本周以來(lái)，國(guó)際油價(jià)一改往日強(qiáng)勢(shì)，具體來(lái)看，WTI和布倫特原油期價(jià)分別失守于90美元/桶、100美元/桶關(guān)口。多位分析人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，由于市場(chǎng)對(duì)美遏制通脹的擔(dān)憂，致使需求端再度疲軟，以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的短期企穩(wěn)，國(guó)際油價(jià)在雙重利空基本面打壓下，紛紛跌破主要關(guān)口位支撐，預(yù)計(jì)短期將以區(qū)間震蕩為主。
在國(guó)際油價(jià)疲軟態(tài)勢(shì)下，國(guó)內(nèi)原油期價(jià)也有所走低。雖然此前與外盤(pán)走勢(shì)呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，但在此輪回調(diào)中，內(nèi)外盤(pán)價(jià)差有了明顯收緊趨勢(shì)。
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WTI原油期價(jià)跌至近半年前水平
今年以來(lái)，國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢(shì)。以WTI原油期價(jià)為例，自年初70美元/桶關(guān)口上方一直攀升至115.4美元/桶高點(diǎn)，不過(guò)，自6月份后便接連下挫。近日，WTI原油期貨主力10月份合約更是跌破90美元/桶關(guān)口支撐位，這也是近半年前的水平。
方正中期期貨首席石油化工研究員隋曉影向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，國(guó)際油價(jià)短線走低，一方面源于宏觀層面的利空影響，歐美等主要經(jīng)濟(jì)體加速加息預(yù)期有所增強(qiáng)，疊加經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱，未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍面臨進(jìn)一步壓力，這將對(duì)石油消費(fèi)形成負(fù)面沖擊；另一方面，地緣政治局勢(shì)緩和，這預(yù)示著石油供給端并未造成影響，國(guó)際油價(jià)迅速回吐此前漲幅。
中衍期貨投資咨詢部研究員王瑩告訴記者，國(guó)際油價(jià)遭遇重創(chuàng)，主要原因在于幾方面：一是近日美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議強(qiáng)調(diào)抑制通脹的決心，不惜通過(guò)打壓需求和忍受失業(yè)率上升等，也要堅(jiān)決遏制通脹，這意味著未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還將舉步維艱，大宗商品應(yīng)聲回落；二是海外主要石油供應(yīng)端相對(duì)寬松；三是今年旺季去庫(kù)存速度有所減緩，尤其是亞洲市場(chǎng)的去庫(kù)存情況，需求有所下滑。
與此同時(shí)，布倫特原油也與WTI原油走勢(shì)相呼應(yīng)。9月2日截至記者發(fā)稿，WTI原油10月份合約報(bào)收于88.05美元/桶；布倫特原油主力11月份合約報(bào)收于93.8美元/桶，跌幅為1.13%，失守于100美元/桶支撐位。
東證衍生品研究院能源高級(jí)分析師安紫薇告訴記者，本周以來(lái)國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)，緣于需求邊際轉(zhuǎn)弱預(yù)期被反復(fù)交易?！懊绹?guó)能源信息署(EIA)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，近兩個(gè)月海外市場(chǎng)消費(fèi)表現(xiàn)疲軟，傳統(tǒng)旺季并未提振美國(guó)汽油消費(fèi)，低于往年平均水平；同時(shí)，受海外市場(chǎng)高通脹持續(xù)影響，汽油裂解價(jià)差維持弱勢(shì)。”“原油市場(chǎng)目前正處于需求轉(zhuǎn)弱與供應(yīng)收緊預(yù)期反復(fù)博弈階段，暫時(shí)缺乏明確方向性指引，預(yù)計(jì)價(jià)格以區(qū)間震蕩為主?！?/p>
內(nèi)外盤(pán)聯(lián)動(dòng)下滑
此前，亞洲原油市場(chǎng)由于期現(xiàn)貨升貼水不斷上調(diào)，導(dǎo)致中東至亞洲市場(chǎng)的原油出口下降，國(guó)內(nèi)原油期價(jià)與國(guó)際價(jià)格很長(zhǎng)一段時(shí)間呈現(xiàn)走勢(shì)背離狀態(tài)，從而導(dǎo)致內(nèi)外盤(pán)價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大。不過(guò)，在此輪國(guó)際油價(jià)回調(diào)中，內(nèi)盤(pán)原油期價(jià)也跟隨下跌，截至9月2日盤(pán)終，上期能源原油期貨主力合約2210已失守700元人民幣/桶關(guān)口，報(bào)收于695.4元人民幣/桶，跌幅為1.52%。
在隋曉影看來(lái)，前期內(nèi)外盤(pán)原油價(jià)格走勢(shì)分化，主要源于國(guó)內(nèi)原油定價(jià)、倉(cāng)單、運(yùn)費(fèi)、匯率等因素影響，但近期國(guó)內(nèi)原油走勢(shì)與國(guó)際市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性有所增強(qiáng)，內(nèi)外原油價(jià)差有所回歸。他說(shuō)，外盤(pán)原油走弱帶動(dòng)國(guó)內(nèi)原油期價(jià)下滑，但相對(duì)來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)石油需求要好于歐美市場(chǎng)，這對(duì)國(guó)內(nèi)原油價(jià)格還會(huì)有一定支撐。
王瑩同時(shí)表示，今年國(guó)內(nèi)出行旺季對(duì)成品油的需求預(yù)期不明顯，加之匯率波動(dòng)造成內(nèi)盤(pán)原油期價(jià)偏強(qiáng)。對(duì)于短期外盤(pán)原油走勢(shì)來(lái)說(shuō)，基于供應(yīng)兩端矛盾暫未解決，當(dāng)前庫(kù)存處于低位考慮，中長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)際油價(jià)仍有反彈可能?！安贿^(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)也將通過(guò)持續(xù)抬高借貸成本打壓經(jīng)濟(jì)增速形成的需求下滑預(yù)期，后期原油也同樣存在大幅下跌風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)企業(yè)應(yīng)當(dāng)做好預(yù)期管理，通過(guò)套期保值鎖定利潤(rùn)，避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
另有分析人士表示，今年原油價(jià)格波動(dòng)劇烈，建議涉油企業(yè)做好風(fēng)險(xiǎn)管理。從趨勢(shì)上來(lái)看，原油未來(lái)大幅波動(dòng)概率較大，對(duì)于擁有石油庫(kù)存的企業(yè)來(lái)說(shuō)，可利用原油期貨進(jìn)行賣(mài)出保值對(duì)沖庫(kù)存貶值風(fēng)險(xiǎn)，短線原油趨勢(shì)性不強(qiáng)，建議企業(yè)降低套保頭寸，避免持倉(cāng)損失。
（文章來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)）
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