開盤就直接砸向20CM跌停，隨后雖然打開跌停，但收盤時仍然超過14%的跌幅，讓羅普特（688619.SH）成為5月18日滬深兩市跌幅最大的個股。

羅普特大跌的直接原因，是被監管立案調查。5月17日晚間，該公司公告被證監會立案調查。

自今年4月12日上摸26.45元的高點后，羅普特股價持續震蕩走低。5月18日盤中最低下探至12.61元。據此計算，僅僅一個多月的時間，其累計最大跌幅就已超過52%，大幅跑輸大盤。

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部分業務與熱門概念“沾邊”，羅普特此前一度搭上ChatGPT概念、AI概念“便車”，股價從年初的10元左右，大幅拉升到26元以上。這也意味著，急劇下跌之后，其股價已基本被打回原形，接近大漲前的水平。

從熱門概念股到被立案調查，羅普特到底經歷了什么？

AI概念牛股被打回原形

羅普特17日披露，當天收到證監會立案告知書，因涉嫌信息披露違法違規，監管決定對公司立案調查。但立案調查的具體原因，該公司未在公告中提及。

針對此次立案調查，羅普特還在公告中稱，目前經營管理、業務及財務狀況正常。立案調查期間，將積極配合證監會的調查，并嚴格按照監管要求及時履行信息披露義務。

公開信息顯示，羅普特是一家安防產品制造商，主要產品有閉路監控系統、智能樓宇系統等。從去年年底開始，ChatGPT、數字經濟成為A股熱門概念，該公司也極力與這些概念綁定。

該公司在2022年年報中稱，公司立足數字經濟，聚焦人工智能、大數據、云計算、智能感知、元宇宙等核心技術，為客戶提供數據服務。

此外，羅普特從3月起頻繁在投資者互動平臺上回應投資者與ChatGPT、AI相關話題。2月14日，該公司回復投資者詢問時稱，該公司“多年來專注于人工智能產品的研發與行業應用”，并多次提及其名下的“存算一體化AI芯片”研制課題。

在多重概念加身下，羅普特股價開始一路“狂飆”，最大漲幅達到160%左右。去年12月28日，其股價經過持續下跌后，在10.11元觸底，隨即開始迅猛拉升，到今年4月12日，一度觸及最高點26.45元的近兩年最高點，三個多月的時間里累計上漲16.34元，區間最大漲幅接近1.6倍。

但好景不長，4月13日，羅普特股價就掉頭向下，當天收盤下跌7.42%，并從4月21日開始加速下跌。按照5月18日盤中最低價（12.61元）計算，僅一個多月時間里，累計跌幅就已超過52%，距離前期低點已近在咫尺。

業績持續大變臉

AI概念現退潮跡象后，羅普特4月公布的年報成為股價下滑的“導火索”。

與熱炒概念時的錦上添花不同，羅普特2022年的業績頗為“骨感”。財報顯示，2022年，該公司實現營業總收入1.69億元，同比下降76.64%；凈利潤虧損2.02億元，而上年同期盈利8812.13萬元；扣非凈利潤虧損2.18億元，上年同期則為5668.19萬元。今年一季度，該公司凈利潤再虧1747萬元。

備受市場關注的AI+安全，是羅普特最為重要的業務收入來源，2022年只貢獻了0.32億元營收，同比下降94.36%。

對此，羅普特解釋稱，各地政府在信息化、泛安全類、數字化項目投入的財政預算緊縮，普遍出現投資規模降低或暫緩建設的情況，疊加公司從風險控制出發，聚焦回款周期較短的訂單，階段性影響了營業收入規模。

除了營收、利潤大幅下滑，羅普特的應收賬款也居高不下。截至2022年末，公司應收賬款賬面價值為49405.14萬元，雖較2021年末下降12.83% ，但余額仍然較高。

這一現象也引起了監管關注，上交所為此發出問詢函，要求該公司解釋報告期內營業收入大幅下滑的原因及合理性，同時質疑是否存在通過計提壞賬準備調節利潤的情況。

羅普特回復稱，公司預期信用損失模型確定的參數及計提比例合理，符合會計準則的相關規定，不存在通過計提壞賬準備調節利潤的情形。但市場并不買賬，不少投資者在投資者交流平臺詢問與應收賬款相關的問題。

不只是2022年，2021年上市后，羅普特的業績就持續下滑，且下降步伐持續加快。

數據顯示，2018年~2020年，該公司凈利潤分別同比增長55.59%、86.04%、55.77%，營收分別同比增長86.26%、39.21%、21.69%。但上市后的2021年的，其凈利潤就同比大幅下滑42.52%。與此相對應，其股價也一路走低，同上市之初超過40元的高點相比，目前累計跌幅已接近70%。

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