(資料圖)
摘要
根據(jù)一段值得關(guān)注的大行情提煉邏輯，找出歷史上有相似邏輯的行情，統(tǒng)計(jì)這些行情漲跌的概率。如果發(fā)現(xiàn)該邏輯與漲跌有比較穩(wěn)定的關(guān)系，就對(duì)該邏輯做進(jìn)一步的常識(shí)驗(yàn)證和抽象，并在更大的范圍內(nèi)做更多的回測(cè)，最后就是實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用。
本系列上一篇介紹了復(fù)盤中的誤區(qū)，從本篇報(bào)告開(kāi)始，筆者將介紹正確復(fù)盤的幾個(gè)要點(diǎn)。復(fù)盤重在實(shí)用，只要對(duì)實(shí)戰(zhàn)有用，什么方法都行，所以并不存在誰(shuí)的水平高誰(shuí)的水平低。筆者介紹的，僅僅是筆者自己覺(jué)得正確的方法，客觀上未必正確。所以，本文并不是要介紹什么高級(jí)的復(fù)盤方法，只是希望對(duì)讀者有一點(diǎn)兒?jiǎn)l(fā)。
復(fù)盤的目標(biāo)有兩個(gè)：第一，長(zhǎng)期來(lái)看，復(fù)盤是為了在歷史中找到規(guī)律，之后在未來(lái)應(yīng)用這些規(guī)律。比如，如果把去年橡膠每一段行情漲跌的理由都搞明白了，其實(shí)也沒(méi)啥用，畢竟也不能穿越回歷史去賺錢。如果我們發(fā)現(xiàn)去年三月份的橡膠，產(chǎn)能還是很高，上游利潤(rùn)也很好，之后橡膠價(jià)格下跌。我們?cè)賹⒕邆湎嗨苹久娴臍v史行情都找出來(lái)——發(fā)現(xiàn)過(guò)去十年，很多次高產(chǎn)能疊加上游高利潤(rùn)的階段，都出現(xiàn)了大跌。進(jìn)一步，我們?cè)俳Y(jié)合其他因素，完善邏輯，并做進(jìn)一步的提煉，將邏輯提煉成：產(chǎn)能高位+上游高利潤(rùn)+需求沒(méi)有大增=價(jià)格下跌。顯然，這一公式很容易理解和接受，而且在多品種上都有通用性。我們這樣做復(fù)盤，找到的規(guī)律，一方面符合常識(shí)，另一方面也能得到歷史統(tǒng)計(jì)的支持。這樣的規(guī)律就可以在未來(lái)應(yīng)用，未來(lái)發(fā)現(xiàn)符合條件的行情，就可以考慮空頭思路。全流程：根據(jù)一段值得關(guān)注的大行情提煉邏輯，找出歷史上有相似邏輯的行情，統(tǒng)計(jì)這些行情漲跌的概率。如果發(fā)現(xiàn)該邏輯與漲跌有比較穩(wěn)定的關(guān)系，就對(duì)該邏輯做進(jìn)一步的常識(shí)驗(yàn)證和抽象，并在更大的范圍內(nèi)做更多的回測(cè)，最后就是實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用。
需要注意的是，要有足夠多的樣本，才能談得上規(guī)律。比如，歷史上有三段大行情都是在高庫(kù)存的情況下出現(xiàn)了大跌。完全有可能三段行情中，每次都有其他核心因素導(dǎo)致價(jià)格下跌，三段行情的共性因素未必就是三段行情的核心因素。然而，20段行情的共性因素不是核心因素，或者說(shuō)不是重要因素的概率，是非常小的。就像在《唐人街探案2》之中所說(shuō)，一個(gè)人在連環(huán)殺人案的兩個(gè)案發(fā)現(xiàn)場(chǎng)都出現(xiàn)了，這個(gè)人有問(wèn)題的概率就很大。當(dāng)然，尋求多樣本也會(huì)觸及基本面分析的一個(gè)痛點(diǎn)，即很多品種歷史行情有限，或者歷史行情缺乏相應(yīng)的基本面數(shù)據(jù)，從而導(dǎo)致相似的基本面可能很有限。所以，在復(fù)盤找規(guī)律的過(guò)程中，最好以板塊的形式開(kāi)展，既兼顧了品種的相似性，又?jǐn)U大了樣本。
第二，從短期來(lái)看，復(fù)盤其實(shí)就是歸因。很多基本面研究和交易的人都容易出現(xiàn)這個(gè)問(wèn)題，即沉迷于自己的邏輯之中，越琢磨越相信自己。當(dāng)自己的想法和市場(chǎng)走勢(shì)不一樣的時(shí)候，總覺(jué)得是市場(chǎng)錯(cuò)了。實(shí)際上，認(rèn)真地歸因，好好理解市場(chǎng)正在交易什么，比搞明白的自己的邏輯更重要。關(guān)于歸因的問(wèn)題，已經(jīng)在其他報(bào)告中做了闡述，此處不再展開(kāi)。該系列下一篇將介紹復(fù)盤中用技術(shù)面反推基本面的應(yīng)用。
（文章來(lái)源：中糧期貨）
關(guān)鍵詞： 中糧期貨
營(yíng)業(yè)執(zhí)照公示信息