熱點點評 | 大豆種植面積大幅低于預期 盤面波動加大 機構建議輕倉參與

(資料圖)

事件：

7月3日早盤，油脂油料板塊高舉高打，截至發稿，國內豆粕主力觸及漲停，漲幅5.99%，報價3965元/噸；棕櫚油漲幅超4%、豆油漲幅超5%。據USDA，2023年美國大豆種植面積為8350.5萬英畝，大幅低于路透預期的8767.3萬英畝，和種植意向報告預測的8750.5萬英畝。

點評：

冠通期貨：基于USDA種植報告的意外下調，市場再度對美豆產量預期做出修正，此前市場對于新季美豆的單產和種植面積等拉的過滿的預期，目前都受到了不同程度的挫敗。受供應端利多，市場看漲情緒迅速升溫。

目前厄爾尼諾仍在加強，在下半年就極有可能演變為中強甚至強厄爾尼諾，從歷史上看，厄爾尼諾的發生多有利于美豆單產提升，從近期降雨模型來看，降雨有逐步增加的趨勢，中長期來看，美豆上方仍存在一定壓力；而我國國內養殖端需求增量有限，且面臨去產能壓力。前期多頭配置在上方遇到壓力后可適當減倉止盈。

東南亞6月的累庫壓力被利多對沖，棕櫚油主力已明確打破盤面第二個關鍵壓力位7250，技術性趨勢進一步加強。厄爾尼諾作為“暖事件”，在全球變暖的大背景下，極端氣候影響程度預計更加強烈。隨著東南亞擴種停滯，以及樹齡老化、施肥不足等，棕櫚油已經失去了大幅增產潛力，難以抵御產量損失，中期上漲趨勢不變，短線回調后或是布局機會，把握中長線上漲機會，前期多單繼續持有。

光大期貨：USDA面積報告意外下調美豆種植面積至8350萬英畝，較早先預期的8750萬英畝減少400萬英畝。報告后，美豆跳漲6%。國內周一油脂油料跳漲，對數據進行集中消化。對于后市：種植面積報告打開了油脂油料價格上行想象空間。邏輯在于，美豆經歷最干6月，產區干旱面積增加至63%。7月上旬有零星下降。市場預期厄爾尼諾下美豆7月下半月到8月降水增加，但目前看能否如期存在變數。這意味著美豆單產大概率下調，那么美豆從豐產預期變成減產預期。宏觀方面，樂觀氛圍繼續提振市場，基于美聯儲加息放緩的預期和國內政策的期待。 在基本面和宏觀的提振下，國內油脂油料板塊大概率偏強運行，也就是價格上方還有空間。操作上，單邊多頭思路，考慮到盤面波動幅度或加大，建議輕倉參與。

恒泰期貨：今日豆類油脂油粕大幅上漲，均一度觸及漲停，豆二、豆粕主力合約畢竟6%漲幅，主要是上周五美國農業部發布的報告顯示，美國大豆播種面積以及季度庫存均低于市場預期，芝加哥大豆期貨應聲大幅上漲。根據農業部數據，23年美豆種植面積8350萬英畝，YOY-5%，低于3月份播種意向面積8750萬英畝。這個數據灣區低于市場平均的預期8767.3萬英畝。數據的確有爭議，但是目前美豆面臨天氣干旱、優良率低于預期，疊加農業部振奮的數據，短期利多豆類商品走強。

（文章來源：東方財富研究中心）

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