新華財(cái)經(jīng)北京8月5日電(王菁)美債市場(chǎng)周四(4日)午后偏強(qiáng)整理，短端收益率下行2bp左右，當(dāng)日消息面淡靜，市場(chǎng)就周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)出爐前交投熱情不高。業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)預(yù)計(jì)，當(dāng)前通脹根深蒂固，周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)如果仍舊火爆，CPI數(shù)據(jù)再次高于預(yù)期時(shí)，“鴿派逆轉(zhuǎn)”可能并不會(huì)發(fā)生。
(資料圖)
紐約市場(chǎng)尾盤，美國(guó)10年期國(guó)債收益率跌1.65bp，報(bào)2.6883%，盤中交投于2.7409%-2.6539%區(qū)間；2年期美債收益率下行2.8bp，報(bào)3.039%，3年期和5年期美債收益率分別走低0.5bp和1.25bp.
據(jù)理柏?cái)?shù)據(jù)，最近一周，美國(guó)投資級(jí)債券基金獲得12.2億美元資金流入，終止了18周連續(xù)資金外流記錄；美國(guó)市政債券基金獲得11億美元資金流入；美國(guó)高收益?zhèn)皤@得29.3億美元資金流入；而美國(guó)貸款基金獲得3.44億美元資金流入。
市場(chǎng)數(shù)據(jù)方面，房地美在周四發(fā)布的一份聲明中表示，美國(guó)的按揭貸款利率在近四個(gè)月內(nèi)首次跌破5%。房地美稱，30年期房貸的平均利率從上周的5.3%降至4.99%。這是自今年4月初以來(lái)的最低水平，也是自7月初以來(lái)的最大單周跌幅。盡管當(dāng)前房貸利率仍遠(yuǎn)高于一年前的水平，但最近幾周已從6月份的13年來(lái)的高點(diǎn)5.81%迅速下降。
美國(guó)的按揭貸款利率與10年期美國(guó)國(guó)債收益率密切相關(guān)，后者往往與對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率的預(yù)期同步變化。本周一，10年期國(guó)債收益率一度跌至4月以來(lái)的最低水平。房貸利率的下降可能令那些被高昂的借貸成本影響的購(gòu)房者重新考慮購(gòu)買房屋。
房地美首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩姆·凱特(Sam Khater)表示，由于通脹壓力和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩之間的拉鋸戰(zhàn)，房貸利率仍然不穩(wěn)定。圍繞通脹和其他因素的高度不確定性可能會(huì)導(dǎo)致利率保持波動(dòng)，尤其是在美聯(lián)儲(chǔ)試圖駕馭當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境的情況下。
此外，據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)觀點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)7月利率決議的反應(yīng)或促使美元出現(xiàn)更持續(xù)的下跌，并推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上漲。這可能有利于黃金，但也可能會(huì)增強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)的決心。歷史分析表明，目前黃金、美元和美國(guó)10年期國(guó)債的期貨市場(chǎng)頭寸組合或預(yù)示著黃金很有可能獲得正回報(bào)。
對(duì)于基本面的表現(xiàn)，中信證券認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)已步入技術(shù)性衰退，該機(jī)構(gòu)研報(bào)指出，政府支出繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng)以及消費(fèi)支出放緩令美國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)雪上加霜，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已步入技術(shù)性衰退。美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步緊縮下，未來(lái)經(jīng)濟(jì)全面放緩的趨勢(shì)較難逆轉(zhuǎn)，存在三、四季度經(jīng)濟(jì)負(fù)增長(zhǎng)的可能性。美國(guó)實(shí)質(zhì)性衰退的核心或在于勞動(dòng)力市場(chǎng)，目前勞動(dòng)力市場(chǎng)仍較強(qiáng)勁，需關(guān)注后續(xù)新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)是否下降至20萬(wàn)以及10萬(wàn)的警戒線。
摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克·費(fèi)羅利(Mike Feroli)觀點(diǎn)稱：“從現(xiàn)在到9月FOMC(聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì))會(huì)議期間，由于能源價(jià)格/基數(shù)效應(yīng)，美國(guó)CPI會(huì)出現(xiàn)持續(xù)下降，就業(yè)數(shù)據(jù)也可能走軟(從最近較高的首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)可見(jiàn)一斑)。因而我們預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)9月將加息50個(gè)基點(diǎn)，在今年剩余時(shí)間的立場(chǎng)也將更加溫和。今年8月25日至27日的杰克遜霍爾全球央行年會(huì)可能會(huì)為美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向鴿派提供更多支持。”
金融博客零對(duì)沖也贊同摩根大通的觀點(diǎn)，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將利用本月的杰克遜霍爾會(huì)議來(lái)暗示即將到來(lái)的鴿派逆轉(zhuǎn)。但瑞士信貸集團(tuán)(Credit Suisse)策略師佐爾坦·波扎爾(Zoltan Pozsar)卻不這樣認(rèn)為，其指出，當(dāng)通脹仍然根深蒂固，周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)仍舊火爆，CPI數(shù)據(jù)再次高于預(yù)期時(shí)，“鴿派逆轉(zhuǎn)”可能并不會(huì)發(fā)生。
根據(jù)波扎爾的說(shuō)法，眼下，由于通脹已經(jīng)根植于美國(guó)經(jīng)濟(jì)中，這導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能需要經(jīng)歷比市場(chǎng)和他本人預(yù)期的更深度、更持久的衰退，才能遏制住漲勢(shì)驚人的物價(jià)。
據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)到9月份加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為58.5%，加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為41.5%；到11月份累計(jì)加息75個(gè)基點(diǎn)的概率為30.2%，累計(jì)加息100個(gè)基點(diǎn)的概率為49.7%，累計(jì)加息125個(gè)基點(diǎn)的概率為10.2%。
（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）
關(guān)鍵詞： 美債收益率
營(yíng)業(yè)執(zhí)照公示信息