前瞻 | USDA月報會否會否下調美豆單產預測？

美國農業部(USDA)將于北京時間6月10日凌晨0點發布6月份全球農作物供需報告。這次報告需要重點關注USDA會否下調美國農作物的產量和單產數據。

機構預測

華泰期貨：未來市場重心將會轉移到新季大豆的種植及生長情況上，從供應端來看，雖然各國產量預期均有所上升，但是當前給到的單產預期較高，一旦出現極端天氣問題對主產國新季大豆的生長造成影響，考慮到當前并不處于高位的大豆庫存，全球大豆供需格局將重回偏緊的局面。后期需重點關注6月USDA發布的供需報告和各國大豆關鍵生長期時的天氣情況，如果天氣端出現問題，疊加本年度阿根廷大豆減產的影響，國內豆粕價格有望隨美豆再度走高勢。

(資料圖片)

東吳期貨：美豆主產區干旱范圍有所擴大，且生長優良率低于預期，近期天氣炒作開始啟動。但目前仍處于美豆生長早期，市場有分歧，因此昨日油脂波動劇烈，后市走勢暫不明朗。單邊操作建議等待周五晚間usda月度報告的進一步指引再決定方向。套利方面可進行多豆油空棕櫚油套利。

國元期貨：近期豆粕供需面缺乏亮點，供強需弱格局之下豆粕盤面上方空間有限，市場短期驅動在于宏觀情緒面回暖以及美豆天氣炒作，重點關注本周USDA6月報告對美豆供需數據的預期。據已公布數據來看，市場整體維持美豆新作豐產以及期末庫存增加的預期，對市場影響偏空看待。

建信期貨：南美的大幅度增產在三季度末之前是難以證偽的，這就使得市場對于遠月的供應始終有忌憚，也促成了目前美豆及國內豆粕下跌的最重要的基本面。大方向上，全球大豆供應大幅增加似乎難以避免，但每年的天氣題材多多少少會有炒作的時間窗口，故2309合約雖然大方向跟隨美豆偏空，但行情存在反復的預期，重點關注美國中部大豆主產區降雨預期及國內壓榨開機情況。

歷年走勢回顧

6月報告前瞻

美國2022/23年度、2023/24年度大豆、玉米、小麥期末庫存預估

美國2023/24年度大豆期末庫存，彭博、路透均顯示上調，2022/23年度大豆期末庫存，彭博、路透均顯示上調。

美國2023/24年度大豆、玉米產量及單產預估

美國2023/24年度大豆產量，彭博顯示下調。

2023/24年度大豆單產，彭博顯示下調。

全球2022/23年度、2023/24年度大豆、玉米、小麥期末庫存預估

全球2022/23年度大豆期末庫存，彭博、路透均顯示下調，2023/24年度大豆期末庫存，彭博、路透均顯示下調。

南美2022/23年度大豆、玉米產量預估

2022/23年度巴西大豆產量，彭博、路透均顯示上調，阿根廷大豆產量，彭博、路透均顯示下調。

延伸閱讀

2023年USDA報告何時發布？如何看懂USDA報告？

（文章來源：東方財富研究中心）

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