印尼政府決定從6月10日開始實施鋁土礦出口禁令，并鼓勵在印尼國內加工和提煉鋁土礦。這并非印尼第一次“禁鋁”，禁鋁又放開背后，印尼面臨哪些難題？印尼能否在鋁礦上創造“鎳奇跡”？印尼“禁鋁”對中國影響大不大？

印尼此前已有過禁鋁

從儲量來看，印尼鋁土礦儲量占比并不算多，美國地質調查局2022年發布的數據顯示，全球鋁土礦資源量在550-750億噸，已探明儲量約320億噸，其中印尼儲量約12億噸，全球占比約4%。從產量來看，根據阿拉丁統計，2022年全球鋁土礦產量4億噸，印尼產量2700萬噸，占比約6.75%。從鋁土礦儲量及產量數據來看，印尼鋁土礦在全球具有一定影響力，但與幾內亞、巴西相比占比較小。

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印尼此前曾禁鋁后又放開。印尼曾于2009年簽署禁止鋁土礦出口的礦業法案，2014生效后開始禁止出口，但又于2017恢復了鋁土礦出口。本輪禁令始于2019年，2019年印尼協調部長稱印尼研究加快出臺鋁土礦出口禁令，印尼總統表示計劃于2022年禁止鋁士礦出口。受制于全球經濟及印尼國內下游加工能力不足影響，印尼總統于2022年1月表示將暫停鋁土礦出口至2022年末，2022年12月21日印尼總統宣布于2023年6月開始禁止鋁土礦出口。

前期禁止后又放開出口，一方面是受到當時全球經濟環境及當地融資比較困難影響，另一方面是前期當地鋁土礦下游加工能力不足所致。目前當地下游加工能力已改進，根據印尼統籌部長透露，當地現有4家鋁土礦加工廠，氧化鋁產能達到430萬噸，可消化約1200萬噸鋁土礦，還有在建產能近500萬噸。電解鋁方面，據上海有色網(SMM)報道，2023年5月25日，印尼華青電解鋁電解車間系列母線和補償母線短路口順利切換完成，第二個12.5萬噸電解鋁車間成功通電，印尼華青電解鋁項目前25萬噸電解鋁項目全部投產。此外，還有多個規劃項目，遠期產能規劃超過900萬噸/年。但根據相關信息，目前印尼當地鋁土礦下游項目投產仍面臨許可證、征地、電力供應等問題需要解決，投產進度方面仍存在不確定性，當前下游加工產能還不能消化鋁土礦產量，預計還需要一定時間。

印尼禁鋁對中國影響有限

印尼之所以提出禁鋁，無疑是想在鋁礦上創造“鎳奇跡”，但當前看是比較難的。印尼在禁止鎳礦出口后，其國內鎳下游投資和發展迅速，主要因為：(1)印尼擁有優異的資源稟賦。無論是儲量還是產量，印尼鎳礦均位于全球第一，且預計當地儲量與產量將持續增加，使得印尼在鎳供應鏈上游長期占據主導地位。(2)鎳礦品位相對較高。相比于印尼鎳礦，菲律賓鎳礦品位較低，提純更費勁。因此，隨著不銹鋼以及新能源產業的迅猛發展，印尼利用其得天獨厚的鎳資源及優越的地理位置，在2014、2020年兩度禁礦的過程中吸引大量中資企業前往投資建廠。

而印尼鋁礦并非無可替代，以中國進口礦石格局舉例，受2014年印尼的原礦出口禁令的影響，中國推動鋁土礦進口來源的多元化，幾內亞、澳大利亞成為了中國進口鋁土礦的兩大來源國。隨著進口來源多元化的深入開展，幾內亞逐步成為中國第一大鋁土礦進口國，且進口占比日益提升，中國對印尼鋁土礦進口的依賴性逐步降低。因此印尼比較難在鋁礦上創造“鎳奇跡”。

因此，雖然印尼是全球鋁土礦產量大國，也是中國鋁土礦主要進口來源國之一，但印尼鋁土礦禁令對中國影響有限。

一方面，本次的印尼鋁土礦出口禁令，最早在2021年底就已經傳出消息，截止到目前這一年半的時間里，國內氧化鋁生產企業擁有充足的準備時間，而且在幾內亞礦大量引入之前，印尼鋁土礦主要是山東的氧化鋁廠使用，目前山東氧化鋁廠已陸續更換為進口供應相對穩定的幾內亞及澳洲鋁土礦，所以印尼禁令對中國氧化鋁企業生產影響較小。

另一方面，從進口礦石數據來看，1-4月，中國共進口鋁土礦4766.19萬噸，同比增加8.73%。其中進口幾內亞鋁土礦3482.68萬噸，占比73.1%；進口澳大利亞鋁土礦925.4萬噸，占比19.42%；而進口印度尼西亞鋁土礦為188.18萬噸，占比僅3.9%。且從4月進口數據來看，4月中國已經無印尼進口礦石，可見印尼禁礦導致中國增加從其他國家的鋁土礦進口量，從而彌補印尼禁礦帶來的供需缺口。因此6月起的印尼鋁土礦出口禁令對于中國進口鋁土礦情況影響有限。但由于幾內亞運輸及開采成本較高，因此幾內亞礦綜合成本較高于印尼礦，后續中國鋁土礦的進口成本或將有所增加。

此外，印尼政策本身也存在較大的不確定性，如2014年印尼也曾有過出口禁令，但2018年又重新恢復了正常出口，因此政策也有反復的可能，對國內鋁行業影響較小。

（文章來源：中新經緯）

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