卓創(chuàng)資訊：多重利空施壓 國(guó)產(chǎn)大豆后期行情或偏弱

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4月中下旬，東北地區(qū)大豆價(jià)格重拾跌勢(shì)，大商所一號(hào)黃大豆期貨跌破5000元/噸關(guān)口，疊加CBOT大豆價(jià)格下滑，港口進(jìn)口成本下降，需求步入淡季，在多重利空的施壓下，市場(chǎng)信心缺失，南方國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)行情預(yù)期僵持偏弱。

東北地區(qū)多數(shù)收購(gòu)主體將于4月30日停止收購(gòu)，這一消息使得當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)心態(tài)發(fā)生明顯變化，部分擔(dān)心收儲(chǔ)結(jié)束后出貨難度加大，且當(dāng)?shù)匾呀?jīng)陸續(xù)開啟春播，基層種植戶售糧積極性明顯提升，而收貨主體較為謹(jǐn)慎，出貨壓力明顯增加，帶動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格重心走低，東北部分區(qū)域周內(nèi)跌幅在0.05元/斤左右，且仍有進(jìn)一步下滑的可能。

在東北地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格下滑的同時(shí)，大商所豆一期貨價(jià)格亦跌跌不休，截至21日收盤，國(guó)內(nèi)豆一期貨價(jià)格已經(jīng)跌破5000元/噸關(guān)口，這也是2020年10月底以來(lái)豆一主力連續(xù)合約首次跌破這一關(guān)口。盤面期價(jià)的破位下行也使得大豆現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)于后期行情預(yù)期進(jìn)一步降低。

與此同時(shí)，截至4月中旬，國(guó)內(nèi)主要產(chǎn)區(qū)余貨比例明顯高于往年同期。東北來(lái)看，從3月中旬開始的收儲(chǔ)使得當(dāng)?shù)赜嘭洷壤陆邓俣燃涌欤捎诮衲昊鶖?shù)相對(duì)偏高，在收儲(chǔ)基本接近尾聲的態(tài)勢(shì)下，東北產(chǎn)區(qū)余貨比例較往年仍顯偏高，且數(shù)量高于往年同期；而南方產(chǎn)區(qū)來(lái)看，余貨比例亦明顯高于往年同期，余貨比例的偏高使得后期貨源轉(zhuǎn)化的時(shí)間周期將會(huì)拉長(zhǎng)，且壓力逐步后移。

此外，從外盤市場(chǎng)看，芝加哥商品交易所（CBOT）大豆期價(jià)下挫，使得進(jìn)口成本降低。雖然阿根廷的減產(chǎn)力度仍有加強(qiáng)的可能，但巴西大豆產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高的預(yù)期正在演變成現(xiàn)實(shí)，豐產(chǎn)的壓力使得外盤大豆市場(chǎng)承壓明顯，CBOT大豆期貨收盤價(jià)格弱勢(shì)下行，4月中旬活躍合約期價(jià)更是跌至1450美元/蒲式耳以下。美豆價(jià)格的走弱使得國(guó)內(nèi)大豆到港成本預(yù)估價(jià)格降低，截至4月21日，預(yù)估成本價(jià)格跌破5000元/噸關(guān)口。

綜合來(lái)看，當(dāng)前大豆下游市場(chǎng)需求面偏淡已經(jīng)成為常態(tài)化表現(xiàn)。且隨著氣溫的回暖，后期南方產(chǎn)區(qū)大豆存儲(chǔ)條件變差，預(yù)期部分產(chǎn)地經(jīng)銷商為后期收購(gòu)菜籽及小麥騰出資金及庫(kù)容而選擇降價(jià)出貨。疊加?xùn)|北及進(jìn)口貨價(jià)格下滑，市場(chǎng)信心缺失，銷區(qū)及下游工廠拿貨積極不高，預(yù)計(jì)南方產(chǎn)區(qū)大豆行情或呈現(xiàn)偏弱走勢(shì)。

（文章來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)）

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