天天熱文：中證1000期權成交量創新高

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周四市場放量下跌，兩市超4100只個股收綠，成交放量明顯，日成交額9191億元，以每日額度余額口徑北向資金截至A股收盤凈流出近19億元，以買賣成交額口徑北向資金凈賣出逾41億元。

因標的市場放量波動，金融期權市場交投明顯活躍。周四50表現更為強勢，50ETF日內走低尾盤拉平跌幅僅0.14%，50ETF期權市場日成交量和日持倉量分別為241.79萬張和279.36萬張，成交PCR為0.93，持倉PCR為0.75.當天成交和持倉均集中在9月2.8執行價，看漲和看跌合約交易量均超過30萬張，累計持倉分別為21.44萬張和15.02萬張。

由于標的盤中出現快速下跌，市場恐慌情緒提升，看跌以買開和賣平操作為主，絕大部分合約以減倉為主，而平值看漲期權增倉3.27萬張。價格表現方面，各合約日內波動較大，但隨著標的企穩IV回落，平值附近合約日收盤漲跌幅在10%以內，50ETF購9月2800收跌6.62%，50ETF沽9月2800收漲4.95%。

當天300下跌力度更大，300系期權市場成交量放大更為明顯。滬300ETF、深300ETF以及中金300股指期權當日成交量分別為219.74萬張、39.02萬張、15.85萬張，成交PCR分別為1.02、1.01、0.88；當日持倉量分別為208.62萬張、38.21萬張、18.67萬張，持倉PCR分別為0.87、0.71、0.72.由于標的跌幅近1%，期權價格波動較大，滬市300ETF期權當月平值看漲合約下跌32.16%，看跌合約上漲48.48%，成交也集中在該4.1執行價，持倉累積在看漲4.2和看跌4.0，也即為近半個月標的價格整理區間。看漲平值附近合約以增倉為主，部分虛值有小幅減倉，而同樣的看跌期權均在減倉，現階段持有賣看跌收益風險比低。深市300ETF期權和中金300股指期權市場表現類似，300股指9月合約于周五到期，虛一檔合約還存有小部分時間波動溢價，留意價值衰減。

中證1000指數周四下跌3.08%，期權市場成交量達13.83萬張，創歷史新高，日持倉量5.62萬張，成交PCR為1.05，持倉PCR為0.75，日成交額10.30億元。由于主力9月合約周五到期，6600和6700執行價看漲期權價格跌幅均超80%，看跌期權價格漲幅達到1960%和1070%，單合約日成交量超1萬張，避險情緒較重，另外也表現出交易臨近到期合約面臨較高尾部風險。

隱含波動率方面，周四50ETF、滬/深300ETF、300股指以及1000股指期權加權IV分別收于17.15、17.08、17.29、16.69、21.69，盤中隱含波動率走勢與標的明顯負相關。近期隱波處于歷史低位，極易拉升，因此策略方面建議以做多波動為主。

（文章來源：期貨日報）

關鍵詞： 中證1000 50ETF