前沿資訊!豆油：庫存連續第七周下滑 供需支撐下半月價格

【導語】本周國際市場消息相對平靜，對國內豆油行情暫未有明顯多空方向指引。8月油廠開工回升緩慢，豆油產出增幅有限，且隨著秋季備貨增加，國內豆油庫存持續降低，供需對行情支撐有望轉強，下半月豆油價格或整體高位上行。

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本周國內一級豆油現貨價格波動不大，各地區間價差較為穩定，華南市場因供應相對寬松價格略低于沿海其他市場。截至8月16日，沿海一級豆油現貨均價10575元/噸，較上周同期小幅上漲0.31%。

油廠開工緩慢回升，豆油產出有限

三季度國內油廠開工逐步回升，但因油廠榨利不佳且豆粕需求一般，油廠開工回升有限，豆油產出并不寬松。截至8月16日，8月重點油廠平均開工率為61%，環比上升5個百分點。下半月因油廠仍有缺豆或檢修等因素，預計開工率回升仍較為有限，8月豆油產量預期143萬噸，環比增3.29%。

需求有所好轉，庫存持續降低

隨著天氣轉涼、雙節臨近，且上游庫存偏低，豆油價格相對抗跌，終端補貨意愿好轉，現貨散油成交量有所增加。因對四季度大豆供應存擔憂預期，貿易商采購遠月合同意愿增強，遠月基差合同時有放量成交，整體成交量有所增加。8月上半月沿海主要地區散油成交量28.39萬噸，較7月下半月成交量增加86.90%。據卓創資訊調研了解，終端包裝油市場走貨同樣加速。

終端市場需求好轉，同時豆油產出增幅有限，所以沿海豆油商業庫存連續第七周減少。截至8月12日，沿海豆油商業庫存74.37萬噸，環比上周同期下跌5.30%，較去年同期降14.35%，五年同期均值106.42萬噸。

供弱需強或繼續支撐豆油行情

目前美豆產區天氣不定，美豆期價受其左右，難有明顯趨勢性變化；棕櫚油產區政策多變，馬來西亞棕櫚油期價亦隨之反復。總之國際市場未能有明確多空指引。

國內油廠榨利不佳，且豆粕需求有限，9-10月油廠壓榨量或難有增量，豆油庫存預期將保持低位。隨著各地秋季開學及雙節臨近，終端需求有望繼續好轉。供需支撐逐步轉強，預計8月中下旬豆油價格或有上行。

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（文章來源：卓創資訊）

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