環球消息！中原期貨：現貨市場缺乏支撐 尿素震蕩運行

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尿素現貨在7月中旬下游需求端階段補貨之后，多地現貨價格就再度進入了下跌節奏，部分區域的現貨價格較此前相比普遍下跌了將近250元/噸。從這半個月價格變動來看，尿素價格探漲后，并未有效刺激市場的采購意愿，在6月初夏季肥收尾、秋季肥前期預收訂單之后，市場進入到需求“空檔期”，秋季肥市場推進放緩。近期尿素裝置檢修相對集中，產量降幅環比有所擴大，截至今日尿素開工率66.15%，環比下降4.09%，平均日產量14.36萬噸，日產量環比減少7200噸。但從供需兩端分析，當前產量在現有需求之下仍顯寬裕。在玉米、水稻等農業追肥需求進入尾聲后，下游終端剛性需求整體較為疲軟，供需兩端矛盾暫時仍未出現緩解信號。一方面是現貨價格逼近個別固定床完全生產成本，上游利潤降幅明顯，一方面又是煤炭價格下行導致成本支撐正在減弱，后續需關注供應端裝置是否會有進一步的檢修計劃，對供應減量的預期起到加強作用。

當前對價格影響因素主要仍在于需求端，復合肥新單銷售不暢，開工率未有明顯提升，市場尿素貨源較為充裕，且價格持續偏弱，這也導致采購表現不積極，多按需小單采購為主。三聚氰胺以及膠合板廠也同樣因為利潤以及銷售壓力，需求未有明顯改觀。追肥農業需求過后，整體市場成交氣氛不活躍。尿素出口方面依然受限，法檢嚴格且時間較長，也打消了一定的出口積極性，國際價格對國內價格的提振效果也欠佳。上游尿素企業收單不佳，庫存壓力緩步加大，在內需偏弱、出口又無優勢的情況下，市場缺乏有效支撐，利多驅動不足。本周尿素表觀消費量約為98.64萬噸，環比上周下降19.6萬噸，尿素企業庫存43.6萬噸，環比上周有1.9萬噸的增加。

從目前來看，下游庫存普遍偏低，短期需求仍在于秋季肥生產啟動下原料采購，留意復合肥開工變化?；铍S著現貨價格回落有所收窄，這也間接限制了近月合約進入交割邏輯后補貼水的空間。中長期來看，年內尿素需求旺季已過，在后期供應維持高位而需求釋放后整體思路以逢高偏空對待，關注9-1逢高反套機會。

（文章來源：中原期貨）

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