(資料圖片僅供參考)

一、主要觀點(diǎn)：

成本上，本周煤制利潤(rùn)均值-259 元/噸，成本支撐中性偏多；下游利潤(rùn)方面，PP 與LLDPE 大幅下跌，跌幅大于甲醇，甲醇制烯烴利潤(rùn)變差，利空甲醇，關(guān)注高油價(jià)對(duì)PP 與LLDPE 價(jià)格的傳導(dǎo)；供應(yīng)方面，前期南美船貨裝港集中，或?qū)⒓杏? 月抵港卸貨，隆眾預(yù)估7 月甲醇進(jìn)口量為125 萬(wàn)噸，進(jìn)口量較大，另外，產(chǎn)量與開(kāi)工率仍將處于近年同期高位，供應(yīng)較充裕；庫(kù)存方面，截至2022 年7 月13 日，本周港口庫(kù)存窄幅累庫(kù)，企業(yè)庫(kù)存小幅下降，港口庫(kù)存仍處于近三年同期高位，對(duì)港口價(jià)格形成壓制；需求方面，下游周度開(kāi)工率連續(xù)三周下跌，需求減弱。成本上存支撐，但港口庫(kù)存較高，供應(yīng)充裕，需求減弱，以及美聯(lián)儲(chǔ)加息，市場(chǎng)情緒偏空，對(duì)甲醇形成拖累，關(guān)注刺激政策對(duì)下游需求的轉(zhuǎn)導(dǎo)情況，以及庫(kù)存變化情況。技術(shù)上，甲醇上方壓力較大，并受大盤(pán)走弱拖累，甲醇隨大盤(pán)下跌。估計(jì)短期偏弱運(yùn)行為主。

二、操作建議：

趨勢(shì)：偏空操作，壓力位2500。

三、重點(diǎn)關(guān)注及風(fēng)險(xiǎn)因素：

(1)煤價(jià)、天然氣、原油的走勢(shì)；

(2)MTO 的開(kāi)機(jī)率變化情況；

(3)房地產(chǎn)的發(fā)展；

（文章來(lái)源：華聯(lián)期貨）

關(guān)鍵詞： LLDPE