“新華社北京4月3日電沙特阿拉伯等主要產油國2日突然宣布，自5月起至今年年底減產，國際原油期貨價格隨之上揚。分析人士認為，沙特與美國緊張關系或因此加劇，后者已多次要求增產以平抑油價。”
(資料圖片)
昨日布倫特原油和WTI原油均上漲逾6%。這種罕見的行情，自然是和歐佩克成員國減產的消息脫不開關系。
由于原油這個期貨品種較為復雜，所以本期為大家梳理下近期原油的情況。
供給方面
多國主動減產，美國釋放SPR效果有限
原油供給由此前的相對穩定轉變為穩定偏緊。在俄羅斯延長宣布延長主動減產措施后，OPEC國家也宣布主動進行計劃外的減產至今年年底，計劃削減超過100萬桶/日供應，實際減少了預計會低于計劃水平，但供給額外收縮已經進一步驅動油價下行。目前來看，俄羅斯和中東國家的聯盟在中短期依然穩固，減產成為油價重要支撐力。美國雖希望增加供給，但此前已經釋放太多SPR(美國戰略石油儲備)，自身增產能力有限。
需求方面
歐美需求不及預期，等待亞洲需求提振
一月和二月原油市場受到歐美需求的壓制一直維持震蕩走勢，歐美央行加息前景繼續抑制需求預期，且美國冬季風暴超預期沖擊下，煉廠消費未能回升。原油需求疲軟也導致WTI原油對布倫特原油貼水走高，促進了美國原油出口。(貼水：現貨的價格高于期貨的價格，近期期貨合約的價格高于遠期期貨合約的價格)
三月歐美銀行業危機爆發，硅谷銀行和瑞士信貸相繼陷入危機。市場恐慌情緒攀升，油價受到宏觀利空因素出現大幅破位下行。
當前，美國下游低庫存和利潤上升趨勢或將推動今年原油需求上升時間點早于往年，若夏季燃料需求旺盛則進一步利好原油市場。
中國需求在等待證實的過程中，二季度預計見到需求更顯著的回升，但需要實際數據證實。
庫存方面
下游成品油去庫，原油仍在傳統累庫周期
成品油去庫存速度較往年相對更快，也表示終端需求沒有出現大幅惡化。去庫主要是由產量下降導致的。
四月一般處于煉化消費淡季末尾，根據歷史數據來看煉廠開工率或將偏低一段事件，但關注到下游庫存正逐步下滑，汽油持續低于歷史同期。而中期美國需求亦有回升預期，庫存或將面臨進一步下降的風險，汽油價格和裂解利潤共同走高。
因此下游補庫需求推動煉廠消費開始提前走高，預計原油需求將逐步回升。
（文章來源：中糧期貨）
關鍵詞：
營業執照公示信息