3月25日，鎳期貨價格再度飆漲。截至發稿，滬鎳主力合約NI2204報261610元每噸，漲11.62%，夜盤一度漲停報281250元每噸。

此前青山被逼空事件，鎳價失控。LME鎳期貨價格一度兩個交易日累計漲超250%，突破10萬美元/噸。LME也因此宣布暫停所有鎳合約交易一周，使得逼空事件暫告一段落。

滬鎳期貨合約也在連續3個漲停板后暫時交易1天，NI2204合約最高漲至267700元每噸。

方正中期期貨認為，市場此前擔憂俄羅斯鎳板等有色金屬實物無法在LME市場交割，3月22日倫敦金屬交易所表示，目前不打算在歐美各國統一制裁范圍之外采取獨立行動，也無計劃限制俄羅斯生產的有色金屬在LME交易系統內流通。但是，部分產業鏈企業仍擔心采購俄羅斯產的有色金屬實物面臨被西方國家制裁風險，導致實際對俄鎳的采購量偏小。考慮目前鎳市場整體處于低庫存，供應偏緊下，西方對俄羅斯制裁未涉及有色金屬領域，不排除后續俄鎳恢復正常供應和可能交割實物，有效補充市場供給，屆時將對鎳價形成強壓力。

方正中期期貨認為，回到國內期貨市場，滬鎳交割不存在LME 市場俄鎳的交割障礙問題，反而有助于我國鎳現貨內外供應充足，并有利于國內鎳價平穩運行而非異常沖高或巨幅波動。

關鍵詞： 再度飆漲 鎳期貨價 制裁風險 交割障礙