世界鉑金投資協會（WPIC）今日（5月15日）發布了2023年第一季度《鉑金季刊》，并對2023年的預測進行了修正。季刊數據顯示，2023年第一季度，投資需求的上升疊加汽車和工業領域需求增長強勁，全球鉑金需求躍升28%（+14噸）；本季度精煉鉑金產量供應下降（同比下降8%，-3噸），以及汽車催化劑回收量（下降15%，-2噸）和首飾回收量的雙雙下降（下降3%，-0.1噸），導致市場短缺達12噸，這是自2021年第二季度以來首次出現季度性短缺。

這些事件導致WPIC對2023年全年市場供應短缺的預測大幅上調至31噸，比三個月前預測量高77%。這源于總供應量當前預測將較2022年的疲軟水平進一步下降1%，至224噸（-2噸），而同比需求增長則比最初預計的28%更為強勁，達254噸（+55噸）。

具體來看，受全球不確定性加劇、鉑金需求的強勁增長，以及對礦山供應風險擔憂的影響，2023年第一季度鉑金投資興趣激增。在日本市場需求顯著復蘇的推動下，2023年第一季度的鉑金條和鉑金幣投資需求同比增長71%，達到3噸（+1噸），這是自2021年第三季度以來的最高水平。這一趨勢將持續全年，有望增長79%（+6噸）。與此同時，2023年第一季度的鉑金ETF凈持有量增加了1噸，扭轉了前六個季度的凈拋售量，南非基金對鉑金ETF重燃興趣，明顯高于鉑族金屬礦業股票。同樣，這一趨勢預計將在2023年持續。這一結果意味著2023年凈投資需求將為13噸，比2022年的凈拋售增長33噸 。

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與此同時，2023年第一季度，工業鉑金需求增長了8%（+1噸），因為中國對二甲苯產能的增加提振化工行業的鉑金需求增長108%（+4噸）。展望全年，中國LCD玻璃產能的增加預計將推動玻璃行業的鉑金需求同比增長76%（+10噸），達到23噸。加上醫療行業（+3%，+0.3噸）和其他工業領域（+4%，+0.7噸）的需求增長，2023年有望成為工業領域鉑金需求創紀錄的一年，同比增長17%（+12噸），達82噸。

此外，盡管宏觀經濟前景疲軟，但2023年第一季度，汽車領域鉑金需求增長了9%（+2噸），達到25噸，部分原因是汽車產量增加，但主要是因為每輛車載鉑量增加。在一系列因素的推動下，預計2023年，全球汽車鉑金需求將增長12%，達到101噸（同比增長11噸）。首先，重型車（HDV）產量預計將在2023年增長6%，其中，中國產量將躍升26%。其次，尾氣排放法規收緊，尤其在中國，也導致載鉑量的增加，特別是重型車和非道路車輛。最后，在汽油車后處理系統中鉑鈀替換量的增加，將進一步提振鉑金需求。值得注意的是，這意味著2023年的鉑鈀替代預測量將進一步上調至19噸。

相比之下，2023年第一季度精煉礦產量同比下降了8%（約3噸），比2022年第四季度下降了11%（約5噸）。2023年鉑金礦產供應量預計將僅小幅下降1%（至171噸），因為津巴布韋和北美的增產將部分抵消南非減產，雖然南非鉑金供應仍存在很大的不確定性。

2023年第一季度，全球鉑金回收量同比下降12%（-2噸）至13噸，原因是新車銷售減少導致報廢汽車數量減少。與此同時，北美旨在遏制汽車催化劑盜竊的監管環境也阻礙了回收量。這兩個問題可能會貫穿2023全年，所以預計全年鉑金回收供應量將下降1%（-0.3噸）至52噸。

世界鉑金投資協會首席執行官Trevor Raymond評論說：“從宏觀角度來看，2023年面臨著許多既有及新挑戰。重要的是， 鉑金需求預計在2023年增長28%的核心驅動因素是某些領域需求的下行風險得到良好的保護。”

“對礦產供應的擔憂，加上汽車和工業領域對鉑金的強勁需求，疊加實物投資需求激增，這些都導致鉑金供需缺口不斷擴大。根據2023年第一季度的發展情況，2023年的短缺預測修正后接近100萬盎司，這可能會吸引投資者對鉑金條、鉑金幣和掛鉤實物ETFs的進一步興趣。”Trevor Raymond表示。

此外，Trevor Raymond還談到了鉑金和氫能源之間的關系。“鉑金和氫經濟之間的聯系引發了投資者越來越多的興趣，并得到全球投資者的廣泛認可。鉑金應用于電解槽生產綠氫，為歐洲未來的能源安全提供保障，這將增加綠氫產量并提高它在全球脫碳中的作用。與氫相關的鉑金需求預計將在中期內大幅增長；隨著氫氣需求變得舉足輕重，鉑金可能成為投資者在全球脫碳投資上的替代品。”

（文章來源：新華財經）

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