的下跌。美聯儲年內迄今為止已經累計加息300個基點，且11月份繼續加息75個基點?！鞍殡S著全球央行實際利率的抬升，對于無息資產的黃金期貨來說，自然是巨大的利空?！痹谠S亞鑫看來，就像人無法擺脫地球的引力一樣，利率的抬升會天然對資金有著巨大的吸引力。
展望后市，許亞鑫認為，一方面今年二季度美聯儲的激進加息，預計最快在明年一季度左右會反作用于美國的經濟指標，屆時如果出現較為明顯的衰退信號，那么就意味著美聯儲的這一輪加息走到盡頭，也意味著金價能夠觸及到真正的中期底部。另一方面，進入年底以及明年的一季度，歐美的圣誕節、中國的元旦和春節等往往也會衍生大量的實物黃金消費需求，屆時有望給金價帶來支撐。如果對黃金感興趣的投資者，預計在這個時間節點，可能會迎來比較不錯的出手機會。
對于有投資或是購買黃金計劃的投資者和消費者，翁梓馳建議，黃金向來是較好的避險資產，但也會受到海外多重因素的影響，比如說加息后期，特別是黃金期貨類投資往往波動較大，投資風險偏好較高。如果是基于消費需求，現階段進行實物黃金產品的購置，性價比還是相對較高。
（文章來源：國際商報）
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