【大豆&豆粕】

CBOT恢復交易，油廠套保操作，國內連盤豆粕價格高位小幅回調。美國天氣市場預期不變，未來10天降雨預計偏多，尤其是未來第二周。宏觀市場對美聯儲加息預期較高，壓制大宗商品市場價格。建議繼續關注北美天氣發展，短期價格中性預期。

【豆油&棕櫚油】

(資料圖)

豆棕油隔夜橫盤震蕩，短期面積利多推動價格一步到位之后，容易出現獲利了結盤，后續關注天氣方面對價格的影響力度。總體看當大豆進入高價區，雖然北美沒有累庫成功，但是容易鼓勵南美去擴張。所以對美豆定性為區間震蕩走勢，由于北美面積沒有擴張，平衡表偏緊的狀態沒有馬上扭轉，所以預計美豆底部比上半年抬升，國內豆棕油也會跟隨原料端的走勢。

【菜粕&菜油】

菜系市場中期向上的驅動力仍未消退，北美油籽產區天氣仍偏干，國內菜系預計整體處于降庫存階段。靜態評估當前加拿大菜籽產區的土壤濕度仍是偏低的。累計降雨情況，阿省已經追至正常水平，薩省和曼省仍是偏低的。未來半個月降雨展望看，阿省預估降雨較此前預估變少，未來半月降雨量不及往年正常水平；薩省維持降雨少的預估；曼省降雨最多，累計降雨仍不及正常水平，但距平保持穩定。因此動態展望未來半月，加菜籽產區偏干的風險仍較高，并未緩和。策略上，菜系仍以偏多看待。

【豆一】

隔夜國產豆減倉下跌，國儲拍賣繼續進行，昨日國產大豆拍賣2.8萬噸，全部流拍，拍賣底價5150~5250元/噸，7月7日繼續拍賣2.8萬噸，關注拍賣的情況。進入7月份，拍賣轉差，開始呈現流拍現象。短期關注新季大豆的長勢，等待夏季高點顯現，擇機反彈沽空思路對待。

【玉米】

CBOT恢復交易，美玉米價格延續面積上調帶來的利空影響，價格下跌。國家糧食交易中心發布最低收購價稻谷競價銷售公告，開始收儲新季稻谷，且市場傳言飼用稻谷拍賣延遲，連盤玉米期貨價格上漲明顯。玉米現貨市場穩定，期貨價格走高提振現貨價格，

【生豬】

昨日晚間華儲網公布將開展凍豬肉輪換工作，首批于本周五當天計劃輪出2.875萬噸，同時當天進行等量收儲入庫工作。由于是等量輪入輪出，預計對現貨市場影響較小，后期繼續關注收儲動作。中期來看，我們認為今年上半年生豬出欄量的增長部分源于生豬生產性能的改善貢獻了增量，下半年出欄量仍然較高，而需求端由于凍品庫存壓力大，僅剩鮮銷需求承接，供需壓力仍然較大，中期預計延續弱勢運行。

【雞蛋】

雞蛋期價昨天進一步創出新高，原料端豆粕高位震蕩，玉米期價創新高，原料端整體強勢。我們認為上半年雞蛋期貨持續對供給恢復和成本下行進行利空定價，而利空被消化相對充分，潛在利多轉向飼料原料價格的支撐，以及后期現貨季節性上漲。潛在風險來自于7月新開產蛋雞數量大增導致現貨上漲時間窗口延后。建議遠月低位多單繼續持有。

【棉花】

昨天美棉有所回落，7月美聯儲加息概率較高；截至2023年7月2日當周，美國棉花優良率為48%，前一周為49%，上年同期為36%。印度棉花種植進度偏慢，截至2022年6月30日，由于季風降雨推遲，2023/24年度印度棉種植進展繼續推遲，目前總種植面積為405 萬公頃，較上一年度同期降235.9 萬公頃，降幅為36.8%。近期鄭棉維持高位震蕩，現貨成交整體偏弱，紡企采購偏謹慎，市場關注拋儲和增發進口配額的傳聞較多；純棉紗市場在淡季行情下持續弱勢，下游開機仍在緩慢下降，棉紗和坯布庫存繼續緩慢增加，但好在庫存壓力仍然不大；新疆種植面積減少和減產仍是支撐中長期價格的主要動力，短期鄭棉走勢或偏震蕩，操作上暫時觀望。

【白糖】

美糖連續下跌后吸引部分買盤進場，盤面止跌企穩。不過短期來看，國際市場缺乏新的利多驅動。6月下旬巴西中南部以晴朗為主，預計產糖量將繼續維持高位。巴西產量持續增加，對美糖價格形成壓制。不過，天氣風險增加，美糖下方存在較強支撐，關注北半球甘蔗長勢情況。國內方面，鄭糖走勢相對堅挺，現貨價格較強，對盤面形成較強支撐。不過，如果美糖繼續下跌，三季度國內的進口窗口將打開，進口糖的數量可能會超出市場預期。因此，雖然國內供需持續偏緊，鄭糖依然難以走出獨立行情。天氣方面，進入雨季后云南的降雨量大幅增加，干旱問題得到緩解，廣西部分地區的降雨量同比依然偏低。總的來看，預計短期糖價維持高位震蕩的格局，關注國內外甘蔗長勢情況。

【蘋果】

蘋果期價寬幅震蕩，盤面交易的核心依然是新季度的產量預估。套袋完成之后，新季度產量基本定型，預計新季度全國蘋果產量變化不大。不過，受霜凍影響，部分產區減產幅度較大，而且優果率也將明顯下降。另外，目前現貨價格較強，貿易商惜售情緒較濃。因此，預計貿易商、果農對新季蘋果的開秤價格期望依然較高。但是由于缺乏供給端驅動，預計現貨價格上方空間有限，關注盤面逢高沽空的機會。

（文章來源：國投安信期貨）

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