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周二，美國30年期國債收益率升至3.574%，為2014年4月以來最高水平。美聯儲幾十年來最陡峭的緊縮周期推動美債收益率走高。美元指數反復測試關鍵阻力水平110.在分析人士看來，如果美聯儲加息力度強于預期，將有望助力美元上攻突破110點，其他非美貨幣也將迎來破位；如果美聯儲被認為不像預期的那么強硬，則本周的FOMC會議可能會壓低美元指數。
據最新消息，Keel Point首席經濟顧問Steve Skancke說，8月份CPI數據不會改變美聯儲對抗通脹的鷹派情緒，但不斷擴大的反通脹壓力將通脹預期推回到正常水平可能足以讓美聯儲維持75個基點的加息軌道。由于經濟和消費支出正在放緩，加息一個百分點的可能性“很低”。鑒于美聯儲的利率水平已經處于“中性”水平，加息75個基點將向限制性政策邁出重要一步，更大幅度的加息將是破壞美國經濟的不必要風險，到目前為止，美國經濟正成功地朝著美聯儲推動的方向發展。如果加息1個百分點，將表明美聯儲擔心通脹已經失控，意味著將采取更激進的政策應對措施。
貴金屬方面，自上周超預期的美國8月通脹數據之后，國際金價跌破1680美元/盎司關口，目前在該價位下方呈現振蕩走勢，人民幣走弱，人民幣計價黃金表現相對較強，但也出現一定程度回落。
“上周黃金的進一步走弱，主要源于美國8月通脹回落不及預期下，市場對9月加息和政策終端利率的重估。”申銀萬國期貨分析師林新杰向期貨日報記者介紹，美國8月份未季調CPI年率為8.3%，低于前值8.5%，但高于市場預期8.1%。剔除食品和能源價格后的核心CPI同比為6.3%，同樣高于預期的6.1%。由于近期能源價格回落，市場對于CPI的回落有一定期待，但服務分項的通脹同比由5.5%上升至6.1%，其中房租當月同比由5.8%上升至6.3%。
總體來看，林新杰認為，盡管8月的CPI出現回落，但在能源價格持續回落的大背景下，下行速度低于市場期待，疊加就業市場需求表現旺盛，呈現出一定的通脹黏性。加上美聯儲近期反復表述抗擊通脹的決心，9月美聯儲大概率加息75個基點，并有加息100個基點的可能性，且對于終端利率的預期也出現上抬，市場預計明年將加息至4%以上的水平，并維持該利率直到通脹出現顯著回落。因此市場表現為美債長短端利率的同步抬升，美元指數沖高后高位盤整，而黃金出現進一步的走弱。
“考慮市場已經消化本周利率會議加息75個基點的預期，如果本周美聯儲如期加息75個基點，在利空落地、未來加息節奏可能放緩、接近本輪加息周期尾聲的預期下，貴金屬可能出現短期的反彈。”林新杰表示，但當前仍然處于加息周期之中，并且可能在較長的時間段維持高利率的狀態，并且隨著縮表規模的提升，影響將逐漸顯現，整體上貴金屬仍將承壓。
（文章來源：期貨日報）
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