【原油】

漲

隔夜，油價延續了昨日亞洲市場尾盤的轉勢，收盤收復前一日大部分跌幅。消息方面，美國CPI數據低于預期，降低了美聯儲會議加息的可能性，風險資產受到普遍支撐。基本面方面，API數據顯示，美國至6月9日當周API原油庫存102.4萬桶，預期-129.1萬桶，汽、柴油庫存錄得不同增幅。美國將在2023年購買約1200萬桶石油以增加戰略石油儲備，將繼續尋找更多購買的機會。OPEC月報維持需求預測不變。油價日內或維持震蕩偏強走勢，低多為主。

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【短纖】

絕對價格震蕩反彈

近日短纖工廠價格在7118元，近期紗廠成品庫存偏高，訂單不佳，目前短纖現貨加工費在1138元，短纖負荷提升至8成上方，成本影響下，短纖震蕩反彈，加工費表現尚可。

【聚烯烴】

震蕩反彈

兩油庫存70萬噸，較昨日下降2萬噸。聚乙烯產能利用率在86.65%，新增燕山石化、中海殼牌及蘭州石化檢修，停車產能在437.5萬噸/年。華東線性LL價格在7925元/噸，L2309震蕩反彈，收于7767。聚乙烯生產裝置檢修高位，下游開工率延續跌勢，農膜季節性淡季，剛需采購難有超預期表現，庫存結構合理。成本端反彈，聚乙烯或震蕩反彈。聚丙烯產能利用率在77.96%，新增福建聯合、古雷石化、寧波臺塑、蘭港石化、蘭州石化、大慶煉化、中化泉州檢修，停車產能在624萬噸/年。華東拉絲在7025元/噸，PP2309震蕩反彈，收于6976。聚丙烯檢修維持高位，下游開工率平穩，國內剛需持穩，出口訂單未有好轉，去庫節奏尚可。成本端反彈，聚丙烯或震蕩反彈。

【PVC】

期價探底回升，上方空間受限

昨日PVC期價創出新低后企穩反彈，收盤期價回到5683元。夜盤期價繼續強勢走勢，并攀升至5700元上方。目前期價整體進入到區間震蕩走勢，下方5600元關口對市場繼續形成支撐，而在沒有實質性驅動的情況下，上方5800元對期價形成阻力。整體來看，有利的一面在于市場產業鏈延續去庫態勢，而利空的一面在于成本端的走弱。在這種情況下，市場難以形成趨勢性的走勢，今日期價將在5600-5800元的區間內窄幅震蕩。

【液化石油氣】

偏弱震蕩

成本端原油持續震蕩，市場擔憂伊朗供應增加，油價下降預期增強，液化氣跌后持穩，價格創近三年新低。6月CP價格超預期下跌出臺，現貨價格走跌明顯。供應來看，國際供應充裕，美國，中東出口維持高位，對國外丙丁烷價格形成壓制。需求上，終端消耗能力偏弱，燃燒需求已到達低點。PDH裝置開工維持高位，成本降低，PDH裝置利潤或有好轉，多數進口商退市觀望。短期來看，成本端無明顯利好帶動，下游采購意愿偏弱，液化氣偏弱震蕩為主。

【瀝青】

偏弱震蕩

成本端原油持續震蕩，市場擔憂伊朗原油供應增加，瀝青繼續下挫，煉廠報價堅挺，挺價意愿較強。供應來看，因前期原料問題，影響山東等地煉生產，供應增加幅度不及前期，庫存目前小幅偏高，累庫趨勢減緩，但庫存水平已達到去年同期位置，同時利潤表現反彈，給供應帶來增加預期。需求端來看，項目資金偏緊情況未得到緩解，加上雨季來臨，下游項目開工緩慢，需求并未明顯改善，多執行前期合同為主。短期來看，煉廠挺價意愿較強，現貨有一定支撐，但供需雙弱局勢逐漸顯現，需求增量不足，或拖累漲勢。

【甲醇】

跌后反彈

前期在美聯儲加息預期持續兌現大背景下，國際油價持續偏弱運行，能化被拖累，尤其隨著美國銀行業風險事件引發金融連鎖反應，中東態勢隨沙伊建交更趨穩定，以及美國暫不增加原油儲備，油價持續走弱，鄭醇也隨能化繼續回跌運行。但之后隨著美聯儲加息節奏減緩，加之伊拉克有輸油管道中斷，美國原油庫存非預期減，國際油價反彈，而之后多國宣布減產再度引爆油市，外盤油價大漲，國內能化受到帶動，醇市大震，期價受到2400整數關口支撐之后有所企穩。但隨著節前油價再度弱勢回跌，能化跟跌，鄭醇也由彈轉跌，五一期間國際油價連續大跌帶跌國內能化，鄭醇節后再創階段性新低，隨著油價再度彈后回跌，鄭醇跌破2200后連續重挫，一度跌破2000關口，短期維持關口震蕩，上周美伊臨時原油出口協議消息傳出，油價一度大跌，能化氛圍再度趨弱，醇價或繼續低位運行，后期需繼續關注油價走向及華東庫存走向。

【苯乙烯】

下行探低

前期隨著油價受到諸多因素影響持續下行，國內能化受到拖累持續弱勢，而苯乙烯行業本身庫存偏高，下游開工提振不及預期，苯乙烯一度也弱勢回跌。之后美聯儲繼續加息雖然總體繼續壓制原油及能化商品走勢，但加息節奏趨緩，且伊拉克原油運輸管道中斷效應加強，加之美國原油庫存意外下降，油價強力反彈，苯乙烯期價也展現反彈，而之后多國宣布減產再度引爆油市，外盤油價大漲，國內能化受到帶動走強，苯乙烯反彈走高后維持高位運行。但節前油價收悲觀需求預期回跌，國內能化跟跌，苯乙烯期價也大幅回跌，五一期間國際油價連續大跌，節后能化繼續承壓，苯乙烯繼續維持下行探低節奏，跌破8000關口后繼續大跌，下破7500后有所反復，但上周美伊臨時原油出口協議消息傳出，油價再度帶跌能化，苯乙烯再度下破后短期7500創低運行，提醒投資者繼續關注油價運行情況及下游開工表現。

【橡膠】

區間震蕩

停割季以來，由于國內需求恢復弱于預期，進口上量，青島庫存持續攀升，加之美聯儲加息持續打壓商品，膠價隨能化一再探低。雖然之后伊拉克輸油管道遭遇中斷，且多國宣布減產，油價一度大幅反彈，但之后油價再度由于需求偏弱回歸弱勢，能化跟跌明顯，滬膠也從11500反彈之后在12100附近受壓回跌，之后持續隨能化低位區間震蕩。前期膠市雖然一度受多頭炒作海南天氣、云南推割以及收儲等消息有所上攻，但依然未能向上突破，需求不濟促使膠價再度隨能化回跌，之后末歐佩克再度推動減產，油價及能化逐漸企穩走強，加之近期人民幣匯率大跌，美元持續走強，滬膠期價受氛圍及貨幣因素再度企穩回升。但上周美伊臨時原油出口協議消息傳出，油價再度驅弱影響能化氛圍表現，不過，最新5月汽車產銷數據回穩或對膠市提供一定信心，行情或繼續維持區間爭奪態勢，暫未選擇突破方向，提醒投資者關注下游開工變化及青島地區庫存走向。

【玻璃】

反彈

全國均價2014元/噸，環比上一交易日-18元/噸。供應剛性，日產量保持緩慢上行；需求方面下游訂單量無放大，前期中下游多以消化自身庫存為主，近日原片儲備多處于中低位水平，下游剛需性補庫力度稍有增加，但需求尚不明朗下，無囤貨意愿。預計下游價格整體持穩，存在陸續松動可能。資金對政策博弈的驅動仍在，利率LPR均有下降預期，傳聞或有新的刺激政策，竣工端將率先獲益。盤面短線反彈，高度或受產能擴張限制。

【純堿】

反彈

近日純堿市場走勢穩定，現貨價格企穩，情緒好轉，廠庫社庫雙去庫。堿廠訂單支撐，待發增加，發貨相對順暢。供應維持高位，裝置檢修當前少，部分企業計劃下月開始檢修。下游需求平穩，按需補庫，維持安全庫存，但下游做庫存意愿沒有提升。后期關注七月檢修計劃實施情況和檢修損失量。需求韌勁下，產業供需出現偏緊情況會給近月反彈驅動，但遠興投產計劃不變情況下，買盤不足，遠月壓力仍存。短線跟隨玻璃反彈，近月進入交割邏輯。

【尿素】

保持高空思路

國內尿素現貨市場上漲乏力，山東臨沂市場價約2130/噸，河南商丘市場價約2100元/噸。供應方面，目前日均產量約16.97萬噸，處于過去五年同期高位水平。農業需求即將進入收尾階段，后期的農業需求主要集中在一年兩季區域，將比較分散，復合肥開工隨著夏季玉米肥生產的結束即將轉弱。截至6月7日，尿素工廠庫存在95.77萬噸，遠高于過去五年同期，是去年同期的五倍。尿素仍處于高供應、高庫存的局面，并且六七月份有新增產能投放，且需求轉弱，仍保持高空思路。

【紙漿】

震蕩運行

目前針葉漿現貨市場價格小幅上探，山東地區銀星報價5300元/噸，月亮報價5350元/噸，俄針報價5000元/噸，實單商談出貨。智利Arauco針葉漿銀星6月外盤報價為680美元/噸，較上輪下跌40美元/噸。5月份紙漿進口量是315.6萬噸,環比增長6.4%，同比增漲30.6%。1-5月累計進口量1453.5萬噸，累計同比增加17.1%。本周國內港口庫存小幅去庫，但仍處于高位水平。國內成品紙銷售一般，下游原紙廠家采購延續剛需，對漿市支撐有限。加拿大NORDICKRAFT 漿廠（諾迪克）年產30萬噸漂針漿的生產線因山火臨時停產，預計停2-3周。其他漿廠暫未受影響。目前看，該廠的停產對于供應端的實質性影響較小，紙漿供需格局仍偏弱，上方壓力較大。

（文章來源：弘業期貨）

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