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今年以來，鎳價波動劇烈，備受市場關注。以期貨價格為例，3月25日，鎳期貨主力連續價格一度達到281250元/噸，創出歷史新高。然而，就在投資者關注鎳價能否再創新高之時，鎳價卻急轉直下。截至7月15日，鎳主力連續價格跌至142500元/噸，創出年內新低，與最高點相較跌幅達49.33%。在此次觸底后，鎳價再度上揚，截至7月30日收盤，鎳主力連續價格報收181400元/噸，半個月大漲27.30%。
鎳作為重要的有色金屬原料，在鋼鐵冶煉中扮演著重要角色，被廣泛應用于不銹鋼、合金鋼、特種鋼冶煉等眾多領域。其中，鎳在不銹鋼冶煉中的耗量占比最大。
“此輪鎳價上漲，屬于利空出盡后的階段性反彈。”上海鋼聯不銹鋼事業部鎳分析師白瓊在接受《證券日報》記者采訪時表示，“近期，不銹鋼行業進行大幅減產，加速修復此前的產業過剩局面，加之國內鎳鐵企業減產，原生鎳的基本面已有效改善。此外，受新能源汽車銷量回暖的刺激，有色金屬行業整體回暖，助推鎳價重回18萬元/噸高位運行。”
紫金天風期貨認為，“近期，進口鎳板持續到貨，緩解了現貨緊張的壓力。不銹鋼終端需求孱弱，未見回暖起色，不銹鋼生產企業未來將向鎳鐵廠尋求利潤，預計鎳鐵價格仍存在下跌空間。針對前期的超跌，近期的鎳價反彈已基本修復到位，繼續上行的空間有限。從中長期來看，隨著印尼鎳鐵新增產能的釋放，鎳資源供給量將大幅上升，過剩格局較為明朗，將對鎳價反彈形成壓制。”
容百科技的高鎳三元出貨量居全球第一。日前，該公司相關負責人在公司戰略發布會上表示，今年上半年鎳價比較高，單晶高電壓中低鎳三元材料的產品性價比有一定優勢。隨著鎳價逐步回歸理性，鎳價已從3萬美元/噸降到2萬美元/噸之下，加之印尼礦大規模開采，預計未來鎳價還會有一定的下降空間。
下半年鎳價能否重回28萬元/噸的高位？對此，白瓊表示，“從供需角度來看，并不能持續推動鎳價上漲，主要有兩方面的原因：一是上半年過剩的鎳鐵資源原本以廠內庫存形式存在，但近期企業開始向外銷售該部分鎳鐵資源，供應量增加會對市場鎳價形成沖擊；二是全球純鎳正在從短缺轉向過剩，雖然三季度三元前驅體的需求快速恢復，但硫酸鎳自產線及中間品原料仍可滿足當前需求。此外，下半年不銹鋼需求恢復緩慢，很難出現較高增速，即便需求有所恢復，供應端也可快速釋放補充需求，下半年原生鎳仍將呈現過剩局面。”
由于鎳是工業生產中重要的有色金屬原料之一，即便鎳價下半年不具備繼續上漲的空間，但當前畸高的價格還是讓很多研究者感到擔憂。7月21日，中國工程院院士吳鋒在世界動力電池大會上表示，“正極材料已從原來的低鎳走向高鎳，但因鎳價上漲太快，迫使我們的研究方向只能從高鎳轉向無鎳的路線。”
“隨著鎳冶煉工藝技術不斷提升，以及印尼投資項目的產能不斷釋放，未來下游企業將有更多的選擇。在鎳價波動劇烈的時候，將礦產資源握在自己手里是鎳冶煉企業優先考慮的方向。同時，還要建立多元化的產品路線，這也是鎳冶煉企業規避風險的一種選擇。”白瓊如是說。
（文章來源：證券日報）
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