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豆粕期貨漲幅擴大逾3%，年初至今漲幅已超38%，逼近歷史高點4495元/噸。截止收盤，豆粕主力合約漲3.46%，報4428元/噸。
值得一提的是，隔夜美豆粕6連陽創反彈新高，豆粕主力今日盤面也呈加速上漲態勢，自今年三月下旬以來首次站上4400元整數關口。
光大期貨分析稱，隔夜市場外盤美豆上漲，南美天氣成為近期熱點，若繼續惡化，將下調明年大豆供給。國內11月大豆進口不及預期，多頭情緒升溫，疊加現貨價格較高，導致期貨回調空間有限，短期豆粕偏強震蕩。周三美豆收高，市場期待中國經濟回暖需求改善，進而帶動美豆出口。南美市場，阿根廷持續干旱，市場下調新年度大豆播種面積。國內方面，12月7日中國海關公布數據，11月中國大豆進口量為735萬噸，比10月414萬噸提高77.5%，同比去年同期857萬噸降低14%。實際進口數據顯著低于市場預期，豆粕價格短期再獲支撐。當前大豆陸續到港，油廠利潤有所恢復，顯著提升壓榨率，未來豆粕供給預期上升，庫存累積尚需時日。
從中長期角度來看，美豆的進口成本仍然決定著國內豆粕價格的重心及方向。建信期貨豆粕分析師洪辰亮介紹，去年由于南美大幅的減產，CBOT大豆主力合約曾站上1700美分/蒲式耳的高位，當時的全球大豆庫存消費比約16.4%，同時也有部分通脹升水在其中。而就目前USDA月度報告給出的數據來看，全球大豆庫存消費比約18.6%。在全球需求不變的情況下，想要達到去年的庫存消費比，則南美產量需要減少1200萬噸以上，這并非難以想象。當然，如果考慮高價對需求端的削弱及美聯儲加息的影響，減產幅度需要更大才能重新沖擊1600—1700美分/蒲式耳，這也是2023年一季度影響盤面的最大因素之一。
數據方面，據國家統計局數據，今年前3月豆粕(粗蛋白含量≥43%)價格明顯上漲，3月末突破5000元/噸，其后價格有所下降。自8月上旬開始，豆粕價格再次上揚，從8月上旬的4224.9元/噸，上漲到11月上旬的5561元/噸。11月中旬開始，豆粕價格沖高回落。
據21財經，上海鋼聯農產品事業部豆粕分析師王丹表示，回顧今年的豆粕現貨市場價格，年后受油廠大豆到港不足的影響，豆粕價格因勢高漲。11月中旬開始，沿海區域豆粕現貨價格明顯下跌，11月22日至今，沿海主流區域的豆粕價格延續下跌趨勢，以震蕩下調為主。
王丹指出，近期大豆供應會不斷增加，油廠開機率大幅回升，豆粕供給有所增加，豆粕現貨價格或將小幅下調，但空間不大。“雙節”備貨也將開始，國內豆粕消費預計保持堅挺，現貨和期貨或將逐漸靠攏。
（文章來源：東方財富研究中心）
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