玉米：

1、基本面：我國已開始從巴西進口玉米；飼用稻谷恢復拍賣繼續對玉米價格形成壓力；近日新麥價格有一定程度下滑也對玉米價格形成壓力；烏克蘭從黑海出口糧食前景堪憂；最新公布的6月農村農業部和USDA數據顯示對國內21/22年度和22/23年度玉米供給缺口維持不變，全球供給缺口縮小；USDA公布美國玉米本周優良度環比較預期低3%；CBOT玉米受作物狀況下滑領漲導致DCE玉米跟漲。

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生產端：今年種植面積下降，種植成本上升支撐新作價格；新作總體長勢偏弱；秋糧舊作玉米收購共2331億斤，較去年同比增長20.15%，為391億斤。

貿易端：貿易商庫存量總體高于往年。秋糧飼用稻谷拍賣利空玉米，東北地區貿易商余糧庫存低且保存難度提升，降價提出貨；東北玉米發華北開始出現利潤，華北地區貿易商庫存相對較高，降雨影響發貨，價格略升；華中地區企業積極降價出貨；西南地區看空情緒強烈；華南地區高成本支撐價格，購銷清淡；東北地區港口貿易商價格下探；華南港口價格繼續下探；目前冬小麥對玉米價格影響開始減弱，但低價糙米擠占玉米需求；中國5月玉米進口量208噸，環比減少5.88%，同比減34.1%。

加工消費端：東北深加工企業門前到貨基本滿足生產，且部分企業庫存處于高位，飼料企業庫存充足；華北深加工企業門前到貨量維持低位，飼料企業庫存充足；華中地區深加工企業門前到貨量情況一般，價格波動范圍較大，飼料企業按需采購；西南地區飼料企業觀望為主，動態補庫；華南地區飼料企業消耗庫存，暫停簽單；近期仔豬補欄需求有所回落；偏空。

2、基差：7月13日，現貨報價2790元/噸，09合約基差為85元/噸，現貨升水期貨。偏多。

3、庫存：截止7月06日，加工企業玉米庫存總量426.9萬噸，較上周減少4.56%；7月01日，北方港口庫存報353.8萬噸，周環比減1.61%；7月01日，廣東港口玉米庫存報122.5萬噸，周環比減2.24%；截至7月07日，47家規模飼料企業玉米庫存32.34天，較上周下降2.07天，降幅6.03%。偏空。

4、盤面：MA20向下，09合約期貨價收于MA20下方。偏空。

5、主力持倉：主力持倉凈空，空減。偏空。

6、預期：貿易商普遍降價出貨，現貨市場供給飼用稻谷恢復拍賣影響而偏寬，新麥價格維持高位，飼料企業需求一般，庫存充足；深加工庫存已從高位回落，利潤轉負抑制需求，部分企業停工檢修；但近日生豬高價或提供支撐，新麥高位以及玉米余糧低位利好玉米價格。建議在2684-2724區間操作。

（文章來源：大越期貨）

關鍵詞： 玉米價格 USDA