天天微資訊！對于美歐來說 經(jīng)濟(jì)衰退是毒藥 也可以是解藥！

路透社的高級能源分析師約翰·坎普認(rèn)為，西方領(lǐng)導(dǎo)人正在試圖隱瞞一個(gè)令人不安的事實(shí)，即全球經(jīng)濟(jì)衰退是減少俄羅斯石油收入的唯一可靠途徑。如果美國和歐盟的經(jīng)濟(jì)無論如何都要陷入經(jīng)濟(jì)衰退的話，它們很有可能在今年年底和明年加大對俄羅斯實(shí)施制裁的力度。

根據(jù)英國石油公司的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年俄羅斯是世界第二大石油生產(chǎn)國，其石油產(chǎn)量約為5.36億噸，占全球石油產(chǎn)量的近13%，僅次于美國的17%，略高于沙特阿拉伯的12%。

然而，目前沙特、其他海灣國家以及美國頁巖油公司的產(chǎn)量似乎已經(jīng)接近極限，短期內(nèi)幾乎沒有提高產(chǎn)量的可能。因此，盡管油價(jià)飆升，但這些生產(chǎn)商似乎都沒有能力，也不愿意大量彌補(bǔ)俄羅斯原油和精煉燃料出口減少的損失。

(資料圖)

這意味著，在不發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退的情況下，俄羅斯將決定市場上的油價(jià)邊際，該國向中東和亞洲等買家的石油出口決定了國際石油價(jià)格。迄今為止，對俄羅斯石油出口進(jìn)行制裁抬高了石油價(jià)格，增加了俄羅斯的收入。

IEA月報(bào)顯示，6月份俄羅斯石油出口量下降25萬桶/日，至740萬桶/日，為2021年8月以來的最低水平，但仍略高于俄烏沖突爆發(fā)前的平均水平。其中對歐盟的石油出口量自2020年11月以來首次降至300萬桶/日以下，歐盟在俄羅斯石油出口中的份額降至40%。

盡管出口量有所減少，俄羅斯的石油出口收入繼續(xù)維持強(qiáng)勁增長。俄羅斯6月的石油出口收入增加了7億美元，突破200億美元大關(guān)。與4月份的峰值水平相比，6月份俄羅斯石油出口總量下降了53萬桶/日，即7%，但出口收入增加了23億美元，即13%。

但是，隨著美國、歐盟等主要石油消費(fèi)經(jīng)濟(jì)體陷入經(jīng)濟(jì)衰退或進(jìn)入長期商業(yè)周期低迷階段，這種局面有可能會(huì)因更多閑置的石油產(chǎn)能出現(xiàn)而改變。到那個(gè)時(shí)候，俄羅斯將不再能完全決定油價(jià)邊際，沙特、歐佩克其他成員國以及美國的頁巖油都會(huì)大量流入目前正在停滯、甚至萎縮的石油市場上。

歐美對俄制裁難免自食苦果

坎普指出，到目前為止，能源制裁對消費(fèi)者的傷害遠(yuǎn)超對俄羅斯的懲罰，歐盟和美國在很大程度上由于能源和其他大宗商品價(jià)格高企，陷入了商業(yè)周期低迷。歐盟受的“傷害”尤其嚴(yán)重。石油、天然氣、電力以及食品和制造業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的飆升，擠壓了家庭和企業(yè)的支出，歐盟似乎已經(jīng)將自己推到了經(jīng)濟(jì)衰退的邊緣。

這在歐洲歷史上并不算是意外，政策制定者對這樣的局面甚為熟悉。歷史表明，實(shí)施能源禁運(yùn)會(huì)在短期和中期大大增加消費(fèi)者的能源支出，除非有其他的替代供應(yīng)來彌補(bǔ)赤字。

然而，只有石油市場產(chǎn)能過剩(無論是實(shí)際的還是潛在的)時(shí)，受制裁的能源可以找到替代品。現(xiàn)在對俄羅斯石油的制裁反而給消費(fèi)者帶來了痛苦。比如，英伊石油公司被伊朗國有化后，該公司在1951年至1954年之間被禁止從伊朗運(yùn)輸燃料，導(dǎo)致亞洲燃料短缺。

以經(jīng)濟(jì)衰退為代價(jià)，拜登將一舉多得？

坎普認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)衰退或商業(yè)周期的低迷，將幫助歐美國家扭轉(zhuǎn)受俄羅斯掣肘的局面。經(jīng)濟(jì)衰退將導(dǎo)致更多閑置石油產(chǎn)能的出現(xiàn)，俄羅斯石油供應(yīng)就可以被取而代之，包括俄羅斯在內(nèi)的所有石油生產(chǎn)國的原油價(jià)格將被壓低。屆時(shí)，俄羅斯的收入將會(huì)受到石油價(jià)格和產(chǎn)量下降的雙重打擊。

坎普表示，可以理解的是，美國和歐盟不會(huì)熱衷于策劃一場經(jīng)濟(jì)衰退以使對俄制裁更有效。對俄羅斯石油設(shè)置價(jià)格上限的提議正是它們避免走到這一步所作出的權(quán)衡。

但如果未來幾個(gè)月出現(xiàn)意外衰退，這就可能會(huì)為西方國家在2022年晚些時(shí)候和2023年加強(qiáng)制裁創(chuàng)造更多的空間。閑置的石油產(chǎn)能的重新出現(xiàn)將使擺脫對俄羅斯石油的依賴變得切實(shí)可行，而較低的油價(jià)將掩蓋制裁的成本，挽救拜登岌岌可危的支持率。

與此同時(shí)，由于所有產(chǎn)油國同時(shí)受到銷量和價(jià)格雙重下滑的打擊，它們可能爭相取代俄羅斯的石油，歐佩克+內(nèi)部的團(tuán)結(jié)將遭到削弱。

坎普總結(jié)道，俄烏沖突、西方對俄制裁，以及全球經(jīng)濟(jì)周期的前景，已經(jīng)變得密不可分。

（文章來源：金十?dāng)?shù)據(jù)）

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