前瞻 | USDA月報(bào)會(huì)否會(huì)否下調(diào)美豆單產(chǎn)預(yù)測(cè)？

美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)將于北京時(shí)間6月10日凌晨0點(diǎn)發(fā)布6月份全球農(nóng)作物供需報(bào)告。這次報(bào)告需要重點(diǎn)關(guān)注USDA會(huì)否下調(diào)美國(guó)農(nóng)作物的產(chǎn)量和單產(chǎn)數(shù)據(jù)。

機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)

華泰期貨：未來市場(chǎng)重心將會(huì)轉(zhuǎn)移到新季大豆的種植及生長(zhǎng)情況上，從供應(yīng)端來看，雖然各國(guó)產(chǎn)量預(yù)期均有所上升，但是當(dāng)前給到的單產(chǎn)預(yù)期較高，一旦出現(xiàn)極端天氣問題對(duì)主產(chǎn)國(guó)新季大豆的生長(zhǎng)造成影響，考慮到當(dāng)前并不處于高位的大豆庫(kù)存，全球大豆供需格局將重回偏緊的局面。后期需重點(diǎn)關(guān)注6月USDA發(fā)布的供需報(bào)告和各國(guó)大豆關(guān)鍵生長(zhǎng)期時(shí)的天氣情況，如果天氣端出現(xiàn)問題，疊加本年度阿根廷大豆減產(chǎn)的影響，國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格有望隨美豆再度走高勢(shì)。

(資料圖片)

東吳期貨：美豆主產(chǎn)區(qū)干旱范圍有所擴(kuò)大，且生長(zhǎng)優(yōu)良率低于預(yù)期，近期天氣炒作開始啟動(dòng)。但目前仍處于美豆生長(zhǎng)早期，市場(chǎng)有分歧，因此昨日油脂波動(dòng)劇烈，后市走勢(shì)暫不明朗。單邊操作建議等待周五晚間usda月度報(bào)告的進(jìn)一步指引再?zèng)Q定方向。套利方面可進(jìn)行多豆油空棕櫚油套利。

國(guó)元期貨：近期豆粕供需面缺乏亮點(diǎn)，供強(qiáng)需弱格局之下豆粕盤面上方空間有限，市場(chǎng)短期驅(qū)動(dòng)在于宏觀情緒面回暖以及美豆天氣炒作，重點(diǎn)關(guān)注本周USDA6月報(bào)告對(duì)美豆供需數(shù)據(jù)的預(yù)期。據(jù)已公布數(shù)據(jù)來看，市場(chǎng)整體維持美豆新作豐產(chǎn)以及期末庫(kù)存增加的預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)影響偏空看待。

建信期貨：南美的大幅度增產(chǎn)在三季度末之前是難以證偽的，這就使得市場(chǎng)對(duì)于遠(yuǎn)月的供應(yīng)始終有忌憚，也促成了目前美豆及國(guó)內(nèi)豆粕下跌的最重要的基本面。大方向上，全球大豆供應(yīng)大幅增加似乎難以避免，但每年的天氣題材多多少少會(huì)有炒作的時(shí)間窗口，故2309合約雖然大方向跟隨美豆偏空，但行情存在反復(fù)的預(yù)期，重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)中部大豆主產(chǎn)區(qū)降雨預(yù)期及國(guó)內(nèi)壓榨開機(jī)情況。

歷年走勢(shì)回顧

6月報(bào)告前瞻

美國(guó)2022/23年度、2023/24年度大豆、玉米、小麥期末庫(kù)存預(yù)估

美國(guó)2023/24年度大豆期末庫(kù)存，彭博、路透均顯示上調(diào)，2022/23年度大豆期末庫(kù)存，彭博、路透均顯示上調(diào)。

美國(guó)2023/24年度大豆、玉米產(chǎn)量及單產(chǎn)預(yù)估

美國(guó)2023/24年度大豆產(chǎn)量，彭博顯示下調(diào)。

2023/24年度大豆單產(chǎn)，彭博顯示下調(diào)。

全球2022/23年度、2023/24年度大豆、玉米、小麥期末庫(kù)存預(yù)估

全球2022/23年度大豆期末庫(kù)存，彭博、路透均顯示下調(diào)，2023/24年度大豆期末庫(kù)存，彭博、路透均顯示下調(diào)。

南美2022/23年度大豆、玉米產(chǎn)量預(yù)估

2022/23年度巴西大豆產(chǎn)量，彭博、路透均顯示上調(diào)，阿根廷大豆產(chǎn)量，彭博、路透均顯示下調(diào)。

延伸閱讀

2023年USDA報(bào)告何時(shí)發(fā)布？如何看懂USDA報(bào)告？

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）

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