全球滾動(dòng):股指窄幅徘徊 期權(quán)認(rèn)購(gòu)持倉(cāng)重心下移

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昨日，A股窄幅振蕩。期權(quán)標(biāo)的分化，上證50ETF收跌0.83%，滬深300ETF收跌0.56%。期權(quán)市場(chǎng)交投活躍度平穩(wěn)，當(dāng)日滬深兩市及中金所期權(quán)總成交399.45萬(wàn)張，較前一交易日的422.48萬(wàn)張回落5.45%；總持倉(cāng)574.23萬(wàn)張，較前一交易日的538.01萬(wàn)增長(zhǎng)6.73%。

50ETF期權(quán)持倉(cāng)量小幅回升，成交量幾乎持平。昨日，50ETF期權(quán)總成交196.06萬(wàn)張，較前一交易日的196.21萬(wàn)張減少0.15萬(wàn)張，降幅為0.08%；總持倉(cāng)212.39萬(wàn)張，較前一交易日的278.92萬(wàn)張?jiān)黾?1.24萬(wàn)張，增幅為7.61%。從當(dāng)月各執(zhí)行價(jià)的持倉(cāng)變動(dòng)情況看，認(rèn)購(gòu)認(rèn)沽總計(jì)減持7.75萬(wàn)張。其中，認(rèn)購(gòu)減持1.28萬(wàn)張、認(rèn)沽減持6.46萬(wàn)張。整體上看，認(rèn)購(gòu)持倉(cāng)重心下移，認(rèn)沽全面減持，預(yù)期短期弱勢(shì)振蕩。

滬深300期權(quán)持倉(cāng)量繼續(xù)回升，成交量下滑。成交方面，上證300ETF期權(quán)成交量降幅最大為11.46%，深證300ETF期權(quán)成交量降幅最小為1.64%。持倉(cāng)方面，深證300ETF期權(quán)持倉(cāng)量漲幅最大為8.28%，上證300ETF期權(quán)持倉(cāng)量漲幅最小為4.13%。滬深300期權(quán)與50ETF期權(quán)類似，認(rèn)購(gòu)小幅減持，認(rèn)沽全面減持，后期預(yù)計(jì)弱勢(shì)振蕩。

中證1000期權(quán)持倉(cāng)量為1.83萬(wàn)張，較前一交易日增長(zhǎng)21.70%，而成交量回落2.98%。其中，8月合約總計(jì)增持0.23萬(wàn)張。其中，認(rèn)購(gòu)增持0.06萬(wàn)張、認(rèn)沽增持0.15萬(wàn)張。認(rèn)購(gòu)認(rèn)沽淺虛值部位增持?jǐn)?shù)量較多，后市預(yù)期寬幅波動(dòng)。

隱含波動(dòng)率方面，指數(shù)窄幅振蕩，隱含波動(dòng)率反而小幅回升。目前，上證50ETF期權(quán)平值隱含波動(dòng)率為17.54%，高于前一交易日的15.09%；上證300ETF期權(quán)為18.33%，也高于前一交易日。歷史波動(dòng)率近幾日均有回落，50ETF30日歷史波動(dòng)率為15.60%，滬深300指數(shù)為15.08%。從認(rèn)購(gòu)認(rèn)沽波動(dòng)率價(jià)差來(lái)看，50ETF期權(quán)認(rèn)購(gòu)認(rèn)沽波動(dòng)率價(jià)差變動(dòng)不大，合成標(biāo)的維持小幅升水狀態(tài)。

整體上看，指數(shù)窄幅徘徊，期權(quán)認(rèn)購(gòu)持倉(cāng)重心下移、認(rèn)沽全面減持，預(yù)期市場(chǎng)弱勢(shì)振蕩為主，方向性策略建議觀望，密切留意做多波動(dòng)率的機(jī)會(huì)。

（文章來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)）

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