2022年上半年，國內PTA(精對苯二甲酸)市場價格呈現上漲趨勢。金聯創數據顯示，上半年PTA均價為6139元/噸，同比上漲39.23%。
不過，在上半年PTA價格上漲的同時，其加工費卻屢創新低，相關企業生產利潤被大幅度壓縮。
對此，金聯創PTA分析師邱倩倩在接受《中國經營報》記者采訪時表示，近期PTA市場維持上漲趨勢，一方面來自成本端走強支撐，不過成本承壓使得加工費被大幅壓縮；另一方面受部分PTA工廠檢修等因素影響，供應端減量，短期內PTA在低加工費及低開工率下，價格或維持高位。
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市場價格寬幅走高
PTA產業鏈上游原材料主要包括醋酸和原油生產加工而成的PX(對二甲苯)，下游主要用于生產PET纖維，其中民用滌綸長絲和滌綸短纖主要應用于紡織服裝業，滌綸工業絲主要應用于汽車領域。
記者了解到，2022年上半年，PTA價格呈現先大漲后小跌趨勢，整體市場價格寬幅走高。
中宇資訊數據顯示，PTA價格從1月4日的4983元/噸一度上漲至6月9日的7705元/噸，創近4年來新高，而后回調至6月30日的6740元/噸。PTA現貨價格上半年主流震蕩區間為5100~6700元/噸，較2021年上半年3700~4800元/噸的主流震蕩區間大幅度上漲1400~1900元/噸。
對此，中宇資訊分析師賀倩在接受記者采訪時分析稱，1月初至6月上旬為PTA價格大幅上漲期。在此期間，從PTA的原材料PX來看，2022年以來，亞洲地區的PX產線開工率較往年偏低，該地區的PX整體供應一直偏緊，價格一度大漲，這也支撐了PTA價格的大幅上調，使其價格漲至7700元/噸，漲幅約55%。
賀倩表示，6月中旬至6月底為PTA價格震蕩下探期，因成本端的原油價格下跌，其間PTA供應小幅上升，但下游聚酯行業虧損較大，對PTA需求保持低位，致使其價格下跌。
加工費不斷壓縮
盡管上半年PTA價格一度上漲，但在成本壓力下，PTA企業加工費不斷壓縮。
邱倩倩分析認為，以5月為例，PTA加工費數值基本維持100~300元/噸，最低為60元/噸。大部分企業虧損較為嚴重。截至5月25日，企業加工費維持約198元/噸。在面臨較低加工費的情況下，部分主力工廠執行年度檢修計劃，因此供應量減少，對于PTA市場來說，價格抗跌性較強。
賀倩表示，2022年上半年，PTA加工費持續呈現低位震蕩趨勢，生產企業利潤整體表現不佳，主要原因是成本端不斷走高，但PTA下游需求跟進不足，致使PTA價格漲幅受限，PTA加工費一度暴跌至-120元/噸。今年上半年，PTA平均加工費僅為385元/噸，與500元/噸的理論盈虧價格相比，多數PTA企業處于虧損狀態。
金信期貨方面預計，從供需情況看，在老舊產能大量淘汰前，PTA供應整體寬松，加工費難有較大起色，且開工率受到壓制；在需求端，下半年內需雖有望提振，但外需壓力或加大，整體需求快速提振難度較大，考慮到當前聚酯庫存處于歷史高位，去庫存速度緩慢，PTA直接需求面臨較大壓力。
行業優勝劣汰加速
自從國內大煉化時代開啟，大量資本快速涌入PTA行業。近年來，環保升級帶來的新增需求提振，使得聚酯行業產能開始集中投放，作為上游的PTA產能緊跟其后，這就導致國內恒力石化、恒逸石化和東方盛虹等大型民營煉化企業開始大規模投入到PTA行業。
6月28日，東方盛虹披露公告，擬投資39.39億元建設240萬噸/年PTA三期項目，該公司一體化產業布局再次加強，執行項目的子公司PTA產能將增至630萬噸/年。
“事實上，2022年上半年逸盛新材料2#PTA裝置順利投產，截至當前，國內PTA產能6780.5萬噸。然而下半年仍有1250萬噸裝置計劃投產，PTA產能過剩已經成為行業共識。”邱倩倩向記者表示，倘若下半年新裝置順利投產，屆時產能約8030.5萬噸，增長18.44%。但不排除在成本壓力下，企業新裝置投產存在延期風險，且現有企業開工率或維持在低負荷狀態。
邱倩倩稱，2022年上半年，國內聚酯產能新增185萬噸，截至當前，國內聚酯產能6917.5萬噸。
據了解，下半年仍有408萬噸新裝置計劃投產，可見國內聚酯產能仍將持續增長，屆時國內聚酯產能將突破7325.5萬噸。倘若裝置投產順利，下半年或將消耗175萬噸PTA，然而對應PTA新增情況來看仍顯不足。就目前來看，下游聚酯及終端紡織品實質性需求增加緩慢，產業鏈各環節庫存維持高位，需求難以出現進一步提升。
然而，產能過剩也導致今年行業開工率下滑。中宇資訊數據顯示，2022年上半年，PTA月均開工僅為73.82%，同比2021年上半年開工下滑7.55%。從整體裝置檢修情況以及開工變化來看，年內PTA開工率不斷下滑，檢修幅度較大。其中，4月和5月，PTA每月檢修量高達2000萬噸以上，相關生產企業在利潤不佳情況下，減產已成為常態。
不過，恒力石化方面表示，我國是PTA最大的生產和消費國，在產業鏈一體化的競爭格局之下，PTA行業龍頭企業單套裝置規模、生產運行穩定性、物耗能耗和產品質量方面均具有較強的市場競爭力，PTA行業優勝劣汰速度加快，未來行業集中度將進一步提升。
恒力石化方面表示，該公司現有1660萬噸/年PTA產能(含惠州基地500萬噸在建產能)，是全球產能規模最大、技術工藝最先進、成本優勢最明顯的PTA生產供應商和行業內唯一的一家千萬噸級以上權益產能公司。
未來，企業一體化競爭優勢或越發明顯。恒力石化董秘表示，由于產品固定投資較大，提高企業盈利能力主要依靠降低單位產品固定成本。對于企業來說，主要是通過規模效應及采用良好的工藝技術及設備，完善的公用配套，提升生產安全及產品質量的穩定性，從而降低生產成本，提升盈利水平。
恒力石化2022年一季報顯示，公司主營收入534.06億元，同比上升0.32%；歸母凈利潤42.23億元，同比上升2.71%；扣非凈利潤41.14億元，同比上升9.47%。
（文章來源：中國經營網）
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