環球觀點：申銀萬國期貨：俄羅斯暫停出口協議 為油脂油料市場再度增添不確定性

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今日棕櫚油漲幅最多，達到5%，豆棕2301價差跌破1000.上周末俄羅斯暫停出口協議，為油脂油料市場再度增添不確定性，美豆主力突破1400美分/蒲氏耳，美豆油最高觸及74磅/美分。

目前俄羅斯單方面暫停出口協議，聯合國和烏克蘭通過向土耳其政府努力，寄希望于即使沒有俄羅斯參與情況，繼續出口糧食，只是現階段出口放慢，烏克蘭還有900萬噸、俄羅斯還有2000萬噸需要出口，烏克蘭冬季谷物播種完成預測的76%，關注后續進展。

10月馬來西亞棕櫚油出口由減轉增，但是預估10月仍可能累庫至240萬噸以上。周度豆油現貨基差跌幅最多，一方面節后季節性消費轉淡，另一方，此前豆棕現貨價差下，棕櫚油凸顯性價比。11月中下旬國內大豆到港增多，供應將會增加。12月船期棕櫚油盤面進口倒掛嚴重，11月中附近國內棕櫚油庫存可能迎來轉折點。

但是中長期氣溫降低后，棕櫚油消費會受到影響，國內進口大豆盤面榨利虧損較多，豆棕2301價差繼續下跌空間有限，畢竟后期國內豆油累庫幅度相對最小。國內菜油和棕櫚油現貨基差相對穩定，據了解11月底附近國內進口菜籽會集中大量到港，在此之前，現貨基差仍然相對抗跌，供應兌現后，菜豆油或者菜棕油2301價差逢高做縮小。

（文章來源：申銀萬國期貨）

關鍵詞： 油脂油料