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科創(chuàng)板兩家上市公司近日因欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等行為，被證監(jiān)會(huì)作出行政處罰和市場禁入決定，并統(tǒng)籌推進(jìn)行政、民事、刑事立體追責(zé)。上海證券交易所同步實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市，兩家公司將成為科創(chuàng)板首批退市公司。
經(jīng)過在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所的試點(diǎn)，注冊(cè)制已穩(wěn)步推向全市場。注冊(cè)制的基本特點(diǎn)是以信息披露為中心，要求證券發(fā)行人真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露公司信息，使投資者可以獲得必要的信息對(duì)證券價(jià)值進(jìn)行判斷，并作出是否投資的決策。可以說，提高信息披露質(zhì)量是注冊(cè)制成功的關(guān)鍵一環(huán)。因此，必須對(duì)欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等各類違法違規(guī)行為“零容忍”，堅(jiān)持露頭就打，實(shí)施行政、民事、刑事立體處罰，形成強(qiáng)有力的震懾。
當(dāng)前，證券監(jiān)管部門不斷強(qiáng)化對(duì)欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為的查處力度。要豐富完善追責(zé)體系，通過綜合運(yùn)用行政處罰、市場禁入、民事賠償?shù)仁侄危粩嗵岣哌`法違規(guī)成本。
值得一提的是，在清除資本市場毒瘤過程中，刑法的警示預(yù)防作用正在顯現(xiàn)，為惡者將面臨“失去人身自由”的沉重代價(jià)。在此次兩家科創(chuàng)板公司造假案件中，監(jiān)管部門除了對(duì)兩家公司的證券發(fā)行人及相關(guān)控股股東、實(shí)際控制人作出行政處罰，還對(duì)涉嫌刑事犯罪的當(dāng)事人依法移送公安機(jī)關(guān)處理，推動(dòng)案件刑事追責(zé)相關(guān)工作。這將極大增強(qiáng)各方對(duì)資本市場的敬畏之心。
在注冊(cè)制中，中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)“看門人”職責(zé)，對(duì)發(fā)行人的信息披露進(jìn)行把關(guān)。證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的道德水準(zhǔn)、專業(yè)能力、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和廉潔從業(yè)水平等，是保障證券服務(wù)質(zhì)量的重要因素。在此次造假案件中，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)因涉嫌在執(zhí)業(yè)過程中未勤勉盡責(zé)，有的已被證監(jiān)會(huì)立案，有的已啟動(dòng)了相關(guān)調(diào)查工作。一旦確認(rèn)有關(guān)責(zé)任人員的違法違規(guī)行為，監(jiān)管部門將按照過責(zé)相當(dāng)?shù)姆ㄖ卫砟睿C合考慮違法程度、案件情況、執(zhí)法效率、賠償投資者損失意愿和能力等因素，依法妥善處理，讓中介機(jī)構(gòu)為其未勤勉盡責(zé)的執(zhí)業(yè)行為付出應(yīng)有的代價(jià)。
完善投資者保護(hù)措施，也是清除造假毒瘤的必要舉措。在投資者保護(hù)方面，法律法規(guī)規(guī)定了包括協(xié)商和解、糾紛調(diào)解、先行賠付、責(zé)令回購、單獨(dú)訴訟、示范判決、代表人訴訟等一系列投資者賠償救濟(jì)制度，有效保護(hù)投資者，懲戒和震懾違法行為人。
新證券法進(jìn)一步完善了投資者保護(hù)措施，其中規(guī)定了“特別代表人訴訟”的新制度。特別代表人訴訟制度具有“默示加入、明示退出”的特征，能夠一攬子解決民事賠償問題，投資者的合法權(quán)益可以在訴訟程序中得到保護(hù)。目前，中證中小投資者服務(wù)中心發(fā)布公告，表示密切關(guān)注這兩起造假案普通代表人訴訟進(jìn)展，將依法接受投資者特別授權(quán)，申請(qǐng)參加并轉(zhuǎn)換特別代表人訴訟。此外，相關(guān)中介機(jī)構(gòu)正在主動(dòng)籌備投資者賠償事宜，擬共同出資10億元設(shè)立先行賠付專項(xiàng)基金用于先行賠付相關(guān)投資者的損失。
依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)，對(duì)建設(shè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。證券市場各方參與者要牢固樹立法治觀念和底線思維，杜絕各類違法違規(guī)行為發(fā)生，推動(dòng)資本市場誠信健康發(fā)展。
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