港股煤炭概念股拉升 兗礦能源漲超9% A股煤炭股漲幅居前

3月2日，港股煤炭概念股拉升，截至發稿，兗礦能源漲超9%，兗煤澳大利亞漲近4%，中煤能源漲超3%，中國神華漲超2%;A股煤炭股漲幅同樣居前，截至發稿，云煤能源漲停，兗礦能源漲超4%，蘭花科創、昊華能源、潞安環能等多股紛紛走高。

消息面上，2月28日，發改委召開電視電話會，對進一步完善煤炭市場價格形成機制工作進行全面部署安排。會議要求，深刻理解、準確把握進一步完善煤炭市場價格形成機制的總體思路和重點舉措，切實把各項政策要求落實到位，確保煤炭價格在合理區間運行。要做好煤炭市場供需調節，保障產能合理充裕，加強儲備體系建設，完善中長期合同制度，著力強化履約監管;要強化煤炭市場預期管理，健全生產流通成本調查制度和市場價格監測制度，規范價格指數行為，對價格超出合理區間的行為及時采取提醒、約談、調查、價格干預等各種手段和措施，引導價格合理回歸;要加強煤、電市場監管，強化期現貨市場聯動監管、反壟斷監管和價格監督檢查，及時查處價格違法違規行為。

此前，發改委發布關于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知，通知自2022年5月1日起執行，進口煤炭價格不適用通知規定。通知并設定了重點地區煤炭出礦環節中長期交易價格合理區間，其中山西地區熱值5500千卡的煤價合理區間為370-570元/噸，陜西為320-520元/噸。

對于煤價后市走向，中信證券發研報指出，目前基本面強于預期，動力煤低庫存狀態未變，預期催化下煤價易漲。

中長期看，鋼鐵行業碳達峰時間的推遲雖然直接改善了“雙焦”需求預期，但黑色冶煉板塊的用電增量也是工業用電增量中最大的行業門類，因此對動力煤的需求也有提升。此外，國際油價等能源價格的繼續上漲，也有助于國內煤價預期的提升。這些因素都有望成為短期板塊反彈的催化劑。

民生證券表示，2022年煤炭行業企業高盈利預計可以持續。預計2022年首先港口價格波動幅度弱于2021年，上市公司的盈利中樞有望抬升，隨著盈利中樞的抬升以及盈利穩定性的增強，行業估值也有望提升。

中泰證券認為，當前煤炭股迎來的比較好的投資時點。煤炭長期以來都屬于低估值、高股息的藍籌股，在經歷了2021年煤炭價格的暴漲暴跌之后，今年在政策調控下煤價的波動將大幅降低，波動區間也比較明確，煤企的盈利能力普遍較好，且更加穩定，前期大幅回調之后，估值普遍較低。我們仍然強調煤炭行業存量產能的價值，一定要重視。長協占比高的公司業績增長確定性較高，風險偏好高的可優選市場煤占比高的公司。

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