當前熱文：春節假期海外商品市場蓄勢 看好中國需求

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國內春節假期休市期間，海外大宗商品市場總體表現平淡，漲跌互現。當地時間1月20日收盤至1月27日收盤期間，國際油價小幅下跌，WTI原油跌1.93%。工業金屬漲跌互現，LME(倫敦金屬交易所)銅跌0.74%，LME鋁漲0.44%，LME錫表現亮眼，漲幅為4.56%。

農產品以漲為主，ICE(美國洲際交易所)原糖漲幅為6.81%，位居商品市場漲幅之首，ICE棉花、CBOT(芝加哥商品交易所)美麥均有所上漲。貴金屬方面，市場對美聯儲放緩加息的預期與對美國經濟衰退的擔憂相互交織，美元指數、黃金價格波動幅度不大。

業內普遍看好中國經濟復蘇對全球商品市場的提振作用。高盛最新發布的觀點提到，中國是商品市場的主導力量。中國在全球大宗商品需求中占據重要地位，中國油氣消費量占全球總量的10%至15%，煤炭、銅、鋅、鎳、鐵礦石等消費量在全球占比超過50%。鑒于中國經濟超預期復蘇，市場流動性正迅速恢復，商品市場有望迎來上漲。

國內春節休市期間，LME錫累計漲幅達4.56%，其間一度觸及32680美元/噸的高點，創下近7個月的新高，在各類大宗商品中表現亮眼。

錫最重要的下游應用領域為錫焊料，占比超過50%。近年來，半導體、光伏等新興產業的錫焊料需求是錫價的重要推動力。國泰君安期貨研究所所長助理、有色及貴金屬首席研究員王蓉表示，需求側預期持續走強是錫價上漲的主要動力。春節假期期間，費城半導體指數以及海外半導體企業股票漲勢明顯，錫作為其重要上游原料價格亦有所跟隨。同時，從實際消費來看，假期前下游補庫積極，且備貨周期較短。

國內春節休市期間，多項海外宏觀數據發布，表明歐美地區經濟“軟著陸”的可能性增強，美國通脹壓力進一步緩解。業內人士認為，這為美聯儲進一步放慢加息步伐鋪平道路，有利于商品市場短期回升。

申銀萬國期貨研究所認為，未來一個季度，對中國敞口較大的風險資產或有較好的表現，特別是部分中國需求影響較大的大宗商品。二季度至三季度，隨著國內經濟企穩，可能存在的通脹上行壓力和貨幣政策調整或導致部分資產價格波動。美國在上半年經濟衰退的可能性較小，美聯儲加息放緩將對提振部分資產價格。下半年則需密切關注美國陷入深度衰退的可能性，這將對美國和全球資產價格帶來較大影響。

（文章來源：上海證券報）

關鍵詞： 商品市場