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利多：
1、LME就是否禁止俄羅斯金屬產品發布市場討論文件，文件指出隨著2023年的長期協議的到來，越來越多的客戶表示2023年不再接受俄羅斯金屬。這使得俄羅斯金屬被禁止交易的概率有所上升，若前期俄鋁在LME倉庫占比較大，則倫鋁面臨一定逼倉風險。
2、歐洲地區能源價格處于高位，進入秋季之后電解鋁減產產能將進一步擴大。國內云南地區即將進入枯水季，當地電解鋁企業亦面臨進一步減產壓力。全球電解鋁供應端面臨減產壓力。
利空：
1、美國9月份新增非農就業崗位為26.3萬個，高于市場預期的25萬個，但低于8月份的31.5萬個。美國9月份失業率為3.5%，而市場預期和8月份失業率均為3.7%。美國9月份新增就業人數略超預期，勞動力需求依然堅挺，美聯儲11月加息75基點預期再次上升。
2、假期歸來，國內電解鋁社會庫存錄得67.4萬噸，較節前增加5.5萬噸，呈小幅累庫狀態。節前下游加工企業開工率有所回升，關注節后開工率能否持續改善。
小結：LME就是否禁止俄羅斯金屬發布市場討論文件，市場擔憂倫鋁面臨擠倉風險，假期內倫鋁偏強運行。但美國9月非農數據公布后，市場對于美聯儲11月加息75基點的預期有所提升，有色板塊集體承壓。國內基本面看枯水季供應端或進一步減產，但四川、廣西、內蒙仍有產能復產，供應壓力并不明顯。消費端10月之后消費有走弱可能，假期庫存消費累增，后續關注累庫的持續性。短期鋁價仍難走出單邊行情，寬幅震蕩為主，操作上建議逢高沽空為宜。
操作策略：
宏觀情緒偏空，基本面多空交織。預計11合約下周波動區間17600-18500元/噸，操作上建議逢高沽空為主。
（文章來源：中信建投期貨）
關鍵詞： 中信建投期貨
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