天天觀點：雙焦核心仍在需求端

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東證衍生品研究院黑色產(chǎn)業(yè)分析師王心彤向記者表示，焦煤下游補庫焦煤現(xiàn)貨價格堅挺，但隨著盤面走低焦煤競拍情緒一般。供應(yīng)方面，雖保供仍在持續(xù)，但近期煤礦事故頻發(fā)情況下安全檢查收緊，煤礦開工率小幅下降。蒙煤方面，甘其毛都外運恢復(fù)，但口岸壓力仍大。目前蒙煤通關(guān)車輛數(shù)在600車附近，至年內(nèi)高位。俄煤近期報價上漲，但港口俄煤庫存較多，短期進口較難繼續(xù)增加。需求方面，隨著焦化開工上升，需求增加。庫存方面，下游仍在補庫中，生產(chǎn)端庫存下降，總庫存持續(xù)上升中。

“后期來看，焦煤供應(yīng)端雖臨近兩會但保供持續(xù)下變化不大。核心仍在需求端。”王心彤介紹，隨著高爐開工的持續(xù)上升，焦煤需求是有增加，但下游終端需求恢復(fù)緩慢，暫未看到有力支撐，因此鐵水短期再次大幅上行較難，鐵水恢復(fù)到達一定瓶頸。她認為，在看不到明顯支撐情況下，焦煤盤面走弱。短期來看，焦煤或持續(xù)弱勢振蕩等待市場進一步變化。

對于焦炭，王心彤認為，其現(xiàn)貨第二輪提漲落地后暫穩(wěn)，因此后續(xù)提漲或有壓力。供應(yīng)方面，焦化開工率持續(xù)上升，焦炭供應(yīng)增加，同時二輪提漲后焦化利潤恢復(fù)，焦化開工意愿增強，產(chǎn)量回升迅速。需求方面，高爐開工在持續(xù)上升中，需求增加，但后續(xù)持續(xù)上升乏力，建議關(guān)注終端需求變化。后期來看，王心彤表示，鐵水增加鋼廠補庫支撐焦炭現(xiàn)貨價格，但鋼材需求預(yù)期換轉(zhuǎn)弱，繼續(xù)提漲壓力較大。雖高爐開工仍在上升中，但短期已到瓶頸，因此市場對于原料預(yù)期走弱，持續(xù)反彈乏力，短期或以振蕩為主。

（文章來源：期貨日報）

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