幾十年前的陜北蕭索荒山、漫天風(fēng)沙，不過隨著中國(guó)蘋果產(chǎn)業(yè)的“西移北擴(kuò)”，近千萬(wàn)畝的蘋果園讓這里綠了起來。經(jīng)過幾代人的努力，幾十年的發(fā)展，陜西蘋果產(chǎn)業(yè)已經(jīng)發(fā)展成為千億元產(chǎn)值、千萬(wàn)人受益的支柱型產(chǎn)業(yè)，每年，都有千萬(wàn)噸的蘋果從這里運(yùn)往全國(guó)甚至海外。

發(fā)達(dá)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)并沒有使當(dāng)?shù)氐南嚓P(guān)企業(yè)故步自封，在新興的資本市場(chǎng)與傳統(tǒng)的蘋果產(chǎn)業(yè)深度融合的今天，以陜西華圣企業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司（下稱陜西華圣）、延安中果農(nóng)業(yè)科技股份有限公司（下稱延安中果）為代表的鄭商所“產(chǎn)業(yè)基地”積極擁抱蘋果期貨，致力于破解產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、果農(nóng)持續(xù)增收、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升的難題。

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立足基層服務(wù)果農(nóng)和中小企業(yè)

作為我國(guó)特色優(yōu)勢(shì)農(nóng)產(chǎn)品，蘋果在農(nóng)業(yè)增效、農(nóng)民增收、產(chǎn)業(yè)扶貧等方面發(fā)揮了重要作用。但據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，目前我國(guó)蘋果產(chǎn)業(yè)也面臨價(jià)格波動(dòng)幅度較大、產(chǎn)業(yè)集聚程度不高等問題，深入探究推動(dòng)蘋果產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，不僅有利于提升我國(guó)蘋果品牌效應(yīng)，更有利于促進(jìn)我國(guó)尤其是中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

就在我國(guó)由蘋果大國(guó)邁向蘋果強(qiáng)國(guó)的重要節(jié)點(diǎn)，蘋果期貨的上市成為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的“加速器”。當(dāng)下國(guó)際局勢(shì)復(fù)雜多變，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)壓力仍然存在，世界經(jīng)濟(jì)政治格局均充滿不確定性，產(chǎn)業(yè)發(fā)展與轉(zhuǎn)型升級(jí)都面臨風(fēng)險(xiǎn)。在陜西華圣相關(guān)負(fù)責(zé)人看來，“優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、產(chǎn)融互動(dòng)，期現(xiàn)貨結(jié)合、內(nèi)外貿(mào)一體”已經(jīng)成為實(shí)體企業(yè)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力與對(duì)抗內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有效路徑，未來也將是推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心要素。

多年來，延安中果立足基層，服務(wù)“三農(nóng)”，做好蘋果“產(chǎn)業(yè)基地”各項(xiàng)工作。從宣傳培訓(xùn)入手，著力市場(chǎng)培育。從實(shí)物交割到期貨工具應(yīng)用。從蘋果“保險(xiǎn)+期貨”延伸到“訂單收購(gòu)+期貨”。做了大量工作，活動(dòng)宣傳效應(yīng)明顯。

“我們通過各種形式宣傳、推介蘋果期貨知識(shí)，使延長(zhǎng)縣90%以上的果農(nóng)知道蘋果期貨，并且對(duì)蘋果期貨的認(rèn)知越發(fā)深入。其中，期貨盤面公開透明的價(jià)格，使果農(nóng)心中有桿秤。以前，到了蘋果采收期，市場(chǎng)沒有一個(gè)合理的開秤價(jià)。果農(nóng)賣蘋果根據(jù)自己期望值同果商論質(zhì)談價(jià)。現(xiàn)在無(wú)論是企業(yè)（合作社）還是果農(nóng)，他們都會(huì)參照期貨盤面價(jià)格定價(jià)議價(jià)。去年，延長(zhǎng)縣安溝鎮(zhèn)王良村果農(nóng)史功福參照蘋果期貨價(jià)格同果商議價(jià)，一斤多賣了1.1元，一共多收入1.6萬(wàn)元。”延安中果相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此外，通過“公司+合作社+農(nóng)戶”、“期貨+訂單”以及“保險(xiǎn)+期貨”等模式，支持和引導(dǎo)貧困地區(qū)充分利用資本市場(chǎng)資源，使金融資源向貧困地區(qū)有序流動(dòng)。特別是2018年以來，蘋果“保險(xiǎn)+期貨”的推廣，使果農(nóng)從不愿意購(gòu)買到搶著購(gòu)買。2022年，延長(zhǎng)縣蘋果“保險(xiǎn)+期貨”規(guī)模突破30000噸。

正是越來越多像陜西華圣和延安中果這樣的蘋果企業(yè)，不僅企業(yè)自身積極運(yùn)用期貨衍生工具輔助生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，還輻射帶動(dòng)合作的農(nóng)戶及中小企業(yè)深入了解期貨市場(chǎng)，做深做實(shí)蘋果期貨的產(chǎn)業(yè)培育，使更多的市場(chǎng)主體從“不熟悉”到“離不開”蘋果期貨，蘋果期貨的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)才會(huì)越來越扎實(shí)。

開創(chuàng)期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)新典范

我國(guó)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈條雖然不長(zhǎng)，但卻是一個(gè)系統(tǒng)龐大的工程，完全由市場(chǎng)調(diào)控。首先，蘋果種植存在單家獨(dú)戶經(jīng)營(yíng)，規(guī)模小，集約化程度不高，技術(shù)不統(tǒng)一、物資供應(yīng)參差不齊的問題，導(dǎo)致蘋果質(zhì)量不穩(wěn)定、產(chǎn)量不高、效益低下。其次，相關(guān)市場(chǎng)主體抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，霜凍、干旱、大風(fēng)、冰雹等自然災(zāi)害會(huì)給果農(nóng)造成巨大損失，甚至顆粒無(wú)收。最后，果農(nóng)會(huì)出現(xiàn)盲目種植，在沒有穩(wěn)定價(jià)格的情況下，使果農(nóng)豐產(chǎn)不增收。

“對(duì)于中小企業(yè)而言，一是資金困難，沒錢收購(gòu)滿足自身經(jīng)營(yíng)的蘋果。二是從千家萬(wàn)戶收購(gòu)蘋果，品質(zhì)穩(wěn)定性差，不能穩(wěn)定供給客戶貨源。三是價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)大，會(huì)使企業(yè)蒙受損失。為了解決以上問題，企業(yè)（合作社）和果農(nóng)選擇訂單農(nóng)業(yè)，實(shí)現(xiàn)‘先種后銷’到‘先銷后種’質(zhì)的飛躍。但是，面對(duì)市場(chǎng)價(jià)格沖擊，單方面違約風(fēng)險(xiǎn)較大。”延安中果相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，基于此，延安中果創(chuàng)新性地提出將期貨嵌入蘋果訂單之中，2021年進(jìn)行了500畝1000噸的試點(diǎn)，2022年在規(guī)模和效益上實(shí)現(xiàn)了倍增。

具體來看，延安中果和農(nóng)戶簽訂訂單協(xié)議，明確合理分工協(xié)作，其中，延安中果負(fù)責(zé)技術(shù)方案制定、農(nóng)用物資采購(gòu)和供應(yīng)，并以保護(hù)價(jià)回收蘋果。當(dāng)市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)格低于保護(hù)價(jià)，公司將按照保護(hù)價(jià)收購(gòu)。市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)格高于保護(hù)價(jià)，公司將以市場(chǎng)價(jià)收購(gòu)。不論市場(chǎng)價(jià)格如何變動(dòng)，果農(nóng)都有一個(gè)最低的收入保障。果農(nóng)只需要按照公司提供的技術(shù)，使用公司配送的農(nóng)資搞好生產(chǎn)。同時(shí)，延安中果利用套期保值，鎖定價(jià)格，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

作為運(yùn)用蘋果期貨的“先行者”，多年來陜西華圣在參與期貨市場(chǎng)時(shí)，堅(jiān)定以現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)，堅(jiān)持套期保值、對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的根本定位。同時(shí)，不斷完善套保策略體系和風(fēng)控決策體系，對(duì)期現(xiàn)貨操作進(jìn)行流程化監(jiān)控和管理，強(qiáng)化管控，幫助公司實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)貨業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行。

據(jù)陜西華圣相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，2022年3月，由于蘋果現(xiàn)貨價(jià)格偏高，疊加消費(fèi)需求較弱，蘋果走貨速度緩慢。公司通過對(duì)蘋果當(dāng)前產(chǎn)區(qū)庫(kù)存情況和市場(chǎng)銷售現(xiàn)狀的分析判斷，對(duì)蘋果后期的銷售形勢(shì)悲觀，出于對(duì)未來銷售風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，以及迅速回籠資金的需求，決定通過運(yùn)用期貨市場(chǎng)保障庫(kù)存價(jià)值、完成銷售。

由于蘋果季產(chǎn)年銷的特性，AP2205合約為2021產(chǎn)季的最后一個(gè)合約，且當(dāng)前為主力合約，流動(dòng)性較好。陜西華圣根據(jù)實(shí)際情況，于2022年3月10日開始在AP2205合約上陸續(xù)賣出開倉(cāng)，開倉(cāng)均價(jià)10007元/噸，并設(shè)置止損線；3月15日至3月31日期間，隨著AP2204/2205合約價(jià)差逐漸平水，將部分空單平倉(cāng)，平倉(cāng)均價(jià)9297.00元/噸，盈利710元/噸。同時(shí)將一部分空單移倉(cāng)至AP2204合約，并在AP2204合約上完成交割，期現(xiàn)合計(jì)每噸盈利639元。

2022年10月新季蘋果上市階段，晚熟富士開始下樹收購(gòu)，主流收購(gòu)價(jià)格高于上年同期。由于早熟果價(jià)格的高開低走，部分客商有虧損情況，因此在晚熟富士的收購(gòu)上，采購(gòu)的積極性明顯下降，很多客商調(diào)整自身的收購(gòu)計(jì)劃，減少了收購(gòu)量。加之物流及果農(nóng)惜售等因素影響，可能會(huì)出現(xiàn)減產(chǎn)但是入庫(kù)量不減的情況。與此同時(shí)由于陜西華圣采購(gòu)品牌果時(shí)會(huì)產(chǎn)生一部分75mm果徑的果子，在期貨端可以實(shí)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)更好的銷售。基于此，2022年10月19日起，陜西華圣在AP2210合約上賣出開倉(cāng)，開倉(cāng)均價(jià)為9116.545元/噸，最終交割結(jié)算價(jià)為8604元/噸。2022年11月1日順利完成車板交割，期現(xiàn)貨合計(jì)盈利1016.545元/噸。

“在蘋果期貨市場(chǎng)經(jīng)過了多年的摸索發(fā)展，我們充分認(rèn)識(shí)到了金融服務(wù)向各個(gè)領(lǐng)域不斷拓展的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀。在期貨市場(chǎng)不斷深入服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)下，企業(yè)必須保持開放式的思維，不斷學(xué)習(xí)和利用各種金融期貨工具，通過期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，堅(jiān)持以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)為主要目的，轉(zhuǎn)移或分散管理企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，才能保持企業(yè)健康持續(xù)的發(fā)展。”陜西華圣相關(guān)負(fù)責(zé)人坦言。

（文章來源：期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)）

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