2月14日是西方情人節，證券時報·e公司記者實地走訪深圳黃金珠寶交易市場發現，當日金價相較前一日微跌，各金店黃金價格普遍在530元/克左右，市場交易尋常，未出現排隊購買黃金之盛況。
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另外，截至目前已有多家黃金珠寶上市公司披露業績預告或業績快報，整體來看，產業鏈各企業業績出現分化，有公司2022年業績預喜，有公司則預計大幅虧損，多家終端品牌企業毛利率下降。
情人節金價微跌交易尋常
2月14日，正值西方情人節，記者來到深圳市福田區多個黃金飾品線下門店發現，現場人流如常，僅有少數顧客在選購珠寶首飾，相較春節前的熱鬧場景略顯平淡。
“今天金價比昨天跌了3元/克，533元/克，而且今天購買公司有優惠活動，滿10克減15元/克，低于10克減10元/克，工本費另算，另外今天全場按件計價飾品可享一件九五折、兩件九折優惠。”某黃金珠寶品牌導購員告訴記者。
其他品牌金店也類似，2月14日，知名品牌金店金價相較前一日全線下跌1-14元/克，其中周大生黃金價格下跌14元/克，為536元/克，周生生黃金價格下跌1元/克，為534元/克，另外老鳳祥、中國黃金、菜百黃金價格與前一日持平，各金店均推出了幅度不一的優惠活動。
據了解，COMEX黃金期貨價格在2022年11月、2022年12月和2023年1月“三連陽”，并于2月2日盤中最高達到1975.2美元/盎司，創下2022年4月下旬以來的高點，不過，近期有所回落，2月至今整體下跌。
元旦后黃金消費復蘇
金店導購員告訴記者，每年春節前至次年3、4月份是黃金珠寶旺季，黃金價格相對較高，而年中一般為淡季，價格更低。
2月7日，潮宏基高管對投資者表示，元旦后全國各地黃金消費都出現了顯著復蘇，從銷售數據來看，1月份同比和環比都有比較大的增長，特別是春節期間，終端銷售有較好的增長，各個品類里增長最快的是時尚類足黃金產品。
周大生近日也透露，1月份以來，疫后終端消費信心、春節消費需求及加盟商信心逐漸恢復，加盟商補貨需求增長，1月份品牌零售終端整體同比增長20%左右。
針對金價后期走勢，銀河期貨貴金屬分析認為，當前主導國際金價走勢的核心邏輯仍在于美聯儲加息路徑是否變動，當前市場確定性因素偏少，尤其是各國貨幣政策的調整，市場觀望情緒濃厚，而美聯儲是否繼續采取加息手段，以及加息力度如何，也在等待更多經濟數據指引，包括通脹是否持續回落、就業市場熱度是否能夠得到抑制等。
多公司毛利率下滑
從上市公司角度來看，截至目前，已有曼卡龍、ST愛迪爾、萊紳通靈、中潤資源、恒邦股份、山東黃金、曉程科技、*ST榮華、西部黃金等多家黃金珠寶產業鏈上市公司披露業績預告或業績快報。
其中，曼卡龍披露，2022年營收16.11億元，同比增長28.63%，凈利潤5424萬元，同比下滑22.83%，基本每股收益0.27元/股，同比下滑25%。曼卡龍表示，2022年營收增長主要因公司持續優化線下銷售渠道的同時，線上業務拓展迅速，銷售收入增長，凈利潤下滑則主要因銷售毛利率下降及費用增長所致。
“2022年度銷售毛利率較上年度出現一定下降，主要原因為受疫情等因素影響珠寶鑲嵌類市場需求下降，對應低毛利率的素金飾品占比上升，另外公司為應對疫情影響大力拓展線上業務，線上業務銷售毛利率相對較低，綜合導致整體毛利率下降。”曼卡龍透露，公司已經完成線上線下全媒體的營銷矩陣搭建，未來在收入結構方面，會進一步優化線上板塊的商品毛利結構
另據曼卡龍解釋，2022年其人員增加及工資水平的提高導致公司薪酬費用增長，同時因對品牌傳播進行精準投放，其通過新媒體平臺對產品加大曝光及推廣力度，導致廣告品牌費增加。
曼卡龍所言并非個例，盡管目前周大生仍未披露業績預告或快報，但從其去年前三季度毛利率來看，去年以來周大生產品毛利率已出現顯著下滑，前三季度其毛利率為20.33%，上年同期為29.41%。
萊紳通靈也披露，受宏觀經濟增長放緩和疫情反復的影響，零售業消費信心明顯不足，國內鑲嵌類珠寶首飾零售市場需求大幅下降，公司主營業務收入有較大幅度下降，預計公司2022年凈利潤虧損4088萬元。ST愛迪爾則預計其2022年虧損7.6億元-9.8億元。
也有終端企業仍保持較高的毛利率，如2021年12月上市的迪阿股份，一直以來，其毛利率遠高于同行，去年前三季度產品毛利率為70.74%，相較往年也未出現下滑態勢，對此，公司解釋稱，主要因其全部為自營渠道，這樣產品由代工廠加工后直接銷往消費者，減少了銷售層級，提高了公司毛利率，同時其銷售以鉆飾為主，相較我國其他以素金銷售為主的本土珠寶品牌如周大福、周大生、老鳳祥，鑲嵌類產品銷售占比顯著高。
產業鏈業績分化
產業鏈中上游上市公司方面，也已出現分化。山東黃金預計其2022年凈利潤為10億元-13億元，相較2021年的虧損1.94億元，將實現扭虧為盈。該公司稱，2021年公司所屬省內礦山因受安全檢查而造成產能和利潤下降的不良影響，隨著各項舉措到位、產能恢復，2022年公司生產經營情況持續向好，黃金產量穩步提升，主業盈利能力增強，主營業務利潤同比大幅增加。
恒邦股份也預計，其2022年凈利潤4.98億元至5.48億元，同比增長9.49%至20.49%，公司稱2022年其營業收入上升，盈利水平較上年同期增加。
中潤資源2021年虧損1.29億元，公司預計其2022年將盈利1.9億元-2.7億元，主要原因為告期內處置子公司四川平武中金礦業有限公司股權取得投資收益4.02億元，該部分損益為非經常性損益，預計扣非后虧損。
西部黃金預計2022年凈利潤為1.6億元至1.9億元，與上年同期重組后追溯調整數相比預計下降49.59%至57.55%。公司表示，全資子公司西部黃金伊犁有限責任公司2022年12月24日發生一起井下坍塌事故，預計發生相關費用和損失；受國家宏觀經濟政策的影響，電解金屬錳下游產業鏈產品產量下滑，下游產業鏈需求偏軟，市場保持剛需采購為主，導致電解金屬錳市場銷售價格較上年下降，上述原因致使凈利潤下降。
（文章來源：證券時報·e公司）
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