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銅價格保持堅挺狀態，但上行空間或受限。美聯儲加息強度預期減弱，美元指數大幅回落；國內政策不斷優化，經濟基本面預期改善；全球銅庫存持續處于歷史低位等，對價格形成支撐。但是，高銅價已經開始抑制下游需求和終端消費，部分銅材企業開工率下降，補庫動力出現衰弱。銅社庫邊際增加，現貨升水轉為貼水，這有可能拖累絕對價格的上漲。不過，我們依然看好中長期銅價，中國經濟修復大基調未變，電網高投資增速以及全球新能源行業快速發展等，將持續帶動銅的新增消費量。在交易上，短期多單謹慎，如果美元回升，內外升貼水崩塌等，將會使得銅價回調，但是中長期依然可以逢低買入。在套利上，出口逐漸盈利，可進行內外反套。
（文章來源：國泰君安期貨）
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