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今年以來，鎳成為市場關注的焦點。由于此前鎳價的反常表現，被投資者冠以妖“鎳”之名。
以期貨價格為例，3月25日，滬鎳主力合約一度達到281250元/噸，創歷史新高。就在此后，鎳價卻持續震蕩下挫。7月15日，滬鎳主力合約跌至142500元/噸，創年內新低，較最高點時回落47.64%；在觸底后，鎳價又一路上揚，截至7月30日收盤，滬鎳主力合約報收181400元/噸。
作為重要的有色金屬原料，鎳在鋼鐵冶煉中扮演著重要角色，被廣泛運用于不銹鋼、合金鋼、特種鋼等眾多領域，其中鎳在不銹鋼中的耗量占比最大。
“此輪鎳價反彈屬于利空出盡后的階段性反彈。”上海鋼聯不銹鋼事業部鎳分析師白瓊在接受《證券日報》記者采訪時表示。“近期，不銹鋼行業進行了大幅減產，加速修復了產業過剩，國內鎳鐵企業隨即減產修復，原生鎳基本面得到改善。此外，隨著美聯儲加息放緩的宏觀預期刺激以及新能源汽車行業消費快速恢復的多重利好作用下，整個有色金屬共振回暖，鎳價重回18萬元/噸高位。”
紫金天風期貨認為，“基本面上，當前鎳矛盾并不突出。進口鎳板持續到貨，緩解現貨緊張的壓力。不銹鋼終端需求孱弱，尚未見回暖起色，不銹鋼利潤虧損10%-15%區間，預計鋼廠將持續向鎳鐵廠尋求利潤，鎳鐵價格存在進一步下跌空間。短期來看，前期超跌迎來鎳價修復基本到位，負反饋壓力下，鎳價上方空間有限。中長期來看，鎳供應寬松壓力在走闊，鎳元素總量供應隨著印尼鎳鐵新增產能釋放而大幅上升，鎳元素過剩格局較為明朗。”
容百科技的高鎳三元出貨量全球第一。日前，相關負責人在公司戰略發布會上表示，“今年上半年鎳價比較高，所以單晶高電壓、中低鎳的產品性價比有一定的優勢，這是短期的現象。隨著鎳價逐步回歸理性，鎳的價格已經從3萬美元到降到2萬美元以下。同時，海外印尼礦也在大規模地開采，鎳價還會有一定的下降空間。”
鎳價是否會重新站上28萬元/噸高位呢？對此，白瓊表示，“從供需角度來看，并不能持續推動鎳價上漲。主要有兩個方面原因。一是上半年過剩的鎳鐵資源原本以廠內庫存形式存在，但近期企業開始向外銷售該部分鎳鐵資源，供應增加從而沖擊市場。二是全球純鎳正在從缺口轉向過剩，雖然7月份以來三元前驅體需求快速恢復，但硫酸鎳自產線及中間品原料仍可滿足當前需求。此外，不銹鋼下半年需求恢復緩慢難有較高增速，即便需求恢復，供應端可以快速釋放補充需求，原生鎳下半年仍然是過剩局面。”
即便鎳不具備上漲空間，但作為工業生產中重要的有色金屬，鎳價格的畸高也讓研究者頗為擔憂。7月21日，中國工程院院士吳鋒在世界動力電池大會上表示，“正極材料從原來的低鎳走向高鎳，但是由于鎳價上漲太快，逼迫我們研究從高鎳到無鎳的路線，最終還是要走向無鎳。”
“隨著鎳冶煉工藝技術的發展，以及印尼投資項目的產能釋放，未來印尼鎳產品的釋放將給予企業更多的選擇以及低成本優勢。把握海外礦資源是企業所優先考慮的方向，同時建立更多元化的產品路線，也是目前鎳冶煉企業規避風險的一種選擇。”白瓊如是說。
（文章來源：證券日報網）
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