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受伊核協議事件影響，國際原油價格昨日大幅跳水，WTI原油價格盤中最低曾跌破5%，收跌3.85%。
海通期貨能化研發負責人楊安認為，周一下午歐洲時段國際油價出現深幅下挫，直接誘因是伊朗外交部長宣稱伊朗將在周一午夜前對歐盟的核文本做出回應，如果美國同意目前剩下的三個問題，就可以達成核協議。市場聞訊大跌，事實上在此消息出現之前油價已經從高位回落，這顯示了上周油價的上漲基礎較差。根據我們觀察認為上周油價的反彈修復行情更多是受到超跌修復與整個市場風險偏好回升推動，油價反彈但是遠期曲線結構仍顯弱勢，這顯示油價此次反彈行情自身內生驅動不足。
“EIA能源展望中供需平衡表顯示下半年原油市場處在近兩年多來供需最為寬松的階段，尤其是三季度到入冬之前市場會呈現明顯的累庫壓力。” 楊安認為，大宗商品的此輪整體性反彈也面臨遇阻，風險偏好有降溫跡象，中長期經濟下行壓力及流動性收緊對大宗商品價格來說都會形成持續壓力，這也進一步限制了油價的表現。總體而言，油價弱勢格局短期難以改變。
東航期貨投資咨詢部經理岳鵬認為，8月以來，全球主要原油期貨品種的月間價差大幅走弱，表明“供不應求”的程度在實際緩解。原油作為大宗商品的“領頭羊”，交易的本質是現實的供需矛盾。在高企的油價已對全球需求，如美國的汽油消費產生抑制的大背景下，供給一旦出現增加態勢，價格必然向下。
“供給增加的確正在發生。據Bloomberg統計，7月份全球原油出口環比6月份有增加，盡管沙特為首的OPEC+做出的是小幅增產承諾，但7月份沙特卻比6月份多出口90萬桶/天，實際貿易流的供給是在增加，價格和價差走弱也是對此的客觀反饋。”岳鵬說。
岳鵬認為，伊朗多次就恢復2015年核協議，公開表態愿意與美國達成一致。一旦達成協議，伊朗的邊際原油出口增加將會打破現有的供需格局，油價下跌空間將被打開。當然，談判仍有失敗的可能，價格也會大幅波動。
受原油大跌影響，昨日夜盤，國內商品市場大幅跳空低開，整體以普跌為主。其中，菜籽油跌幅最大，收跌4.82%，苯乙烯、低硫燃料油、PTA、滬鎳跌幅均超過3%。僅棉花、紙漿、粳米逆勢收漲，棉花漲幅最大，達2.85%。
（文章來源：期貨日報）
關鍵詞： 海通期貨
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