這是新能源大爆炸的第642篇原創文章。文章僅記錄《新能源大爆炸》思想，不構成投資建議，作者沒有群、不收費薦股、不代客理財。
前幾天有媒體稱采訪了寧德時代多地30名一線工人，“沒活干”、“不像之前那么忙了”、“沒班加”、“收入減少”、“晉升難了”是多數受訪者的普遍感受。
(資料圖片僅供參考)
于是紛紛看空寧德時代，認為它不行了，接下來業績不會好看了。
然后沒過兩天，似乎是為了回應這種新聞，寧德時代就甩出了自己的2023年一季報，堪稱逆天、王炸級別的一季報！
01寧德時代2023年一季報簡析
2023年Q1，公司實現營收890.4億元，同比增長82.91%，環比降低24.7%；歸母凈利潤98.2億元，同比增長557.97%，環比降低25.2%；毛利率21.27%，同比基本持平；凈利率為11.32%，同比大增了7.26個百分點！
要知道過去兩年是寧德時代營收大爆發的2年，在市場普遍對新能源產業鏈看空的今年，寧王依然實現了近乎翻倍的增長，再考慮到今年一季度的特殊情況，這個營收和歸母凈利潤的同比增速怎么看都是炸裂的！
至于有些人擔憂環比下降幅度超過20%的問題，熟悉汽車行業的就知道，一季度本來就是行業淡季，事實上，看寧德時代過往的業績就更清楚了，Q1的營收和凈利潤普遍不到Q4的一半，甚至只有1/3左右，在今年Q1的特殊情況下，環比下跌不到25%已經相當不錯了！
一季度凈利潤同比暴漲了近5.5倍也很好理解，去年Q1，由于上游碳酸鋰等原材料價格暴漲，還沒來得及向向下游轉移成本負擔，貴為全球動力電池之王的寧德時代也承受了巨大的成本壓力，尤其是儲能的毛利率更是跌到了個位數。今年隨著碳酸鋰價格雪崩，鋰電池中游迎來了美好時光，寧王自然是最受益的公司之一。
如果說凈利潤的增長得益于上游原材料的價格下滑，那么營收的高速增長則很好地打臉了那些看空鋰電池產業鏈的悲觀論調。
由于國內新能源汽車的滲透率已經逼近40%，再加上過去兩年新能源行業炒作的比較厲害，從去年下半年后，二級市場新能源板塊走勢就比較弱，加上鈉離子電池等新技術的應用逐步逼近，市場對于鋰電池的未來非常悲觀，對于寧德時代的長期未來也非常悲觀。
但一季報營收的高速增長卻告訴了市場：寧王還是寧王！
此前市場很擔心碳酸鋰價格雪崩，鋰電池廠商會不會因為資產減值損失而業績受損，至少對于寧德時代而言，這個問題不大，去年底它的存貨雖然高達766.7億元，但原材料卻只有47.3億元，今年一季度存貨減少到640.4億元。
隨著這些此前的高價原材料逐步消耗完畢，寧王的賺錢能力還有望提升！
這其實也是寧王之前敢發起“鋰礦返利”計劃的信心來源之一。話說回來，今年碳酸鋰價格的這一波雪崩，不得不讓人感嘆，寧王就是寧王，簡直是料事如神，確實有水平！
當然了，寧德時代也不是沒有問題，鋰電池行業日益激烈的競爭，還是對它產生了比較大的壓力，而且最大的競爭壓力來自于比亞迪。
02寧王的壓力在于比亞迪
根據動力電池產業創新聯盟的數據，2023年Q1，寧德時代國內裝機量為29.25gw，市占率為44.42%，相比去年再度下滑了5.33個百分點。
目前2023年Q1全球動力電池的裝機量數據還沒有出來，但從1月和2月的增速來看，比亞迪的增速大幅度跑贏寧德時代，也就是說，寧德時代全球范圍內的市占率是有可能下滑的。
關鍵是今年二三線鋰電池廠商的增速都不行，基本上就是比亞迪在搶食，背后的原因也很清楚，比亞迪的新能源汽車賣得太火爆了！
這也是為什么此前寧德時代的鋰礦返利計劃出來后，很多人評論寧德時代要開始搶食二三線廠商的市占率。新能源大爆炸卻認為，鋰礦返利計劃最根本的目標是聯合下游車企對抗比亞迪，比亞迪每卷死一個下游車企，就意味著寧德時代永遠失去了一個合作伙伴，自己的市場份額也就丟了一塊。
就寧德時代當前的實力，二三線廠商根本夠不上威脅，但比亞迪這種恐怖的競爭力，如果把下游卷死了，那寧王就難受了。
當然了，中短期也不用過分擔憂，而且下游車企也很清楚，也會倒逼下游車企反過來團結團結寧德時代，此前下游車企為了供應鏈安全，紛紛扶持二供或者自研鋰電池，但現在比亞迪快把大家卷死了，聯合寧德時代強強聯合抵抗比亞迪才是正道。
尤其是寧德時代的最新王牌產品麒麟電池已經實現量產，后續將吸引很多廠商利用麒麟電池對抗比亞迪。這不，理想汽車此前就在上海車展上高調宣布，公司的首款純電車型將成為全球首款搭載寧德時代4C麒麟電池的車型。
至于有些人擔心鈉離子電池、固態電池之類對寧德時代的影響，就更無需擔憂了，請相信動力電池全球絕對龍頭的技術實力。儲能業務同樣無需擔憂，儲能的本質決定了，它的龍頭一定是全球動力電池龍頭。
還有高瓴資本這次減持了517萬股，持股下降0.21個百分點，套現了20億左右，就更無須擔憂了，高瓴資本幾千億的管理規模，有自己的操作節奏，不要說這種小體量的減倉，即使清倉式的減持都不用做太多解讀。
總的來說，寧德時代的2023年的一季報依然體現出來公司超強的競爭實力，公司當前面臨比亞迪越發激烈的競爭也是不爭的事實，但就此看衰寧德時代，還為時尚早，鋰電池行業還有廣闊發展空間！
原文標題:炸裂的一季報，誰說這個絕對龍頭不行了！
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