世界鉑金投資協(xié)會(huì)（WPIC）今日（5月15日）發(fā)布了2023年第一季度《鉑金季刊》，并對(duì)2023年的預(yù)測(cè)進(jìn)行了修正。季刊數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度，投資需求的上升疊加汽車(chē)和工業(yè)領(lǐng)域需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁，全球鉑金需求躍升28%（+14噸）；本季度精煉鉑金產(chǎn)量供應(yīng)下降（同比下降8%，-3噸），以及汽車(chē)催化劑回收量（下降15%，-2噸）和首飾回收量的雙雙下降（下降3%，-0.1噸），導(dǎo)致市場(chǎng)短缺達(dá)12噸，這是自2021年第二季度以來(lái)首次出現(xiàn)季度性短缺。
這些事件導(dǎo)致WPIC對(duì)2023年全年市場(chǎng)供應(yīng)短缺的預(yù)測(cè)大幅上調(diào)至31噸，比三個(gè)月前預(yù)測(cè)量高77%。這源于總供應(yīng)量當(dāng)前預(yù)測(cè)將較2022年的疲軟水平進(jìn)一步下降1%，至224噸（-2噸），而同比需求增長(zhǎng)則比最初預(yù)計(jì)的28%更為強(qiáng)勁，達(dá)254噸（+55噸）。
具體來(lái)看，受全球不確定性加劇、鉑金需求的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，以及對(duì)礦山供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂的影響，2023年第一季度鉑金投資興趣激增。在日本市場(chǎng)需求顯著復(fù)蘇的推動(dòng)下，2023年第一季度的鉑金條和鉑金幣投資需求同比增長(zhǎng)71%，達(dá)到3噸（+1噸），這是自2021年第三季度以來(lái)的最高水平。這一趨勢(shì)將持續(xù)全年，有望增長(zhǎng)79%（+6噸）。與此同時(shí)，2023年第一季度的鉑金ETF凈持有量增加了1噸，扭轉(zhuǎn)了前六個(gè)季度的凈拋售量，南非基金對(duì)鉑金ETF重燃興趣，明顯高于鉑族金屬礦業(yè)股票。同樣，這一趨勢(shì)預(yù)計(jì)將在2023年持續(xù)。這一結(jié)果意味著2023年凈投資需求將為13噸，比2022年的凈拋售增長(zhǎng)33噸 。
【資料圖】
與此同時(shí)，2023年第一季度，工業(yè)鉑金需求增長(zhǎng)了8%（+1噸），因?yàn)橹袊?guó)對(duì)二甲苯產(chǎn)能的增加提振化工行業(yè)的鉑金需求增長(zhǎng)108%（+4噸）。展望全年，中國(guó)LCD玻璃產(chǎn)能的增加預(yù)計(jì)將推動(dòng)玻璃行業(yè)的鉑金需求同比增長(zhǎng)76%（+10噸），達(dá)到23噸。加上醫(yī)療行業(yè)（+3%，+0.3噸）和其他工業(yè)領(lǐng)域（+4%，+0.7噸）的需求增長(zhǎng)，2023年有望成為工業(yè)領(lǐng)域鉑金需求創(chuàng)紀(jì)錄的一年，同比增長(zhǎng)17%（+12噸），達(dá)82噸。
此外，盡管宏觀經(jīng)濟(jì)前景疲軟，但2023年第一季度，汽車(chē)領(lǐng)域鉑金需求增長(zhǎng)了9%（+2噸），達(dá)到25噸，部分原因是汽車(chē)產(chǎn)量增加，但主要是因?yàn)槊枯v車(chē)載鉑量增加。在一系列因素的推動(dòng)下，預(yù)計(jì)2023年，全球汽車(chē)鉑金需求將增長(zhǎng)12%，達(dá)到101噸（同比增長(zhǎng)11噸）。首先，重型車(chē)（HDV）產(chǎn)量預(yù)計(jì)將在2023年增長(zhǎng)6%，其中，中國(guó)產(chǎn)量將躍升26%。其次，尾氣排放法規(guī)收緊，尤其在中國(guó)，也導(dǎo)致載鉑量的增加，特別是重型車(chē)和非道路車(chē)輛。最后，在汽油車(chē)后處理系統(tǒng)中鉑鈀替換量的增加，將進(jìn)一步提振鉑金需求。值得注意的是，這意味著2023年的鉑鈀替代預(yù)測(cè)量將進(jìn)一步上調(diào)至19噸。
相比之下，2023年第一季度精煉礦產(chǎn)量同比下降了8%（約3噸），比2022年第四季度下降了11%（約5噸）。2023年鉑金礦產(chǎn)供應(yīng)量預(yù)計(jì)將僅小幅下降1%（至171噸），因?yàn)榻虬筒柬f和北美的增產(chǎn)將部分抵消南非減產(chǎn)，雖然南非鉑金供應(yīng)仍存在很大的不確定性。
2023年第一季度，全球鉑金回收量同比下降12%（-2噸）至13噸，原因是新車(chē)銷(xiāo)售減少導(dǎo)致報(bào)廢汽車(chē)數(shù)量減少。與此同時(shí)，北美旨在遏制汽車(chē)催化劑盜竊的監(jiān)管環(huán)境也阻礙了回收量。這兩個(gè)問(wèn)題可能會(huì)貫穿2023全年，所以預(yù)計(jì)全年鉑金回收供應(yīng)量將下降1%（-0.3噸）至52噸。
世界鉑金投資協(xié)會(huì)首席執(zhí)行官Trevor Raymond評(píng)論說(shuō)：“從宏觀角度來(lái)看，2023年面臨著許多既有及新挑戰(zhàn)。重要的是， 鉑金需求預(yù)計(jì)在2023年增長(zhǎng)28%的核心驅(qū)動(dòng)因素是某些領(lǐng)域需求的下行風(fēng)險(xiǎn)得到良好的保護(hù)。”
“對(duì)礦產(chǎn)供應(yīng)的擔(dān)憂，加上汽車(chē)和工業(yè)領(lǐng)域?qū)︺K金的強(qiáng)勁需求，疊加實(shí)物投資需求激增，這些都導(dǎo)致鉑金供需缺口不斷擴(kuò)大。根據(jù)2023年第一季度的發(fā)展情況，2023年的短缺預(yù)測(cè)修正后接近100萬(wàn)盎司，這可能會(huì)吸引投資者對(duì)鉑金條、鉑金幣和掛鉤實(shí)物ETFs的進(jìn)一步興趣。”Trevor Raymond表示。
此外，Trevor Raymond還談到了鉑金和氫能源之間的關(guān)系。“鉑金和氫經(jīng)濟(jì)之間的聯(lián)系引發(fā)了投資者越來(lái)越多的興趣，并得到全球投資者的廣泛認(rèn)可。鉑金應(yīng)用于電解槽生產(chǎn)綠氫，為歐洲未來(lái)的能源安全提供保障，這將增加綠氫產(chǎn)量并提高它在全球脫碳中的作用。與氫相關(guān)的鉑金需求預(yù)計(jì)將在中期內(nèi)大幅增長(zhǎng)；隨著氫氣需求變得舉足輕重，鉑金可能成為投資者在全球脫碳投資上的替代品。”
（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）
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