當(dāng)前通訊！中信建投期貨：短期偏多 中期偏空思路不變

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在經(jīng)歷7月份的超跌后，市場雖然仍有壓力，但隨著海外利空政策釋放進入真空期，而國內(nèi)穩(wěn)增長政策開始逐步落地、發(fā)力，鋼材供需矛盾有望進一步緩解。隨著利潤情況好轉(zhuǎn)，鋼廠繼續(xù)大規(guī)模減產(chǎn)動力不足，疊加前期停產(chǎn)高爐復(fù)產(chǎn)，預(yù)計8月份供給端環(huán)比回升。但由于廢鋼資源相對偏緊，原燃料價格反彈等原因，供給的恢復(fù)或相對有限。需求端，7月底政治局會議提到，宏觀政策要在擴大需求上積極作為，財政貨幣政策要有效彌補社會需求不足，房地產(chǎn)要穩(wěn)住；隨著專項債基本發(fā)放完畢，8月份要將資金用到項目上，基建或?qū)⑦M一步發(fā)力。預(yù)計8月會見到更多實物工作量落地。制造業(yè)方面，國內(nèi)制造業(yè)PMI指數(shù)仍將處于擴張區(qū)域，終端需求緩慢恢復(fù)中。值得注意的是，8月鋼鐵市場仍有壓力。內(nèi)需邊際轉(zhuǎn)暖，但仍是弱復(fù)蘇的態(tài)勢；外需減弱，所以中期需要考慮出口回流問題。

（文章來源：中信建投期貨）

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