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        焦點速看:大宗商品周報丨加息大潮重挫油價,黃金、天然氣、生豬價格回落 金屬銅或迎供給缺口

        時間:2022-09-25 07:58:02       來源:21世紀經濟報道

        煤炭市場供需大盤基本穩定,非電行業采購煤價快速上行。

        本周(9月19日-9月23日)全球多國開啟加息操作,引發了經濟衰退的擔憂,美元持續強勢,帶動原油、黃金的價格再度下跌,其中美油更是自1月以來首度跌破80美元/桶。

        在天然氣市場方面,季節性的涼爽天氣,帶動美國天然氣價格回落;歐洲市場加快填補儲氣庫,并削減需求端用量,當地氣價也在高位逐漸回落。


        (資料圖片僅供參考)

        在鋼鐵市場方面,終端需求仍有待釋放,鐵礦石等原材料價格相對穩定。銅價本周企穩,但機構警告稱,未來幾年銅市場將面臨較大的供應缺口。發改委連續拋儲,增加豬肉供應,豬價本周降幅明顯,機構預計四季度豬價仍有一定支撐。

        美油跌破80美元大關

        本周,自美聯儲加息75個基點開始,英國、瑞典、瑞士等多國央行跟進加息操作,應對通貨膨脹。全球加息大潮引發了經濟衰退的擔憂,打壓了原油需求的預期,同時美元強勢也讓其他貨幣持有者購買原油更加昂貴,進一步減少了原油的市場需求。

        在綜合因素的影響下,國際油價大幅下跌。截至北京時間9月24日早間收盤,11月交貨的WTI原油期貨價格下跌5.69%,收于78.74美元/桶;11月交貨的布倫特原油期貨價格下跌4.76%,收于86.15美元/桶。這是美油自今年1月以來,首次跌破80美元/桶大關。

        隨著原油價格失守80美元大關,市場情緒也在發生微妙變化。一方面,美國政府可能會逢低油價回補原油庫存;另一方面,OPEC+產油國聯盟正在面臨越來越大的減產救市的壓力,這可能會限制未來油價進一步下跌的空間。

        季節性需求低迷壓低美國天然氣現貨價格

        上周美國天然氣價格急漲后急跌,本周價格則一路震蕩下跌。截至9月24日,美國天然氣期貨價格跌至6.995美元/百萬英熱,跌至7月下旬以來的新低。

        近幾個月來,強勁的燃氣電力需求,一直支撐著美國多地的氣價。但隨著秋季的到來和氣象部門的涼爽天氣預測,美國天然氣價格出現大幅下跌。

        據標普全球普氏報道,美國國家氣象局表示,近期美國東部大部分地區都將感受到秋季的涼爽天氣。美國當地電力部門的天然氣需求,在近兩天下降了約82億立方英尺,降幅約兩成,幾乎與過去五年的平均水平持平。

        歐洲TTF天然氣價格繼續下跌

        本周,荷蘭基準TTF天然氣期貨價格先漲后跌。9月20日,TTF期貨價格最高沖至194.259歐元/兆瓦時,之后繼續下跌,到9月23日跌至181.9歐元/兆瓦時。

        隆眾資訊分析師高鵬飛指出,歐洲市場天然氣庫存高位增長,市場下游需求不斷“自愿性”減少,天然氣供應過剩,市場價格不斷回落,但冬季天然氣供應不足風險仍然存在,市場價格回落后歐洲仍舊存在補庫意向。此外,美聯儲加息、美元銀根縮緊,市場通脹水平提高,帶動天然氣價格止跌反彈。

        在《財經》雜志舉辦的第二屆“碳中和高峰論壇”上,路孚特首席電力與碳分析師秦炎分析指出,目前歐洲面臨著能源價格高企和冬季能源短缺的風險,歐洲各國近期都在加緊尋找替代氣源、補充儲氣庫庫存,削減需求側用量,冬季天然氣供需缺口不大,但價格仍在高位。

        黃金價格連續五個月下跌

        本周國際金價繼續下跌,截至9月24日,紐約黃金期貨價格跌至1651.19美元/盎司,創下了2020年4月以來的最低收盤價,相較于三月的高點,降幅約兩成。

        消息層面,市場擔心美聯儲進一步大幅加息引發經濟衰退,加之美元不斷走強,多因素影響了黃金走勢。

        市場煤資源有待補充

        CCTD中國煤炭市場網分析指出,近期煤炭供應端擾動頻繁,且后期存在多因素影響,煤炭供應緊張預期升溫,國內動力煤市場價格出現快速反彈。

        CCTD指出,目前供需大盤基本穩定,需求持續性有待觀察。在增產保供和電煤中長期合同全覆蓋等政策保障下,環渤海港口及終端庫存較去年同期已經得到明顯改善。

        但非電行業的集中采購推動本輪煤價快速上行,煤炭采購成本快速上行,侵吞行業利潤,價格提升,下游接受能力有限。CCTD表示,近期港口市場煤現貨難以得到有效補充,貨源供應結構性矛盾短期內難有改善。

        鋼價承壓震蕩調整

        本周,蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格為4294元/噸,較上周下跌4元/噸,主要品種價格以先跌后漲為主。高爐開工率在連升七周之后開始下降,社會庫存回升一周后再次下降。成本與利潤方面,本周鐵礦石和廢鋼價格小幅震蕩,焦炭價格維持穩定,鋼價承壓調整,鋼廠生產利潤再次收窄。

        蘭格鋼鐵指出,國內市場需求不足矛盾仍然比較突出,政策面要求重點推進支持基礎設施建設、設備更新改造等擴投資促消費政策落實,旺季終端市場需求的釋放依然可期。

        近期鋼廠利潤再被壓縮,鋼廠復產積極性開始減弱,旺季終端市場需求正在回暖,帶動節前備貨需求也存釋放預期。預計下周鋼材市場將呈現承壓小幅上漲局面。

        鐵礦石價格小幅震蕩

        本周,國內鐵礦石期貨主力合約價格收于712.5元/噸,與上周基本持平;普氏鐵礦石價格指數先跌后漲,收于99.6美元/噸,較上周末期價格小幅上漲。

        蘭格鋼鐵指出,目前全球鐵礦石發運量穩中有增,澳洲、巴西發往中國的礦石數量小幅增加。短期來看,鋼企盈利能力下滑,產能釋放受到制約,疊加到港量增加,鐵礦石供給相對充足。但國慶節即將到來,節前鋼廠補庫備貨需求較強,港口進口鐵礦石庫存仍呈現下降態勢,預計下周進口鐵礦石價格指數將呈現震蕩偏強運行態勢。

        銅會出現供應短缺嗎?

        本周銅價企穩。滬銅期貨收于61290元/噸,與上周價格基本持平;倫銅小幅下跌,本周收于7439.45美元/噸。

        華融期貨研報指出,美聯儲加息一度壓制銅走勢,但情緒緩和,滬銅跌幅有所收窄。8月國內經濟數據回暖,疊加“金九銀十”傳統消費旺季,銅消費環比好轉,而且目前全球銅庫存處于歷史低位。供需維持偏緊格局的持續時間可能超預期,銅價下方仍有堅實支撐。

        下半年以來,銅價已經自年中的低位顯著回升,但較年內最高點下跌超過10%,仍處于相對高位。機構和業內人士警告稱,作為廣泛應用于新能源汽車、光伏、風電、電力等行業的金屬,近期全球銅庫存已經處于低點,而隨著未來幾年銅需求的不斷增長,金屬銅的供應缺口也將出現。

        豬價下跌

        本周豬價降幅明顯。截至9月23日下午收盤,生豬期貨收于22305元/噸,較上周末的23395元/噸,單周降幅4.7%。

        中信期貨農產品研究團隊指出,四季度是豬肉消費旺季,基本面來看,供給有限、需求增加,現貨價格仍有較強支撐,供給壓力預計在年底或明年出現。

        中信期貨指出,近期發改委已經連續三次拋儲,增加市場豬肉供應,豬價漲勢放緩。但供給端面臨拋儲、配種率修復、增重和年底集中出欄等壓力,因此對于生豬遠月合約,需要關注逢高拋空的信號。

        (文章來源:21世紀經濟報道)

        關鍵詞: 大宗商品 生豬價格

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