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焦煤焦炭市場今日(9月20日)表現整體相對偏強，其中焦炭略微強于焦煤，但整體來說，都在黑色市場里面屬于相對偏強的品種。從基本面的角度來看，焦炭目前有一定的上漲意愿。上漲的動力主要來自于近期焦煤價格的上調。本周焦煤的漲幅在50到100每噸左右，對焦炭的生產成本形成比較明顯的影響。漲后主產區焦化企業面臨虧損壓力，且目前鋼廠采購意愿尚可支撐焦炭的上漲情緒。而倉單成本方面，目前產地焦炭運至港口的倉單大約在3000每噸附近，港口焦炭價格較低，倉單成本大約在2850附近，盤面擁有比較明顯的貼水。
焦煤本身上漲的原因還是由于供應缺口繼續擴大的預期。當前鋼廠鐵水日均產量已經達到238萬噸以上，而從統計數據來看，鋼廠正在復產過程中。本周或國慶前鋼廠鐵水日均產量有望突破240萬噸每天。從平衡表的角度來看，焦煤大致供應量能夠滿足230萬噸左右的鐵水需求。也就是說，大概從八月中旬以后焦煤就已經出現了相對緊平衡的狀態，這一點也可以從庫存得以體現。而后期來看，國內的焦煤因安全生產等原因，有減量的可能性。而進口焦煤方面，前期大家對蒙煤進口量抱有較大希望，但目前來看，蒙煤進口中，動力煤的占比逐漸提升，焦煤的進口量反而有所減少。也就是說，在未來一段時間，無論是國內的焦煤還是進口焦煤，均將出現一定幅度的供應下滑，引發市場對于焦煤缺口擴大的預期。
因此，從平衡表的角度來講，目前原料焦煤及焦炭在整個黑色市場產業鏈中依然處于相對偏強的狀態。后期需要進一步關注鐵水的供應及鋼材終端的需求情況。如果鐵水的供應保持在較高水平上，那么后期焦煤和焦炭依然可以作為黑色產業鏈中相對偏強的品種對待。
（文章來源：一德期貨）
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