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【資料圖】
政策回顧
8月19日，印尼總統(tǒng)佐科維多多稱，印尼今年可能會對鎳征收出口稅。維多多總統(tǒng)表示，希望最終能夠停止所有原料鎳的出口。印尼對鎳征收出口關(guān)稅事件再次被市場關(guān)注，鎳價短暫沖高。
早在2021年9月印尼投資部長表示，印尼正在考慮對鎳含量低于70% 的鎳產(chǎn)品征收出口稅，以推動鎳電池產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。今年1月，印尼海洋與投資事務(wù)部副部長Seto在接受采訪時表示，印尼政府正在研究NPI和FENI 的出口稅，該稅可能將于2022年實施，政府正在評估合適的稅率；Seto舉例表示如果鎳價升至15000美元/噸，可能會征收2%的稅，鎳價越高稅率會越高。8月1日，印尼高級官員稱，印尼將于第三季度擬對鎳生鐵、鎳鐵征收出口稅。但官方未明說出口征稅幅度。據(jù)Mysteel調(diào)研了解，經(jīng)過印尼官方多次商討和路演，預(yù)計印尼鎳鐵及鎳生鐵的出口征稅幅度目前在2-3%。
結(jié)合過往的商議以及印尼官員的發(fā)聲，印尼或?qū)⒃?022年三季度對鎳生鐵及鎳鐵開始征稅，征稅幅度在2-3%；而且征稅幅度存在跟鎳價變動的可能。
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印尼大量鎳鐵回流持續(xù)沖擊國內(nèi)鎳鐵生產(chǎn)
2019年以后印尼鎳鐵產(chǎn)能快速擴張，2021年印尼累計產(chǎn)鎳鐵84.2萬金屬噸，同比增加47.5%。2022年印尼鎳鐵延續(xù)高增長趨勢，1-7月印尼累計產(chǎn)鎳鐵63萬噸，同比增加32.6%。據(jù)統(tǒng)計，2022年印尼將新增70條鎳鐵產(chǎn)線，鎳鐵產(chǎn)量增加約35萬噸。2023年印尼仍有大量新增鎳鐵項目。
自2020年印尼禁礦以來，印尼鎳鐵成為全球鎳供應(yīng)的重要補充，尤其是中國。禁礦以來，中國鎳鐵進口量開始超過國內(nèi)產(chǎn)量，2021年國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量為44.36萬噸，進口鎳鐵58萬金屬噸，其中自印尼進口占比達85%；2022年隨著印尼新增鎳鐵產(chǎn)能繼續(xù)釋放，該趨勢進一步發(fā)展。而且由于我國的鎳鐵廠面臨高礦價、高運費、高電價、高燃料價、高勞動力成本、高環(huán)保成本的壓力，印尼鎳生鐵使用本土紅土鎳礦，生產(chǎn)成本低廉，相比我國鎳鐵擁有巨大的成本優(yōu)勢。2022年因印尼鎳鐵大量回流，印尼低成本鎳鐵對國內(nèi)鎳鐵企業(yè)沖擊巨大。而且因國內(nèi)鎳鐵下游需求疲弱，鎳鐵價格持續(xù)下跌，國內(nèi)鎳鐵廠利潤降至低位，7月國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量大幅下滑，而印尼鎳鐵利潤率仍在40%以上。7月國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量同比下降24.4%，1-7月國內(nèi)鎳鐵累計產(chǎn)24.2萬噸，同比下降13.3%；1-7月國內(nèi)累計進口鎳鐵40.55萬噸，同比增加19.4%，其中自印尼進口占比攀升至90%以上。未來隨著印尼鎳鐵新增產(chǎn)能繼續(xù)釋放，印尼低成本鎳鐵將繼續(xù)沖擊國內(nèi)鎳鐵生產(chǎn)，國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量或進一步下降。
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征收關(guān)稅對鎳價影響不大
目前印尼鎳鐵價格在161美元/鎳附近，印尼鎳鐵成本大概在700-800元/鎳，如果按照2-3%的出口征稅來算，印尼鎳鐵進口成本將增加3-5美元/鎳(按照6.8的匯率，20-35元/鎳)，相比于目前國內(nèi)鎳鐵企業(yè)1200-1350元/鎳的生產(chǎn)成本，印尼鎳鐵成本優(yōu)勢仍然較大。因印尼鎳鐵產(chǎn)量仍將維持高增長，國內(nèi)鎳鐵進口也將維持高位；但國內(nèi)不銹鋼企業(yè)在庫存及銷售壓力下，300系不銹鋼廠生產(chǎn)虧損持續(xù)減產(chǎn)，鎳鐵需求疲弱。加征關(guān)稅或難以將成本傳導(dǎo)至下游，關(guān)稅或?qū)D壓印尼鎳鐵企業(yè)利潤。但考慮到目前印尼鎳鐵企業(yè)仍有40%以上的利潤率，關(guān)稅對印尼鎳鐵企業(yè)生產(chǎn)和未來投產(chǎn)進度影響不大。
不過目前仍不確定最終政策落地時間和關(guān)稅幅度，而且征稅幅度存在跟隨鎳價變動的可能，關(guān)稅落地后，短期或僅在情緒面對鎳價造成一定沖擊，在全球原鎳供應(yīng)過剩的壓力下，鎳價整體仍以下跌趨勢為主。未來亦不排除印尼對鎳含量小于70%的鎳中間品和部分高冰鎳征收關(guān)稅，長期來看，以更高附加值鎳產(chǎn)品出口是印尼政府以后的政策導(dǎo)向，近年來印尼引入多家新能源電池產(chǎn)業(yè)相關(guān)的企業(yè)，致力于將新能源電池加工產(chǎn)業(yè)留在印尼本土。未來印尼鎳出口政策將重塑全球鎳貿(mào)易和供需格局。
（文章來源：新湖期貨）
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